"Nikdo zvoní zvonek na spodku medvědího trhu", jde o starý nápis Wall Street, ale existuje spousta indikátorů, které mohou investoři sledovat v naději, že by se mohlo objevit dno. Klíčem k přesnému posouzení je vyhnout se spoléhání se na jeden nebo dva ukazatele. Namísto toho použijte několik v kombinaci, protože zatímco někteří možná vysílají jasné zprávy, že dno je po ruce, jiní mohou předpovědět něco úplně jiného; je to stupeň rozdílu mezi indikátory, které prozkoumáte, které vám pomohou určit, kde trh směřuje. Podívejme se na 15 ukazatelů, které vám pomohou určit, zda trh zasáhl dolů nebo zda stále klesá.

Jsme tam ještě?
Úrovně dosažené ukazateli na konci trzích s medvědy se běžně používají jako ukazatele pro současné trhy s medvědy. Bohužel, historie se vždy opakuje stejným způsobem. Například na medvědím trhu v roce 2008 vyvolala epochální povaha finanční krize četby, které byly mimo grafy pro mnoho ukazatelů a značně nad rámec jejich prediktivních prahů.

Přestože ukazatele ukazatelů souvisejících s dřívějšími dny mohou být výhradně poučné během typických trhů s medvědy, jejich směr a míra změn mohou stále ještě pomáhat v případě vážnějších trhů s medvědy. Konkrétně, když klesají od svých vrcholů a shromažďují hybnou sílu na dolní straně, režim obnovy se pravděpodobně odvíjí. (Pro způsoby, jak se dostat na trh dolů, přečtěte Surviving Bear Country .)

Vždy existuje velký zájem o to, kdy může akciový trh spadnout. Mnozí investoři s obchodním přístupem hledají nejlepší čas, jak přenést peníze na trh. Nechtějí se snažit "zachytit padající nůž." Průměrný investor, který je zaneprázdněn rodinou a kariérou, by však měl být opatrný na takovém načasování trhu. Akademické studie ukázaly, že je lepší nakupovat a držet trh prostřednictvím indexových fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF) a v pravidelných intervalech vyvažovat.

Samozřejmě, pokud průměrný investor může začít investovat nebo vyvažovat v hloubkách tržního trhu s medvědy, mělo by to zvýšit dlouhodobé výnosy. Ukazatele mohou být užitečné při poskytování objektivnějšího obrazu o tržních podmínkách a obdobích, kdy zvyšující se expozice akcií pravděpodobně zvýší dlouhodobou návratnost (ne tak přesně dolní).

Typy indikátorů
Indikátory jsou seskupeny do následujících pěti typů: Tržní sentiment

1. : Zvýšené pesimistické signály v blízkosti koryta Technická analýza
2. Trhy s tržními cennými papíry
3. Trhy s tržními cennými papíry Trhy s tržními cennými papíry
4. : Trhy s medvědy čelí vysokému stoupání, pokud jsou ocenění stále vysoká ekonomika může udržet shromáždění na dně
5. tržní sentiment Investoři, kteří se chtějí podívat na tržní sentiment, by měli zvážit následující ukazatele:

Průzkum sentimentu investora: Tento týdenní průzkum sleduje tržní sentiment více než 100 nezávislých investičních zpravodajů.Když se býk a medvěd rozšíří (procento býčích méně bearish poradců) klesne na -20 nebo tam, pesimistický sentiment je na vrcholu, který obvykle zpravuje dno na trhu. Příkladem by bylo 30% býčí a 50% medvěda (s 20% neutrální). Existuje několik dalších sentimentů, včetně průzkumu American Association of Individual Investors (AAII) a průzkumu bloggerů společnosti TickerSense. (Pro související čtení viz

• index investičního zpravodajského sentimentu .) Splacení podílových fondů: Období těžkých splacení podílových fondů a hedgeových fondů v minulosti označilo dna burzy. Během uplynulých 25 let došlo k třem obdobím, kdy byla dvanáctiměsíční klouzavá částka amerického podílu na akciových podnicích záporná:
  

• Crash z října 1987 Technická busta počátku roku 2000
  
  • Finanční krize z roku 2008
  • Údaje jsou měsíčně poskytovány institutem Investiční společnost a týdenní společností Trim Tabs Investment Research.
  • Index volatility CBOE (VIX):

  Tento index měří, kolik strachu je na trhu založeno na pojistném v opčních kontraktech S & P 500. Opční pojistné se zvyšuje, protože více investorů nakupuje prodejní opce, aby zajistilo, . Vzestup na 30 v VIX předpovídal v minulosti medvědí vrchol. Nicméně finanční krize v roce 2008 zaznamenala nad touto úrovní rozšířené hodnoty - až 89 v říjnu 2008. To znamená, že existují opatření volatility pro jiné hlavní indexy, jako je index volatility CBOE Nasdaq (VXN), k čemuž mohou číst hodnoty VIX srovnávat. Související ukazatele jsou poměry uváděných voleb do voleb volání hlavních indexů. (

• > Technická analýza Investoři, kteří se chtějí podívat na technickou analýzu, by měli vzít v úvahu následující ukazatele: Historické milníky: minulé tržní dna, v průměru trvat tři až šest měsíců dokončit. Ty jsou charakterizovány volatilním obchodním rozsahem a testy na nízké úrovni. Obvykle se vyskytuje "kapitulační událost" a je patrná prudkým poklesem cen na neobvykle vysokých objemech obchodování. Dramatické reverze v průběhu dne vytvářejí vnější okolnosti. Dalším milníkem je, když trh přestane reagovat na špatné zprávy. Proces vytvrzování končí silným průlomem na silném objemu. (Pro související čtení viz

Anatomie obchodních výpadků .)

• Index relativní síly (RSI): RSI porovnává průměrný denní zisk akcií nebo indexů s průměrnou denní ztrátou posledních 14 dní (nebo jiné období). Je matematicky přeměněna na hodnotu od 0 do 100. Když průměrný denní zisk klesne vzhledem k průměrné denní ztrátě a přináší RSI na 30, je to znamení výrazně převisných podmínek. Při výpočtu indexu S & P 500 to může znamenat, že trh je blízko k vyvrcholení. (Další informace naleznete v části Osvětlovače: Relativní síla index
  

• . Další technické ukazatele: Kromě RSI existuje mnoho dalších technických ukazatelů.Téměř všechny analyzované zásoby na jednotlivé úrovni mohou být použity na úrovni indexů pro účely generování signálů na trhu a dna. ( Výuka technické analýzy
  

• poskytuje řadu indikátorů, které lze rozšířit na tržní úroveň, stejně jako Aktivní výukový kurz .) Dalším přístupem je vypočítat procento zásoby, které překračují technickou hranici. Například, když počet populací činí 52-týdenní minima stoupá nad 50%, někteří je považují za vymývání. Ještě jiným přístupem je hledat rozdíly, např. Když linka poklesu postupu nedosáhne tržního indexu na novou úroveň; toto je považováno za "vzestupnou divergenci" a může signalizovat dno. Další často používané technické signály zahrnují: Pokles indexu býčího procenta na 30% (více viz

  Který směr směru je?

  )

  • Významná odchylka (MA) Nejméně jeden den, kdy objem obchodovaných v klesajících akcích činí 90% celkového objemu (prodej paniky), po němž následuje nejméně jeden den, kdy je objem obchodovaných v rostoucích akcích 90 % z celku (nákup paniky) nucený prodej prostřednictvím vzájemných a zajišťovacích fondů; anekdotické zprávy ve sdělovacích prostředcích mohou do určité míry naznačovat rozsah, stejně jako pokračující vzorek ostrých prodejů v poslední hodině denního obchodování. Fondy se často uvádějí na trhu s "blízkými" objednávkami, protože hodnoty fondu jsou založeny na uzavírání cen.
  • Přední odvětví:
  • Mnoho analytiků se domnívá, že dno je na místě, když určité sektory začínají vykazovat absolutní nebo relativní sílu. Mezi tato odvětví patří finanční, spotřebitelské cykly, technologie (zejména polovodiče) a doprava. Základní materiály a podíly na energii jsou pozdní fáze zisku během býčích trhů. Opravdu, jakmile komoditní zásoby narazí, je spodní část medvědího trhu po ruce, podle jejich názoru. Jiní analytici se domnívají, že shromáždění na dně se objeví nejprve v jakýchkoli skupinách, které byly nejvíce převedeny.

  • Úvěrové trhy
    

• Investoři, kteří se chtějí podívat na úvěrové trhy, by měli zvážit následující ukazatele: TED Spread: TED spread je rozdíl ve výnosech mezi tříměsíčními mezibankovními úvěry (LIBOR) Pokladní poukázky (státní pokladniční poukázky). Když vzroste finanční stres a banky jsou méně ochotné půjčovat si navzájem, úrokové sazby mezibankovních úvěrů stoupají ve srovnání se sazbami T-bill (vnímány jako bezrizikové). Čím širší je rozptyl, tím větší je pravděpodobnost úvěrové krize, která šíří deflační impulsy do ekonomiky. Historicky se rozpětí o více než 100 bazických bodů projevilo na vrcholu, i když během havárie v roce 1987 a během dnešní finanční krize v roce 2008 dosáhlo více než 250 bazických bodů (nejvyšší do tohoto data).

Bond -Výnosy z výnosů: Když je ekonomický stres zvýšený a korporace jsou vystaveny většímu riziku úpadku, výnosy z jejich dluhopisů mají tendenci růst ve srovnání s vládními dluhopisy (považované za bezrizikové).U firemních dluhopisů s ratingem Baa versus 10-letých státních pokladen je historicky významným bodem pro finanční trhy rozšiřování rozpětí na 300 bazických bodů. Spready se však v roce 1982 zvýšily na téměř 400 bazických bodů a v roce 2008 na 550 bazických bodů. Jsou rovněž sledovány další spready dluhopisů, jako je rozdíl v výnosu z dluhopisů dluhopisů versus státních dluhopisů.

• Ocenění
  

• Investoři, kteří se chtějí podívat na ocenění, by měli vzít v úvahu následující ukazatele: Poměry cenových zisků (poměr P / E): Opatření k ocenění akcií, včasné ukazatele, přesto poskytují kontext, zejména pro investory zaměřené na dlouhodobé. Komplikací je rozsah možných formulací. Jedním z nejjednodušších je poměr S & P 500 P / E založený na posledním čtvrtém čtvrtletí výnosu na akcii (EPS). Během hlavních trhů s medvědy od roku 1937 dosáhl v průměru o 50% pod dlouhodobým průměrem přibližně 17násobek výdělku.

Složitější verze, jako je poměr S & P 500 P / E společnosti Capital Economics, upravený pro inflaci a obchodní cykly (s použitím desetiletého průměru výdělků), vykazují podobné překročení: během 14 recesí od roku 1923 průměrný) při 11násobku výdělku, 35% pod dlouhodobým průměrem 17krát. Mohou být použity jiné měřicí metody, jako je Tobinův Q poměr, který porovnává tržní hodnoty s náklady na náhradu; jeho dolní hranice je 0. 5. Guru Investoři:

• Nákup hodnotných investorů, jako je Warren Buffett, může být signálem, že dno se blíží. Někdy odhalují své nákupní aktivity médiím, jak Buffett učinil v článku

  New York Times

• 16. října 2008. Časování na trhu však není jejich hra, takže mají tendenci být brzy. ( > Makroekonomické Investoři, kteří se chtějí podívat na ocenění, by měli zvážit následující ukazatele:

Historické vzorce: Válka II, recese v USA dosahovaly v průměru za rok. Vědět, kdy nastala současná recese, může pomoci s voláním dna, protože akciové trhy se tradičně shromažďují dva až šest měsíců před koncem recese. Index spotřebitelské důvěry (CCI):

• V posledním týdnu každého měsíce zveřejňuje Konferenční rada CCI, která vychází z údajů z rozhovorů získaných z reprezentativního vzorku 5 000 domácností ve Spojených státech. Index je průměrnou odpovědí na otázky vyvolávající názory na aktuální a předpokládané obchodní podmínky, aktuální a předpokládané podmínky zaměstnání a očekávaný příjem rodiny. Kdykoli CCI klesne na 60, obvykle naznačuje dno pro akciový trh, ale v roce 2008 kleslo pod 40. (Přečtěte si více o tomto vysoce oceňovaném průzkumu
  

• Ekonomické ukazatele: Index spotřebitelské důvěry (CCI) .) Revize odhadů zisků: Během hospodářského poklesu analytici zprostředkovatelů, kteří provádějí odhady výnosů společností zdola nahoru, typicky zaostávají se strategickými, kteří vydávají odhady výnosů pro indexy trhu.Stratéři, kteří jsou více přizpůsobeni makroekonomickému vývoji, jsou obvykle ti, kteří je mají v době poklesu v pořádku. Analytici zespodu nahoru proto potřebují revidovat své odhady směrem dolů, aby byly alespoň v souladu s odhady strategů předtím, než bude trh moci dolů. (Zjistěte, jak je tato klíčová metrika vypočtena a jak se používá k hodnocení výkonnosti na trhu, přečtěte
  

• Prognózy výnosů: Primer .) Vedoucí ekonomické ukazatele: měsíce před koncem recese mohou nastavení předních ekonomických ukazatelů upevnit důvěru investorů během fáze obnovy. Mezi poznámky patří:
  

• Zvýšení předního ekonomického ukazatele a / nebo jeho složek, jako jsou nové objednávky výrobců na spotřební / investiční zboží, zahájení bydlení, indexy nákupních manažerů, vytvářené pracovní místa a peněžní zásoby Baltic Dry Index, který měří ceny účtované oceánskými cisternovými loděmi za dodávky surovin
  
  • Pozitivní údaje o předních ukazatelích / projekcích od ekonomických předpovědců s dobrými výsledky.
  • Klesající inventář domů na prodej a rostoucí hypoteční úvěry
  • Zrátané podezírky
  • Přestože nikdo neozve zvon, aby informoval investory, že medvědí trh se chystá obrátit, to neznamená, t jasné signály. Pokud zjistíte, že se divíte, zda trh dopadne na dno, použijte kombinaci ukazatelů, abyste zjistili, co předpovídají. Pokud to uděláte správně, vaše uši zvoní se sladkým zvukem investování.

Další informace naleznete v části Ekonomické ukazatele

a Vedoucí ekonomické ukazatele předpovídají tržní trendy .