a:

Dluhopisy a akcie konkurují na investiční peníze na základní úrovni, což naznačuje, že posílení akciového trhu by přilákalo fondy mimo dluhopisy. To by mělo tendenci snížit poptávku po dluhopisech; prodejci by museli snížit ceny, aby přilákali kupující. Teoreticky by cena dluhopisů byla na jihu, až by výnosy dluhopisů vzrostly na úroveň, která by byla konkurenceschopná s rizikově ohodnocenými výnosy na akciovém trhu. Přestože skutečný vztah mezi dluhopisy a akciemi často neodpovídá této jednoduché teorii dokonale, pomáhá popisovat dynamickou povahu těchto alternativ.

V krátkodobém horizontu by zvyšující se hodnoty vlastního kapitálu měly tendenci způsobovat nižší ceny dluhopisů a výnosy dluhopisů vyšší, než by jinak mohly být. Existuje však mnoho dalších proměnných, které hrají na daném investičním trhu, jako jsou úrokové sazby, inflace, měnová politika, vládní regulace a celková nálada investorů.

Trhy býků mají tendenci charakterizovat optimismus investorů a očekávání budoucího zhodnocení cen akcií. To přizpůsobuje dynamiku rizika / návratnosti na trhu a často vede k tomu, že investoři a obchodníci jsou relativně méně riskantní. Většina dluhopisů (ne dluhopisových dluhopisů) představuje méně riskantní investice než většina akcií, což znamená, že akcie musí nabízet vyšší výnos jako prémii za zvýšené riziko. To je důvod, proč peníze opouštějí akcie a přicházejí na trh dluhopisů v době nejistoty. Opak bude mít tendenci být pravdivý během býčího trhu; akcie by začaly přijímat finanční prostředky na úkor dluhopisů.

To, zda klesající ceny dluhopisů mají pozitivní vliv, závisí na typu investora dluhopisů. Držitelé dluhopisů s pevnými kupony jsou stále více poškozováni tím, že ceny dluhopisů klesají s tím, Ti, kteří kupují dluhopisy, jako je pokles cen dluhopisů, protože to znamená, že mohou získat vyšší výnosy.

Musí se také zvážit úroková politika Federální rezervy (a dalších centrálních bank pro trhy mimo USA). Fed manipuluje s krátkodobými úrokovými sazbami ve snaze ovlivnit ekonomické podmínky. Pokud se ekonomika vnímá jako bojující, Fed se může snažit snížit úrokové sazby dolů, aby podpořila spotřebu a půjčky. To způsobuje růst cen dluhopisů. Pokud se silný býčí trh rozvíjí souběžně se silnými ekonomickými daty, může se Fed rozhodnout nechat úrokové sazby stoupat. To by mělo vést k tomu, že ceny dluhopisů budou ještě nižší, jelikož výnosy se zvyšují podle úrokových sazeb Fedová intervence má velký dopad jak na akcie, tak na dluhopisy.

Ekonomové a analytici trhu mají názory na určité kauzální dopady v ekonomice, ale celý systém je příliš vzájemně propojený a komplikovaný s předvídatelností s jistotou.Může se stát, že ceny dluhopisů budou vzrůstat, zatímco akcie se budou těšit na býčí trh. Důvěra investorů není nikdy pevná a předpokládané výsledky vládních nebo centrálních bank mohou vést k neočekávaným výsledkům. To je také důvod, proč je obtížné vytvořit efektivní obchodní strategie založené na makroekonomických jevech.