Jedním z hlavních výhod, které anuity mohou poskytnout investorům, je zaručený tok příjmů na celý život. Tato záruka však přichází v ceně, protože investor skutečně ztrácí kontrolu nad penězi v nich za záruku příjmu. Společnosti podílových fondů se proto snažily soutěžit s anuity vytvářením řízených výplatních fondů, které také poskytují toky příjmů, i když nejsou zaručeny. Tyto finanční prostředky se však ukázaly jako těžké prodávat investorům, kteří chtějí získat záruky na příjmy, které přicházejí s anuity.

Jak pracují

Spravované výplaty jsou investiční fondy, které jsou navrženy tak, aby poskytovaly investorům stejné měsíční platby. Příkladem toho je Vanguard spravovaný výplaty fondu (VPGDX), který má za cíl poskytnout investorům 4% výplatu. Fond má současný výnos ve výši 3,76% a investice do fondu ve výši 100 000 dolarů poskytne investorům měsíční platbu ve výši přibližně 313 USD. Společnost Charles Schwab Corp. také spravuje tři výplatní fondy, mírný výplatní fond (SWJRX), vylepšený výplatní fond (SWKRX) a maximální výplatní fond (SWLRX). (Pro více informací viz: nakupujete anuity nebo podílové fondy? )

Pokud jsou úrokové sazby nízké, jako jsou nyní, budou se tyto fondy snažit poskytovat výnosy v rozmezí od 1% do 5%. Pokud jsou sazby vyšší, zaměřují se na výnosy v rozsahu 8%. Spravované výplaty fondu Fidelity Investment se liší od konkurence, neboť jsou určeny k vyčerpání jistiny investora do cílového data ve fondu. Měsíční výplata investora je určena časem zbývajícím do dosažení cílového data a průběžným výkonem fondu.

Otázka, kterou se poradci musí zeptat, je, zda tyto fondy mohou poskytovat nadstandardní výplaty srovnatelných anuitních smluv. Okamžitě. com ukazuje, že pár, který investuje 100 000 dolarů v okamžitém anuitním kontraktu, by mohl dostat 430 dolarů měsíčně, pokud jeden z nich žije. To by samozřejmě bylo lepší, než by mohl Vanguardův fond poskytnout, za předpokladu, že pojišťovací dopravce zůstává solventní.

Avšak okamžité výplaty anuity obecně nezvyšují s inflací, pokud není ve smlouvě k dispozici jezdec COLA. Spravované výplaty jsou pravděpodobnější (i když nezaručené) s růstem inflace, neboť je to obvykle spojené s nárůstem úrokových sazeb. Jejich výnosy budou platit s trhy místo toho, aby zůstaly konstantní. Samozřejmě, že nemohou poskytnout záruku důchodového zabezpečení a mohou ztratit jistotu. Ale také umožňují investorům přístup k jejich hlavnímu povinnému, pokud je to zapotřebí, což je prakticky nemožné dělat s anuitou, jakmile začne výplata. Spravované výplaty mají však investoři denně přístup ke svým penězům, protože akcie mohou být kdykoli prodány za hotovost.(Pro více informací viz: Kdo má nárok na důchodové dávky .)

Daně jsou další otázkou. Anuitní výplata bude tvořena kombinací návratnosti kapitálu a úroků, která je zdaněna jako běžný příjem. Příjmy ze spravovaných výplatních prostředků mohou být kombinací návratnosti jistiny, úroků, dividend a dlouhodobých a krátkodobých kapitálových zisků. Investoři mohou platit daň za různé druhy příjmů.

Investoři obvykle hledají spravované výplaty prostředků ze tří důvodů. Někteří nejsou přesvědčeni o finanční stabilitě anuitních společností, jiní uvádějí investiční náklady a nelikviditu jako klíčové otázky. "Společnosti fondů se snaží pochopit, co chtějí klienti v produktu s měsíčním příjmem. Jejich cíle, jak dosahovat vysokých příjmů a řídit volatilitu, mohou být navzájem v rozporu, "řekl Omar Aguilar, ředitel pro akcie společnosti Charles Schwab Investment Management Investiční zprávy .

Zrátané podbízení

Navzdory výhodám, které nabízejí prostřednictvím anuitních smluv, byly spravované výplaty peněz pomalé, aby se naplnily s investory. Příjem z těchto fondů je často nižší než příjem srovnatelné anuitní smlouvy a jejich nedostatek záruk na jistiny a výnosy znamená i vyšší riziko. (Další informace viz: Anuity: Jak najít ten pravý pro vás .