Poradenství v oblasti fúzí a akvizic (M & A) je velkým podnikem, který tradičně ovládají globální investiční banky a velké účetní firmy. Později se objevuje nový trend, kdy malé poradenské obchody M & A, které se běžně nazývají poradenské butiky v oblasti M & A, stále častěji zachycují velké nabídky vstupenek M & A z větších hráčů.

Tento článek se zaměřuje na poradenské butiky v oblasti fúzí a akvizic, vývojové trendy v tomto novém proudu fúzí a akvizic, možných budoucích příležitostech a výzvách, kterým čelí. (Související: Investopedia vysvětluje fúze a akvizice)

Jaké jsou poradenské butiky v oblasti fúzí a akvizic?

Poradenské butiky M & A, také známé jako nezávislé poradenské banky (nebo M & A microfirms nebo kiosky M & A), jsou malé firmy obvykle vlastněné jedním nebo několika jednotlivci, kteří nabízejí poradenské služby v oblasti fúzí a akvizic. V závislosti na velikosti instalace mohou být nabízené služby specifické pro určité obchodní nebo průmyslové sektory nebo mohou mít obecný charakter na regionální nebo globální úrovni. Majitelé takových butiků jsou obvykle bývalí investiční bankéři s prokázanými zkušenostmi v poradenství v oblasti rozsáhlých globálních nebo regionálních obchodů s akciemi. Boutiques jsou vlastněny jednotlivci mají obvykle mladý, ale velmi talentovaný personál na výplatní listině, zatímco ti s více vlastníky jsou řízeni na základě partnerství, kdo může najat zaměstnance podle potřeby.

Poradenské butiky v oblasti fúzí a akvizic se odlišují, pokud jde o malou specializovanou firmu provozovanou jednotlivci, ve srovnání s velkým organizačním uspořádáním investičních bank a účetních firem.

Vývoj poradenských butiků v oblasti fúzí a akvizic :

Podle údajů společnosti Dealogic, Financial Times uvádí, že poradenské butiky o fúzích a akvizicích měly v roce 2008 pouze 8% podíl na trhu. Za posledních 5 let se zvýšila z 8% v roce 2008 na 20% v roce 2013. Poradenské poplatky za fúze a akvizice, které tyto butiky ukládají, činí 1,5 miliardy USD. Zpráva dále uvádí, že "sedmi z prvních 20 poplatníků za akvizice a akvizice jsou nyní nezávislí poradci ", což výrazně posunuje způsob, jakým se v poslední době rozvíjel poradenství v oblasti M & A a obrovský potenciál tohoto nového toku podnikání v nejbližších dobách.

Proč se poradenské butiky v oblasti fúzí a akvizice stávají oblíbenými?

Všechny věci jsou stejné, lidé si kupují od přátel. Povaha jakéhokoli poradenství v jakémkoli odvětví závisí na osobním vztahu. Vlastníci mají navíc své emocionální spříznění a je lidskou povahou důvěřovat více a spolupracovat s osobně známými osobami, ve srovnání s tím, že pracují s velkým uspořádáním ve velké organizaci. Ačkoli je pro každou dohodu určen specializovaný tým jednotlivců, odpuzování ve velkých organizacích může také hrát spořitelní prostředky, které nutí klienty často vypořádat se s novými osobami.Boutičky, které přímo řídí vlastníci, dosahují dobrého výsledku při přímém odhodlání odborného stratega.

Velké banky jsou také často vázány politickými a regulačními závazky, které mohou vynucovat nežádoucí omezení pro poradenské firmy v souvislosti se střety zájmů. M & A butiky mají v tomto ohledu velkou flexibilitu. S nezávislostí na politických a regulačních vazbách nabízejí poradenské butiky M & A perfektní způsobilost pro specializované poradenské služby věnované konkrétním odvětvím.

Velké investiční banky mohou mít také podíly v klientských společnostech, kde by nařízení mohly přinutit je, aby se zdržely přístupu k jakýmkoli přidruženým transakcím M & A a poradenským službám. Nezávislé butiky, které jsou čistě hratelnými poradními firmami, nemají takové omezení.

Obchodní poradenství v oblasti fúzí a akvizic se v souvislosti s finanční krizí v roce 2008 shromáždilo. Tradiční poradci v oblasti fúzí a akvizic, investiční banky a účetní firmy mají konflikt zájmů a své rozhodnutí a rady založené na finančních výkazech stran . Butiky využily této příležitosti, protože tvrdí, že zůstávají osvobozeny od problémů protichůdných zájmů a jsou bohaté na lidský kapitál a specializované služby nad rámec účetních výkazů a čísel. Průmysl vypadal, že na tyto tvrzení a ospravedlnění dobře reagoval, což vedlo k rostoucímu podílu obchodů na akvizicích a akvizicích.

Jak fungují poradenské butiky v oblasti fúzí a akvizic:

Byly provozovány jednotlivci nebo skupinou, pro transakce prováděné butiky M & A jsou k dispozici spousty úspěchů:

Jeden muž:

Paul J. Taubman

• , který od roku 2012 pracuje jako nezávislý finanční poradce, informoval o dvou největších obchodech roku 2013 - "převzetí společnosti Vodafone ve Spojeném království o 130 miliard amerických dolarů" a "spojení Comcast / Time Warner Cable ve výši 45 miliard USD". V roce 2013 je údajně zpracován více než 175 miliard dolarů obchodů jednou rukou. Vlastník společnosti LionTree
• Aryeh Bourkoff informoval dvě společnosti Cable Media a LibertyGlobal o spojích ve výši 23 miliard dolarů. Zaoui & Co.
• : Spolu se dvěma bratry, Michael a Yoel Zaoui, zaměstnanci společnosti Goldman Sachs, doporučili několik špičkových obchodů v Evropě. Jejich firma je údajně "v roce 2014" překročila hranici 80 miliard dolarů. " Malé až střední velikosti

: Jízda vysoko na úspěšném podnikání,

• Moelis & Co. nakoupily své IPO na NYSE, které bylo původně zatraceno, avšak v srpnu 2014 výrazně vzrostlo a dokonce vyplatilo dividendu. Má k úvěru významné obchody, jako např. akvizici společnosti TUA-CREF společnosti Nuveen ve výši 6 miliard USD. Globální expanze v Evropě, Asii a na Středním východě již probíhá a kanceláře jsou zřízeny na významných mezinárodních místech strategického významu. Greenhill & Co.
• : Další starý časovač založený v roce 1996 s výpisem NYSE, tento butik je známý pro pravidelné vyplácení dividend svým akcionářům. V letošním roce informovala společnost Actavis o akvizici Forest Labs ve výši 25 miliard USD.To také doporučilo společnosti Actavis dříve za koupi společnosti Warner Chilcott ve výši 5 miliard dolarů. Evercore Partners
• : Jeden z nejstarších butiků založený v roce 1996, současná angažovanost této firmy zahrnuje obchody z rozmanitých odvětví - Pharma společnost Shire Plc prodána AbbVie za přibližně 55 miliard dolarů, prodej TW Telecom na úroveň 3 Communications za USD 5,7 miliardy, a dokonce poradit společnosti AstraZeneca, aby uchránila nabídku společnosti Pfizer ve výši 100 miliard dolarů. Výzvy s poradenskými butiky v oblasti fúzí a akvizic:

Přestože byla hladká jízda s vysokým tempem růstu, poradenská butiková firma M & A má svůj vlastní podíl na výzvách.

Tvrdí se, že je specializovaným nebo specializovaným poskytovatelem služeb, poradenská butiková činnost v oblasti poradenství v oblasti fúzí a akvizic zůstává zcela roztříštěná. Zatímco velké investiční banky mohou využít své velké velikosti a celosvětové působnosti v různých průmyslových odvětvích, butiky zůstávají omezeny na své vlastní specializované toky na místní nebo regionální úrovni. Hledání specializovaných butiků se zkušenostmi v konkrétních průmyslových odvětvích zůstává výzvou.

Většina akcí se děje v USA a Evropě pro obchodní butiky, zatímco investiční banky jsou zaneprázdněny zkoumáním nových příležitostí v geografických oblastech rozvíjejících se trhů, jako je Asie, Afrika a Blízký východ. M & A butiky nemusí mít přítomnost na těchto místech, ale to poskytuje prostor pro další růst.

Většina butiků zůstává v obchodech pro jednoho člověka, ačkoli velké množství se objevilo jako velké podniky s velkými počty zaměstnanců. Závislost jednotlivých osob zůstává rizikem, které je pro klienty obtížné.

Nedávné zprávy z Financial Times naznačují, že v Evropě klesly příznaky poklesu na základě údajů dostupných od společnosti Thomson Reuters v srpnu 2014. "

V posledních 18 měsících se evropský podíl nezávislých firemních finančních domů na trhu snížil mírně dosáhnout 30. 2% v první polovině letošního roku, ". Ať už jde o dočasný trend nebo o to, zda butikový obchod uvidí další příznaky blednutí v nadcházejících časech, je třeba vidět.

Bottom Line

Každá firma má více frakcí a totéž platí pro poradenské domy pro fúze a akvizice. V současné době se obchodní butiky v oblasti fúzí a akvizice pokorně stravují do tržního podílu tradičních fúzí a akvizic velkých investičních bank a účetních MNC. Spolu s rizikem závislosti jednoho člověka na regionální koncentraci v USA a Evropě tyto butiky nabízejí významné výhody specializovaných a specializovaných služeb bez regulačních tlaků, kterým čelí investiční banky. Každý podnikatelský proud bude i nadále hledat nové příležitosti, pokud jde o objevování nových lokalit a inovativních nápadů, aby přežili v zdravé konkurenční atmosféře a nabízejí širokou škálu možností pro klienty M & A dnes a v dalších letech.

Odmítnutí odpovědnosti: V době psaní tohoto článku nemá autor žádné z uvedených cenných papírů.