Akcie společnosti Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ FAZDx Dly Fin Bear 13. 09-0 76% vytvořené s Highstock 4. 2. 6 (ETF) sleduje 300% inverzní výkonnosti indexu Russell 1000 Financial Services Index. Jako ETF s pákovým efektem očekává, že bude mít vysoký poměr výdajů 0,95%, což je výrazně vyšší než průměrný nákladový poměr ETF ve výši 0,46%. Společnost FAZ za uplynulý rok (k 21. dubnu 2015) oslabilo přibližně 36% a zdálo se, že neexistuje žádná naděje, že by se tento trend mohl zvrátit. Často budete číst o tom, jak vysoký nákladový poměr přináší zisky a zhoršuje ztráty. To je pravda. Na druhou stranu, na rozdíl od všeobecného přesvědčení, to není kvalifikováno jako investice bez naděje. (Další informace naleznete v části: Dissecting LEFF Returns .

Chcete-li porozumět tomuto pohledu na opačné akci společnosti Direzion Daily Financial Bull 3X (FAS FASDirx Daily Finl61, 93 + 0, 73% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 >), který se snaží odrážet 300% výkonnosti indexu Russell 1000 Financial Services Index. Stejně jako FAZ je dodáván s vysokým poměrem výdajů ve výši 0. 95%. Za uplynulý rok ocenil FAS přibližně 29%. Mnohem působivější je jeho dlouhodobý výkon. Dne 2. března 2009 se společnost FAS obchodovala za 7 USD. 33. Dne 21. dubna 2015 obchodovala v rozmezí 122 dolarů. Potenciál vzestupu těchto ETF je velmi vysoký, i když je držíte dlouhodobě. (Pro více informací viz: Je to dobrý nápad investovat do trojitého ETF? )

Proč FAZ FAS?

Můžete argumentovat, že úrokové sazby se pravděpodobně zvýší v příštím roce, což zvýhodňuje banky. To je jednoduchý a dobrý bod. Zlepšené rozpětí však nebude mít takovou váhu jako aktuální výpůjční poplatky. Banky potřebují spotřebitele, aby uzavřeli úvěry. Aby se tak stalo, spotřebitelé potřebují pocit jistoty v budoucích výhledech, které přinášejí příjmy. Nezaměstnanost by se mohla zlepšit, ale podcenění je znepokojující. Jinými slovy, s výjimkou vysoce kvalifikovaných pracovních míst, většina lidí přijímá práci za méně peněz, než si v minulosti získala. Vzhledem ke zvýšeným nákladům na zdravotní péči a snížené poptávce po výrobcích a službách mnohé společnosti odvádějí pracovníky. Pokud kombinujete podzaměstnance a propouštění, pak půjčky pravděpodobně neklesnou.

Dalším problémem je masivní zadlužení zjištěné v mnoha průmyslových odvětvích, které byly poháněny dlouhodobými nízkými úrokovými sazbami. Když ceny rostou, dluhy se stanou dražšími. Společnosti, které vlastní tento dluh, musí najít způsob, jak snížit náklady, což povede k dalšímu propouštění. Konečným výsledkem bude opět méně půjček. Jedním z příkladů je energetický sektor. (Více viz:

Jak ropné ETF reagují na klesající ceny energie .) Nízké ceny ropy přinášejí tlak

V důsledku poklesu cen ropy nejsou banky, které půjčily peníze společnostem zapojeným do energetiky, v dobré pozici. Ceny ropy jsou nyní příliš nízké, aby mohly tyto společnosti plnit své dluhy. Výchozí hodnoty jsou proto pravděpodobné. Jsme stále v raných fázích tohoto trendu, takže průměrný drobný investor pravděpodobně nebude vědět. Ale někteří jiní investoři by mohli být. Například Johnson Paulson & Co. nedávno prodal 14 milionů akcií JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0, 62% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). George Soros nedávno prodal více než jeden milión akcií celkem v JPM, Citigroup, Inc. (C CCitigroup Inc73, 80-0, 34% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) a The Goldman Sachs Group , Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243, 49-0, 37% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Je také třeba poznamenat, že společnost Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50, 14 + 0, 24% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) nebyla schopna prodat dluh ve výši 850 milionů dolarů z úvěrů na ropný a plynový olej. ( 10 nejslavnějších obchodníků světa .) Procentuální výnosy z investičního bankovnictví v ropě a plynu:

Citigroup: 11. 8%

Bank of America Corp. (BAC

BACBank of America Corp. 27. 75-0. 25% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ): 7. 4% Goldman Sachs: JPMorgan Chase: 6. 6%

Bottom Line

Tlak související s energetikou je obava, ale není to klíčovým viníkem. To by patřilo k nedostatku růstu mezd a pravděpodobnosti deflačního prostředí v blízké budoucnosti. Pokud se to ukáže jako přesné, pak bude spíše úspora a snížení zadluženosti, ani zvýšení úvěrů. To by pro banky znamenalo čistý zápor. Mám pravdu? To je ještě vidět. (Pro více informací viz:

Top Inverzní ETF za rok 2015

.) Dan Moskowitz nevlastní akcie JPM, C, GS, MS nebo BAC. V současné době pracuje na FAZ, TECS, DRR, TWM a BIS.