Výběrový sektor SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26, 75-0. 11% vytvořený s Highstock 4. 2. 6 ) představuje zajímavý a jedinečný investiční příležitost. Je ironické, že finance byly hlavním důvodem havárie trhu v roce 2008, protože nyní by finanční instituce mohla vykazovat větší odolnost než jiné sektory, kdy by došlo k pádu podobného typu.

Samozřejmě, kdyby se tento scénář objevil a byl to velmi silný pohyb dolů, pak by se finančně přitáhli k jízdě. Tuto možnost je třeba uznat.

Za předpokladu, že se trh v uplynulých letech vymaní ze svých nejvyšší úrovně, nemusí být XLF nejhorším místem. Pokud úrokové sazby narůstají, bude to pro banky přínosem díky rozšiřujícím se maržím - širšímu rozpětí mezi splácenými spořitelnami a příjmy ze státních pokladnic. To by mohlo pomoci vyrovnat přísnější předpisy a zvýšené právní náklady. To nás však vede k dalšímu bodu. Tyto přísnější předpisy vedly k zdravějším bilancům. To je pozitivní. Negativní je, že tyto přísnější předpisy také omezují potenciál pro růst. Bez toho, aby byla schopna využívat tolik jako v minulosti (to je dobrá věc), banky nebudou schopny vzrušovat investory stejně jako v minulosti. (Pro související čtení viz: Buďte jako Buffett při nákupu finančních prostředků s tímto ETF .

Více prostoru ke vzestupu?

Investiční banky v uplynulých letech získaly prospěch z upisování a fúze a akvizice. Během uplynulých tří let ocenil XLF 20. 20%. Každý investor by tento výnos vzal bez ohledu na to, co dělá zbytek trhu. Otázka nyní: Má XLF více prostoru k běhu?

Jak již bylo zmíněno výše, pokud se úrokové sazby zvyšují, jedná se o jedno odvětví, které by takový krok využilo - zabránilo širšímu (a prudkému) kolapsu trhu. V poslední době došlo k postupnému růstu úvěrů. Ve skutečnosti došlo k nárůstu půjček na úvěry s rizikovým kapitálem. Předtím, než si po přečtení těchto zpráv vyplivujete kávu na obrazovce, je třeba poznamenat, že se jedná o velmi odlišné prostředí s rizikovými hypotékami než v polovině roku 2000. Mnoho subprime dlužníků se snižuje mezi 20% a 50%. (Pro související čtení viz: Podprime půjčky: Pomocná ruka nebo Underhanded? )

Skutečné riziko není v současné době subprime; je to deflace. To není něco, co by investiční banky (nebo centrální banky na tom věc) mohly zastavit. Nicméně, zatímco deflace je pravděpodobně nevyhnutelná, nevíme, jak dlouho bude trvat, než se stane realitou. Proto může být XLF spousta času pro spuštění.

Zde je zajímavá část. Pokud dojde k deflaci, úrokové sazby se nezvýší. To zase nebude pro banky žádným způsobem prospěšné. Také si všimněte, že "hrozba" zvýšených úrokových sazeb je kolem let, ale ještě se to nestalo.Možná je to proto, že ekonomika není tak silná jako reklama a protože Federální rezervní banka ví, že musí udržet sazby nízké v úsilí o růst paliva. Vzhledem k tomu, že dolar USA dobře funguje (prozatím a pravděpodobně v blízké budoucnosti), není takový tlak na Federální rezervu, aby jednal. (Pro více informací viz: Podívejte se na finanční situace v období nestability .)

Existuje mnoho možností, jak jít kupředu. V takovém případě by možná bylo rozumné podívat se pouze na kvalitu XLF. Je to místo, které byste měli zvážit investování na dlouhé trasy, možná koupit velké kapky, pokud se nejhorší nastane? (Pro související čtení viz: Motif Investing vs ETF .)

Podívejte se na XLF

Účel: Sleduje výkonnost indexu finančního sektoru.

IPO Datum: 16. prosince 1998 (vrcholila v dubnu 2007)

Čistá aktiva: 18 dolarů. 62% (z 2/28/15)

Průměrný objem: 34, 109, 300

Výtěžnost z dividend: 1. 63%

pozitivní)

Nejdůležitější investice

Berkshire Hathaway Inc. (BRK B BRK BBerkshire Hathaway Inc186 68-0 32% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 98% majetku (k 2/27/15)

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0 30% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0, 62% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). 65% Bank of America Corp. (BAC

BACBank of America Corp. 27. 75-0 25% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56% Citigroup Inc. (C

CCitigroup Inc73 80-0. 34% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ): 5. 31% Toto jsou obři bankovnictví. Společnost Wells Fargo - druhá největší holdingová společnost - nedávno zaznamenala výsledky za čtvrté čtvrtletí, což představuje 4% nárůst výnosů a nárůst čistého zisku o 1,7%. Zředěný EPS se zlepšil o 2% na 1 dolar. 02. To je jen vzorkování toho, co se děje s bankami, ale je to pozitivní nicméně.

Bottom Line

XLF je kvalitní ETF s velmi nízkým nákladovým poměrem. Mohla by také nabídnout odolnost vůči vyššímu úrokovému riziku. Na druhé straně, pokud by tyto vyšší úrokové sazby vedly k širšímu selloffu na trhu, potom XLF nebude nepoškozený. (Pro více informací viz:

Vždy vsadit na Berkshire Hathaway - a tady proč .) Dan Moskowitz nemá žádné pozice v XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC nebo C. V současné době je FAZ dlouhý.