V investičním průmyslu bylo spíše psáno o davu a skupinovém chování, ale jeden aspekt, který se dostává málo pozornosti, je emoční nákaza. Jak naznačuje termín, lidé se mohou navzájem navzájem chovat. A v oblasti investic to může stát všem hodně peněz.

Termín nákaza má negativní konotaci z její obvyklé aplikace v oblasti léků a onemocnění. Nicméně termín je velmi vhodný v kontextu investic, protože nákaza často vede k iracionálnímu nebo neopatrnému chování. Zabraňuje "zdravému" vyhodnocování investičních příležitostí a brání tomu, aby se rozhodoval v rozhodování.

Contagion vede k klasickým chybám spojeným s následováním davu - kupováním na trh, když jsou ceny vysoké a útěku v panice, když klesají. Kontraktační chování, obecně ten nejlepší (nebo dokonce, pravděpodobně jediný) způsob, jak skutečně vydělat peníze, je podle definice podkopán emoční nákazou.

Jak nákaza postihuje myšlenku investora?

Jako příklad předpokládejme, že Ivan vede klidný život, vydělává si s dobrým životem a vkládá své peníze do bezpečného fondu pro odchod do důchodu, který je v pořádku, ale "nevystřelí světla". Někteří jeho přátelé investují peníze do zahraničních dluhopisů a dělají dvojnásobek návratnosti, kterou získá Ivan od svého konzervativního fondu. Ivanův odpor je v tomto okamžiku silný a sleduje jeho pocit, že tyto vazby jsou příliš riskantní.

Ale ze směsi zvědavosti a závisti Ivan se investor začne zeptat svých přátel, jak dobře dluhopisy dělají. Říkají mu, že výnosy jsou vynikající a určitě tak zůstávají. Ivanův odpor pomalu oslabuje a opakovaně slyší, jak moc ztrácí a nakonec se vydává a kupuje dluhopisy, když se blíží k vrcholu.

Krátce poté se v zahraničí objevuje krize a jeho přátelé začínají paniku - stejně jako mnoho dalších investorů. Ještě jednou je Ivan kontaminován a myslí si, že by měl také vyprodat, než bude pozdě. Koneckonců to je to, co dělají jeho přátelé.

Dva měsíce později, když cena je polovina z toho, co bylo, když Ivan koupil, je zklamaný a stále se zotavuje ze svých ztrát. Za normálních okolností by to byl ideální čas pro uskutečnění počáteční investice, návrat na trh nebo doplnění stávajících podniků. Ale emoce nákazy vždy pracují špatným směrem a Ivan se vzpamatuje, aby se zotavil.

Podvědomá nákaza

Emoční nákaza nevyhnutelně znamená potlačení konvenční racionality a opatrnosti. V investičním průmyslu je neustálý mix mediálních zpráv o penězích, které mají být uskutečněny - a vidět, že ostatní vydělávají bez velkého úsilí - vedou k emocionálnímu tlaku, aby se vybíral a podílel se na ziscích.Je velmi lákavé jít do investice, která dělá nápadně dobře, a lidé mají tendenci potlačovat varování před přehřátím nebo informace o opaku.

Tlak směrem dolů je silnější než vzhůru

Záporné události mají tendenci vyvolávat silnější a rychlejší emocionální, behaviorální a kognitivní reakce než pozitivní události. Proto, když se trhy a investice zhoršují, je nákaza panice ještě horší než tlak na nákup, když trhy prosperují a přehřívají. To vysvětluje, proč si investice mohou ztratit svou hodnotu tak rychle. Zcela slepá panice, protože se lidé zoufale snaží vyhnout ztrátám, je neodolatelnou a katastrofální silou.

Proč je emoční nákaza společná?

Na jedné úrovni lidé mají tendenci napodobovat ty, kteří se zdají být úspěšní. Závist a chamtivost vždy přitahují ostatní do stejných aktivit. Evolucionisté mají další vysvětlení. V některých případech emoce pomáhají lidem přizpůsobit se okolnostem a nákaza tak může pomoci přežití. Například, pokud lidé uvidí, že jiní tvrdě pracují, aby si vydělávali na živobytí a výsledky jsou tam viditelné, mimikry mají pozitivní efekt.

Podobně tam, kde existuje nebezpečí požáru, například pokud emoční nákaza vede k přijetí preventivních opatření k prevenci požárů, jsou pozitivní aspekty zřejmé. Ale jestliže lidé reagují jen tehdy, když město je už v ohni a pošlapávají se navzájem k smrti při opožděném pokusu o útěk, je nákaza příliš pozdě a pouze zhoršuje ztráty na životech a končetinách. To je přesně to, co se děje na investičních trzích. V době, kdy se nákaza dostane a většina obyčejných lidí koupí, je příliš pozdě v cyklu, jak vydělat peníze. Ceny a rizika havárie jsou v této fázi příliš vysoké.

Jinými slovy, nákaza je přirozený emocionální proces, který může být výhodný. Ale v investičním průmyslu má často přesný opak. Nadprůměrné emocí vedou lidi k tomu, že investují do svých investic právě v době, kdy by se měli dostat z nich a do něčeho v přízemí.

Řešení

Emoční neutralita je klíčem. Investujte pouze chladně racionální důvody a nikdy proto, že jiní lidé kupují drobnosti a vydělávají peníze právě teď. Vyhřívané emoce, euforie, vzrušení a podobné pocity jsou nepřítelem obezřetného a výnosného investování. Ujistěte se, že se s davem nezbavíte. Ve skutečnosti je obecně nejlepší udělat diametrální opak. Když se dav rozveselí, hledí a kupuje, hledá prodávat; když je sténání, sténání, panikaření a prodávání, je zpravidla čas učinit svůj krok.

Mít dobrého, neutrálního poradce je velkou pomocí. Předtím, než se ponoříte - buď dovnitř nebo ven - požádejte o tom informované přátele nebo makléře, kterým je možné jim poradit. Objektivní třetí strany jsou neocenitelné tím, že zajistí, že se nebudete unášet, nebo se nestane nedůstojným tváří v tvář vzájemnému tlaku a lákavě vysokému, ale nespolehlivému a nestabilnímu návratu. Pokud máte makléře, jeho práce - ať už eticky nebo dokonce legálně - má zajistit, aby jste nikdy nepřistoupili k příslovnému frontu lemmings na okraji útesu.

Bottom Line

Nejde jen o vaše tělo, ale io vaši mysl, je náchylná k infekci. Pokud jste neustále bombardováni zprávami o velkolepé návratnosti, které se zdají být pokládány za pokračující, pokušení se nakonec stane neodolatelným. Takové investice jsou příliš často samy o sobě, které se blíží nebo dokonce překračují svůj vrchol, a jsou nyní vystaveny riziku a pravděpodobně klesnou.

Emocionální nákaza může vést k neopatrnému nebo samovládání do finančních katastrof. Nechte se naočkovat neutrálními třetími stranami nebo se jednoduše ujistěte, že neinvestujete jen proto, že euforické masy prosazují tržní hodnoty na neudržitelné úrovně.

Další informace o tom, jak emoce ovlivňují finanční akce, si přečtěte

Behavioral Bias - Kognitivní vs. emoční zkreslení v investování

.