Ruský rubl byl v posledních několika měsících ve volném pádu, ale tam byly hroty. U některých investorů bylo obtížné určit, zda tyto hroty jsou udržitelné nebo ne. Namísto hádání je efektivnější používat logiku. Ačkoli se logika v investičním světě ne vždy ukazuje jako správná, je to správně častěji než ne.

Politiky centrálních bank

V prosinci zvýšila centrální banka Ruska úrokové sazby o 6,5% na 17%. Tento krok byl proveden tak, aby pomohl ochránit svou měnu, která klesala z různých důvodů, včetně 55% poklesu cen ropy během šestiměsíčního časového období. Ropa představuje 45% rozpočtu ruské vlády.

Z pohledu globálního poptávky se nezdá, že bychom se dostali dole pro ropu. Japonsko a Evropa tisknou peníze, aby bojovaly proti deflaci a stimulovaly své ekonomiky; Hrubý domácí produkt (HDP) v USA vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí roku 2014 rychlostí 2,6% oproti očekávání 3,3%; a příjmy čínské vlády rostly od roku 1991 nejpomalejším tempem, a to především kvůli slabému trhu s bydlením a snižování daní.

To je čisté negativní pro Rusko, které bude mít obtížný čas současně vyvážit ekonomiku v hrůze zoufalství a její měny. Tyto typy prostředí mohou vést k tomu, že rozhodovací orgány jednali rychle. Například Centrální banka Ruska opět překvapila tím, že snížila svou klíčovou úrokovou sazbu ze 17% na 15% dne 30. ledna 2015. Nemělo by být žádným překvapením, že ruble kleslo o více než 3% po tomto oznámení. Ruble nyní ztratilo od léta 2014 50%. Podle Ruska 17% klíčová úroková sazba nebyla nákladově efektivní a příliš vysoká na kroutící inflaci. Zdá se, že působí příliš velký tlak na banky a domácí úvěr. (Pro související čtení viz: Sankce a ceny ropy přinesou ruskou ekonomiku téměř zhroucení .

Zdá se, že Rusko je v pasti. Buď jeho ekonomika trpí nebo její měnové ponory. Existuje nějaká cesta?

Teorie spiknutí

Předtím, než budeme pokračovat s touto částí, uděleme jednu věc z cesty: ruská ekonomika je v chaosu. To není spiknutí. Pokud jde o budoucí potenciál ruského hospodářství, může to být jiný příběh. Bolest pravděpodobně bude na chvíli pokračovat, ale co dál po cestě?

Jedna teorie spiknutí je, že protože geopolitické napětí často vede ke zvýšení cen ropy, Rusko je z geopolitického hlediska záměrně agresivní. Pokud to vede k nárůstu ceny ropy, pomůže ruskému hospodářství … a ruble. Rusko by se teď mohlo dostat do tohoto úhlu, ale nezapomeňte, že první geopolitické napětí s Ukrajinou - před návaly ropy.

Další teorie spiknutí má větší smysl. Výrobci ropy v Saúdské Arábii mají nižší náklady než většina výrobců ropy z břidlice v USA. Jak výrobci ropy z bavlny v Saúdské Arábii, tak z USA mohou přinést zisky s ropou nižšími než 50 dolarů / barel, ale čím nižší cena ropy, tím slabší ruce v břidlicovém ropném průmyslu v USA musí uzavřít obchod. To zase povede k většímu podílu na trhu pro saúdskoarabské výrobce ropy. Takže, když se divíte, proč nenastavili nabídku, je to pravděpodobný důvod; otřásají slabými rukama. Teorie spočívá v tom, že jakmile budou slabé ruce otřeseny, ropa spadne. To může být pravda, ale neočekávejte trampolínový efekt v ceně ropy. Globální poptávka je příliš nízká, aby cena ropy v blízké budoucnosti vzrostla. Zatímco ruský rubl může být dno kolem stejného času jako ropa, nebude to hned zpátky do života. (Pro související čtení viz: Jak USA a Sankce Evropské unie ovlivňují Rusko .

Spodní linie

V současné době existuje ještě více nežádoucího rizika, než růstový potenciál ruského ruby. Sledujte cenu ropy jako klíčový ukazatel. Na konci tunelu by mohlo být světlo pro rubu, ale je to dlouhý a temný tunel. Před provedením jakýchkoli investičních rozhodnutí proveďte svůj vlastní výzkum. (Pro související čtení viz: Jak spekulanti Forexu profitovali ze slavných splátek měn .)