Otevřený zájem, celkový počet otevřených smluv o cenných papírech, se týká především futures trhu. Otevřený zájem je koncept, který by měli všichni obchodníci s futures porozumět, protože je často používán k potvrzení trendů a zvrácení trendů u termínových a opčních smluv. Ačkoli se toto číslo často ztrácí, protože obchodníci se soustředí na cenu nabídky, požádejte o cenu, objem a implicitní volatilitu, věnovat pozornost otevřenému zájmu, může pomoci volbám obchodníků udělat lepší obchody. Zde se podíváme na to, jaké informace otevřený zájem platí pro obchodníka a jak obchodníci mohou tyto informace využít ve svůj prospěch.

Výuková výuka : Futures Trading 101

Otevřený zájem nám říká
Smlouva má jak kupujícího, tak prodávající, takže oba účastníci trhu kombinují smlouvu. Otevřená úroková pozice, která je vykazována každý den, představuje zvýšení nebo snížení počtu smluv pro daný den a je zobrazena jako kladné nebo záporné číslo. Zvýšení otevřeného zájmu spolu s růstem cen potvrzují vzestupný trend. Stejně tak nárůst otevřeného zájmu společně s poklesem ceny potvrzuje klesající trend. Zvýšení nebo pokles cen, zatímco otevřený úrokový sazbář zůstává plochý nebo klesající, může naznačovat možný obrat trendů.

8 Pravidla otevřeného zájmu Existují určitá pravidla, která mají otevřít zájem, který obchodníci futures musí pochopit a pamatovat. Byly napsány v mnoha různých publikacích, takže jsem zde zahrnula vynikající verzi těchto pravidel napsaná chartistou Martinem Pringem ve své knize "Martin Pring na tržní hybnosti":

1. Pokud se ceny zvyšují a úroky se zvyšují rychleji než jejich pětiletý sezónní průměr, je to vzestupné znamení. Na trh vstupuje více účastníků, které zahrnují další nákupy, a veškeré nákupy jsou obecně agresivní povahy.

2. Pokud se čísla otevřených úroků vyrovnají podle rostoucího trendu jak v cenách, tak v otevřeném zájmu, berte to jako varovný signál blížícího se vrcholu.

3. Velmi otevřený zájem na trhu je medvědí signál, pokud je pokles cen náhlý, protože to způsobí mnoho slabých dlouhých lhůt k likvidaci. Příležitostně takové podmínky vylučují spirálovitou spirálu, která se sama přivádí.

4. Nezvykle vysoký nebo rekordní otevřený zájem o býčí trh je signálem ohrožení. Když vzrůstající trend otevřeného zájmu začíná zvrátit, očekávejte, že se medvěda dostane do pohybu.

5. Únik z obchodního rozpětí bude mnohem silnější, pokud v průběhu konsolidace vznikne otevřený zájem. Je to proto, že mnoho obchodníků bude chycen na špatné straně trhu, když se konečně uskuteční zákrok. Když se cena pohybuje mimo rozsah obchodování, tito obchodníci jsou nuceni opustit své pozice. Toto pravidlo je možné přijmout o krok dál a říkat, že čím větší je otevřený zájem během konsolidace, tím větší je potenciál pro následný krok.

6. Rostoucí ceny a pokles otevřeného úroku vyšší sazbou než je sezónní norma jsou medvědí. Tento stav na trhu se vyvíjí, protože krátký pokryv, nikoliv základní poptávka, napomáhá rostoucímu cenovému trendu. Za těchto okolností plynou peníze z trhu. V důsledku toho, když krátký kryt pokrývá svůj směr, ceny klesnou.

7. Pokud ceny klesají a otevřené úroky stoupají více než sezónní průměr, znamená to, že se otevírají nové krátké pozice. Dokud tento proces pokračuje, je to medvědí faktor, ale jakmile se šortky začnou pokrývat, stane se vzestupným.

8. Pokles cenových i otevřených úroků naznačuje likvidaci odradených obchodníků s dlouhými pozicemi. Dokud tento trend bude pokračovat, je to medvědí značka. Jakmile se otevřený zájem stabilizuje na nízké úrovni, likvidace skončí a ceny se pak znovu ocitnou.

Graf 1: Schéma kontinuálního jámu COMEX v roce 2002

Zdroj: TradeStation

Například v tabulce smlouvy o kontinuální výrobě konopí z roku 2002, jak je uvedeno výše, cena stoupá, klesá a objem se snižuje. Zpravidla je tento scénář výsledkem slabého trhu.

Pokud ceny rostou a objem a otevřený zájem jsou oba, je trh rozhodně silný. Pokud ceny stoupají a objem a otevřený úrok jsou oba dolary, trh oslabuje. Pokud však ceny klesají a objem a otevřený úrok vzrostou, trh je slabý; kdy ceny klesají a objem a otevřený úrok jsou nižší, trh získává sílu.

Bottom Line Otevřený zájem může pomoci obchodníkům s futures získat pocit, zda trh získá sílu nebo získává slabost. Při analýze futures se vyvarujte běžné chybě, že jste nezohlednili toto číslo. Jako investor, čím víc víte, tím méně je pravděpodobné, že byste se dostali do stráže v ztrátovém obchodu. Nezapomeňte, že jsou to vaše peníze, investujte je moudře.