Přestože mnozí obchodníci vědí, jak využít objem v jejich technické analýze akcií, interpretace objemu v kontextu futures trhu může vyžadovat větší pochopení, neboť se značně snížil výzkum objemu futures zásob. Zde se podíváme obecně na některé z věcí, které byste měli vědět pro sledování objemu na futures trhu.

Výukový program: Futures Trading 101

Sestavy objemu
Objem každé kontraktace futures (kde jednotlivé smlouvy specifikují standardní měsíce dodání) je široce uváděn společně s celkovým objemem trhu nebo souhrnným objemem všech jednotlivých smluv. Tyto objemové hodnoty jsou vykazovány jeden den po příslušném obchodním dni, ale odhady jsou pravidelně zveřejňovány v průběhu běžného obchodního dne. U některých smluv mohou být tyto odhady zveřejňovány pravidelně jako hodinové.

Objem a likvidita
Nejzákladnějším používáním objemu na termínových trzích je jeho analýza ve vztahu k likviditě. Obchodníci s futures budou obdržet nejlepších výplňových výplní tam, kde je největší likvidita, ke které dochází v měsíci dodání, který je nejvíce aktivní podle objemu. Přesto, když se smlouvy přesouvají z druhého měsíce, obchodníci přesouvají své pozice do nejbližšího měsíce dodání, což způsobuje přirozený nárůst objemu. Naproti tomu hlasitost se snižuje s blížícím se datem doručení. Podíváme-li se na objem pouze jednoho dodacího měsíce, shromažďujeme tak jednorozměrný obraz tržní aktivity.

Podívejte se na celkový objem: Konec hlasitosti Obchodníci musí analyzovat objem souhrnu všech smluv, aby analyzovali více než jednu dimenzi. Měření celkového objemu vyváží vzory nárůstu a snižování účasti na základě příchodu a odchodu jednotlivých měsíců dodání. Pokud jde o akciový trh, využití celkového objemu pro získání celkového obrazu trhu by znamenalo shromáždit objem pro všechny akcie v podobné skupině, snad pro určitou průmyslovou skupinu. To vyhlazuje období, kdy byl objem jedné konkrétní zakázky velmi nízký.

Vzhledem k tomu, že celkový objem nemusí být okamžitě k dispozici na termínovém trhu, dokonce i jako vnitrodenní odhad je jako náhrada použit objem hlasitosti. Hlasitost hlasitosti je počet změn v ceně bez ohledu na objem, který se vyskytuje v daném časovém intervalu. Důvodem, proč objem klíšťat odpovídá skutečnému objemu, je skutečnost, že ceny trhů se mění častěji tam a zpět.

Například u tabulky s 30minutovými vzory objemu lze klepnout na každý interval (počet klíšťat během 30minutového období) k prvnímu 30minutovému dni a zaznamenat jako procento počátečního objemu klíšťat.Tím se stanoví základní objem pro den, ke kterému mohou být spojeny všechny další klíště.

Začátek a konec dne
Je třeba poznamenat, že se očekává, že objem bude seskupen na obou koncích obchodního dne. Ráno jsou objednávky uváděny na trh brzy, jak obchodníci reagují na zpravodajství a události přes noc, stejně jako údaje z předešlého dne, které jsou vypočítány a analyzovány po uzavření. Konec dne je aktivní kvůli obchodníkům žonglování za postavení založené na dnešních cenových pohybech. Uzavírací cena je obvykle nejspolehlivější hodnota dne.

Grafové vzory
Objem obchodů uvnitř obchodu zobrazuje typické vzory grafů, jako například zaoblená spodní část, která vykazuje nejnižší objem pozdního rána, kdy obchodníci učiní přestávky. Vzory jednotlivých otázek se však mohou lišit od těchto vzorů. Například evropské měny vykazují v pozdním dopolednu vyšší udržovaný vysoký objem kvůli prevalence evropských obchodníků na trzích v té době. Chcete-li tyto vzorce zaúčtovat, porovnejte dnešní 30minutový objem za určité časové období s předchozím průměrným objemem za stejné období.

Tlumočení hlasitosti pomocí otevřeného zájmu Otevřený zájem je měřením účastníků na trhu s termínovanými obchody s nevyrovnanými obchody. Otevřený úrok je čistá hodnota všech otevřených pozic na jednom trhu nebo smlouvě a zobrazuje hloubku objemu, která je na tomto trhu možná. Trh s nízkým počtem smluv na den, ale také s velkým otevřeným zájmem informuje obchodníka, že existuje mnoho účastníků, kteří vstoupí na trh pouze tehdy, když je cena správná.

Nový zájem o trh přináší nové kupující nebo prodejce, což zvyšuje hodnotu otevřeného zájmu. Když se otevřený zájem zvyšuje s odpovídající rychlým růstem cen, více obchodníků pravděpodobně vstupuje do dlouhých pozic. To znamená, že pro každého nového kupujícího futures musí být nový prodejce, ale prodávající pravděpodobně bude hledat pozici na několik hodin nebo dní, doufat, že bude profitovat ze vzestupů a pádů cenového pohybu. Otevřený zájem se připisuje pozici obchodníka, ale takový obchodník je ochoten udržet dlouhou pozici po delší dobu. Pokud budou ceny stále stoupat, dlouhé budou mít schopnost udržet svou pozici po delší dobu, zatímco šortky budou pravděpodobněji vyřazeny ze svých pozic.

Některá pravidla pro interpretaci změn objemu a otevřeného zájmu na trhu futures jsou následující:

1. Rostoucí objem a rostoucí otevřený zájem jsou potvrzením trendu.
2. Rostoucí objem a klesající otevřený zájem naznačují pozici likvidace.
3. Klesající objem a rostoucí otevřený zájem poukazují na období pomalé akumulace.
4. Klesající objem a klesající otevřený zájem zobrazují fázi přetížení.

Objem a otevřený zájem mohou být použity v praktickém smyslu pro vedení obchodů takto:

1. Otevřený zájem se zvyšuje během období vystaveného trendu.
2. Během fáze akumulace může hlasitost klesnout, když se vytváří otevřený zájem, ale občas se snižuje hlasitost.
3. Stoupající ceny a klesající objem nebo otevřená úroková míra naznačují neustálou změnu směru.

Tato pravidla však mají výjimky, zejména v dnech nebo časech, kdy se očekává, že objem se bude lišit od "normy". Například hlasitost je zpravidla lehčí v první den v týdnu, v den před dovolenou a během celého letního období. Také objem může být v pátek a pondělí těžší během trendového trhu. Likvidace pozic se často vyskytuje před víkendem, kdy se pozice znovu zapisují v první den v týdnu. Konečně objem je těžší na trojnásobný den čarodějnictví, kdy termíny futures na burze, akciové indexy a akciové opce vyprší ve stejný den.

Bottom Line
Objem a otevřený zájem jsou nedílnou součástí pokynů pro obchodování na termínových trzích, ale jako vždy by tyto ukazatele měly být vzaty v úvahu v souvislosti s vnějšími událostmi na trhu. Abychom získali nejjasnější představu o tržních podmínkách, je třeba zvážit co nejvíce faktorů.