Dvěma největšími mezery ve vašem finančním plánu může být nedostatečná ochrana před inflací a riziko, že by vaše aktivum nepomohlo. Mírně známá bezpečnost nazývaná anuity chráněné proti inflaci (IPA) (známé také jako skutečné anuity nebo inflačně indexované anuity) může tyto problémy snadno vyřešit.

Zatímco IPA jsou běžné v jiných zemích, zejména v U. K., v USA to byly méně známé, ale to se mění. V tomto článku vám vysvětlíme, jaké jsou tyto anuity, a ukážeme vám, proč mají smysl. Dále budeme diskutovat o tom, proč IPA nejsou v U. S

Jak fungují anuity chráněné proti inflaci IPA je podobná pravidelné okamžité anuitě, ale její platby jsou indexovány na míru inflace. Často však existuje limit a investoři nedostávají platby nad rámec tohoto procenta. (Chcete-li se dozvědět více o různých druzích anuity, podívejte se na Přehled anuity .)

Proč IPA mají smysl Bohužel, sociální zabezpečení nesplňuje většinu amerických důchodových potřeb. Jejich nízké platby a nejistá budoucnost neznamenají nic víc než doplňkové vozidlo pro odchod do důchodu. Je ironií, že sociální zabezpečení je nejrozšířenější IPA.

Jelikož přechod od plánů definovaných požitků k plánům s definovanými příspěvky pokračuje, odpovědnost za financování odchodu do důchodu přechází z zaměstnavatele na zaměstnance. Bohužel, s touto změnou přicházejí všemožné finanční rizika pro zaměstnance - nejvíce pozoruhodně inflace a riziko dlouhověkosti. (Více informací naleznete v dokumentu Demise plánu definovaných benefitů .)

Ve svém článku Světové banky "Anuitní trhy ve srovnávací perspektivě: Spotřebitelé si své peníze vyplatí?" (Listopad 2000) autori Estelle James a Dimitri Vittas tvrdí, že jednotlivci mají tendenci podceňovat jejich délku života.

Jinými slovy, mají tendenci podívat se na dnešní důchodce jako na reprezentaci vlastní očekávané dlouhověkosti. Pokrok v oblasti zdravotní péče se však dramaticky zlepšil a bude i nadále zlepšovat očekávanou délku života.

Inflace je také tichým vrahem, který ohrožuje portfolio vašeho důchodu. Investory se příliš často zaměřují spíše na nominální výnosy než na skutečné výnosy. Ve skutečnosti jsou skutečné výnosy důležité pro vaše investiční portfolio. (Zjistěte, jak snížit dopad inflace na vaše portfolio v Potlačit důsledky inflace .)

Proč nejsou tak populární
Vzhledem k tomu, jak jednoduché IPA jsou a jak dobře vyhovují potřebám investorů blížících se odchodu do důchodu, myslíte si, že tyto investiční nástroje budou stejně oblíbené u důchodců jako condos na Floridě. Ale jak jsme již zmínili, není tomu tak.Špatné relativní ceny a nižší počáteční platby způsobily problémy IPA.

Nižší poptávka se odvíjí od slabších relativních cen v porovnání s běžnými okamžitými anuity. Kromě toho páry přirozeně kompenzovaly některé z jejich dlouhověkosti tím, že sdružují své majetek společně a vyhýbají se omezením likvidity tím, že se vyhýbají anuitám. Problémy s likviditou se stávají problémem, když se najednou objevují výdaje jako velké lékařské faktury - událost, která je na mysli každého důchodce. To všechno přispívá k nižší úrovni prodeje pro IPA, což nutí dodavatele požadovat vyšší marže. Tyto vyšší marže jsou pak převedeny na spotřebitele ve formě vyšších cen.

Navíc IPA poskytují investorům nižší počáteční výplaty ve srovnání s jinými typy anuity. Důvodem je to, že investice se zvýší v hodnotě s inflací a složením nejméně jednou ročně s inflací, počáteční platby budou výrazně nižší než poslední platby - asi až o 20-30% méně než běžná okamžitá anuita. To je rozdíl, který mnozí lidé potíže přijmou. Alternativou investice do IPA je koupit anuitu, která postupně zvyšuje platbu mezi 1-5%. (Další informace o okamžitém annuiteis Okamžité anuity: garantovaný příjem za cenu? )

Dalším problémem je nedostatek cenných papírů chráněných proti inflaci (IPS). Pojišťovny potřebují tyto cenné papíry, protože investice do nich kompenzují riziko vyplývající z IPA, které vydávají. (Pro další čtení viz Cenné papíry chráněné proti inflaci - chybějící vazba .)

IPS existovaly v USA již od roku 1997 a nebyly původně populární u investiční komunity. Pojišťovny také potřebují řadu otázek s různými splatnostmi, aby správně zajistily svou inflační expozici, avšak převážnou většinu IPS vydává federální vláda. To minimalizuje úvěrové riziko pro pojišťovny, ale také eliminuje případné dodatečné dodatečné rozpětí výnosů, které by jinak získaly investicemi do státních dluhopisů. Jako alternativu mohou pojišťovny využívat termínované CPI na Chicago Mercantile Exchange za tuto pojistnou ochranu. (Futures CPI jsou deriváty, které zvyšují nebo snižují hodnotu v dokonalé korelaci s indexem spotřebitelských cen, což je měřítko inflace, čímž zajišťuje manažerům rizik a pojišťovnám proti inflaci.)

Ochrana proti inflaci dosahuje cena, nicméně. Podle společnosti James a Vittas je cena, kterou je třeba zaplatit za pojistnou ochranu prostřednictvím IPA, v závislosti na nabídce IPS v jednotlivých zemích. Současná hodnota anuitních plateb z NPP má tendenci být nižší než současná hodnota z pravidelných okamžitých rent.

Ceny by se mohly zlepšit, kdyby vlády nabízely IPS cenné papíry s delší dobou trvání a udržovaly inflaci stabilní, což by znamenalo menší riziko pro emitenta nástrojů IPA. Zatímco anuity mohou trvat až 40 až 50 let, IPS s nejdéle trvající nabídkou je pouze 30 let.Neschopnost přizpůsobit aktiva závazkům zvýší riziko rozvahy pojišťovny. Dále může pojistit pojišťovnu až do 20 let, než bude vědět, zda zisk nebo výnos z anuity.

Co uděláme pro inflační chráněné anuity, aby se staly více populárními? Za prvé, baby boomers musí začít myslet více na jejich čekajícím odchodu do důchodu. Určitě by období pro špatnou inflaci bylo výhodné pro trh IPA. Vláda Spojených států by také mohla zvýšit hloubku a likviditu trhu IPS.

Závěr V porovnání s běžnými okamžitými anuity nejsou IPA konkurenceschopné, ale jejich schopnost eliminovat riziko inflace a dlouhověkosti je jistě atraktivní.

Ačkoli dnes nejsou tak populární, je jen otázkou času, než budou IPA připraveny na premiérový čas. Pojišťovny a finanční plánovači by měli být dobře informováni, aby se začali připravovat na tento den.