Cyklus finančních trhů probíhá prostřednictvím období příležitostí a rizik v neustálém procesu zjišťování cen, který se rozvíjí prostřednictvím vývoje modelů. Tyto cykly vykazují fraktální vlastnosti, které se vyskytují nezávisle v menších a větších časových rámcích, které jsou v souladu s běžnými obchodními a investičními strategiemi. Tržní hráči hledají maximální zisk při co nejnižším riziku, a to pomocí technik sladění, které upravují expozici cyklům, které ovlivňují jejich současné strategie. (Chcete-li se dozvědět více, viz: Tržní cykly: klíč k maximálnímu výnosu ).

Obchodování se zabývá opatřeními stávajících technik a rychle se přizpůsobuje změnám v životním prostředí, kontrolní technice podobná límci na vašem oblíbeném zvířeti. Upravte ji pevně, pokud je riziko nadměrné a příležitosti je těžké najít, a uvolněte ji, když se trendy ve vašem zájmu, s jasným cílem přechodu z jedné cenové hladiny na druhou. (Pro související čtení viz: Skladový cyklus: Co jde nahoru musí dojít ).

Pevná nebo volná srážka probíhá s technikami, jak získat peníze z trhu. Dlouhí nebo krátkodobí obchodníci potřebují utahovat obojky, když příznivé trendy oslabují, což způsobuje podmínky vázané na vzdálenost nebo trendy v opačném směru. Tržní hráči stejně spokojeni s dlouhými a krátkými vedlejšími strategiemi potřebují uklidit obojky v obchodních řadách, ale uvolnit je během shromáždění a prodeje.

Aktivní obchodníci by měli každodenně nastavovat obojky - před otevřením trhu - a poté upravit, pokud se podmínky změní obrácením, propadem nebo jiným posunem tržního chování. Vaše první práce při nastavení límce je rozhodnout o správné úrovni trestného činu proti obraně pro toto zasedání. Na druhé straně to ovlivňuje čtyři proměnné, které ovlivňují vaši celkovou expozici. Pokud se jedná o poprvé při použití límce, zapište ji a často se na něj podívejme během obchodního dne, abyste potvrdili, že vaše analýza má stále smysl. (Ujistěte se, že: Nezapomínejte na ochranný obojek) .

Prokládání proměnných

Uvolněné podmínky pro límec upřednostňují více pozic, větší velikost, delší dobu držení a strategie sledování trendů. Těsné podmínky límce upřednostňují méně pozic, menších rozměrů, kratší doby držení a strategie swingingu. Dlouhodobé technikové se zřídkakdy převracejí za den nebo týden, takže přechody přes volné a těsné obojky nemusí být šokující nebo nepohodlné. Spíše si přečtěte každý tržní den a proveďte malé úpravy na základě níže uvedených technických charakteristik, ale odložte velké změny na víkendovou recenzi.

Volné obojky podporují expozici v odvětvích s vysokým růstem, ve velkých technologiích a malých čepicích, zatímco zastávky jsou nastaveny daleko od současného působení, aby se udržely v pozici prostřednictvím malých tahů.Použití marží se v těchto podmínkách podstatně zvyšuje, pokud je jasně pochopeno dodatečné riziko. Rovněž se zvyšuje doba držení, která umožňuje provozovat zisky, zatímco strategie měřítka se používají ke zvýšení expozice, kdykoli vystupují nové signály nákupu nebo prodeje.

Těsné obojky podporují expozici v hotovosti, především proto, že snižování ztrát se stává důležitější než rezervací zisků. Akciová angažovanost sleduje typ nepříznivých podmínek na místě. Trvanlivé období může podporovat hry v utilitách, dluhopisy a cenné papíry s vysokou výnosností, zatímco nepříznivé trendy by měly snížit účast na nulu, pokud nemají stejnou odbornost v dlouhých a krátkých hrách. V tomto případě se límec uvolní a upřednostňuje agresivní strategie krátkého prodeje. (Další informace viz: Strategie volatility trhu: Obojky ).

Oportunistické trhy

Tržní moudrost říká, že 80% z ročních zisků je zaúčtováno pouze za 20% dnů, kdy jsou trhy otevřené. Je důležité, aby byly tyto oportunistické podmínky co nejdříve rozpoznatelné a vytvořily se volné límce, které by zajistily nízké zavěšení ovoce. Konvergence mezi třemi hlavními ukazateli, S & P 500, Nasdaq 100 a Russell 2000 označuje společný rys v prostředí s vysokými příležitostmi, takže vaším prvním úkolem je porovnávat indexy proti sobě a hledat konvergenci. (Jak je uvedeno v: Čtěte trendy na trhu s analýzou konvergence-odchylka ). To má tři podoby:

• Hlavní indexy vykazují vyšší výšky a vyšší minima ve shodě v uptrends, nebo nižší dolní a dolní minima společně v sestupném směru.
• Procentuální zisky nebo ztráty mezi indexy ukazují upřednostnění přidělení rizika nad nárůstem růstu nad bezpečností v uptrendech a rizikovým přidělením nad bezpečností nad růst v sestupném směru.
• Hlavní indexy se blížily růstu 50 a / nebo 200 dnů EMA v uptrends a pod poklesem 50 a / nebo 200 dnů EMA v sestupném směru. (Viz Zjistěte, jak funguje řízení obchodu s 200ti denním EMA ).

Konvergenční chování musí odpovídat směru vaší expozice, aby podpořilo uvolněný obojek v této relaci nebo v průběhu tohoto týdne, v souladu s dobou trvání stávajících strategií. To je důležitý rozdíl, protože období vícenásobného držení se pravděpodobně setká s různými tržními podmínkami, což zase vyžaduje, aby se límec zaměřil na širší škálu proměnných, než je denní obchodní nebo noční swingový obchod.

Další technické faktory přispívají k podpoře uvolněného límce:

• Pokles indexu volatility trhu (VIX) v dolní polovině týdenních hranic v uptrends a rostoucího vývoje VIX na víceleté výšky v sestupném směru.
• Široký seznam nových 52týdenních maxima pro dlouhou expozici a 52týdenní minima pro krátké prodeje.
• Technologie nebo vedení malých čepic pro dlouhou expozici a vysoký výnos nebo vedení čipu pro krátké prodeje.
• Pozitivní veřejná nálada ve zprávách Investors Intelligence a American Association of Individual Investors o uptrends a negativním sentimentu ve směru dolů.

Při zvažování uvolněného límce bez podpůrných podmínek používejte zdravý rozum.Můžete například obchodovat s horkým sektorem, který působí dobře na tvrdém trhu. Všem způsobem použijte uvolněný obojek, dokud neuplyne bičovitá divergence. Držte jedno oko na VIX při obchodování s těmito maverikem, protože rostoucí VIX, zvláště když tiskne týdenní nebo měsíční výšky, často přenáší do těsné korelace mezi hlavními indexy a jednotlivými sektory.

Nepříznivé trhy

Nepříznivé podmínky vázané na míru ovlivňují cenovou akci během většiny obchodního roku. (Další informace naleznete v části: Obchodujte v pravém směru, abyste pochopili osy rozsahu trendu ). Umístěte těsný obojek s větším zaměřením na kontrolu ztrát než budování zisků v těchto obdobích, protože trh udělá vše, co je v jeho silách, aby vyzdvihlo kapsu, a to buď díky šokovým ztrátám nebo nepříznivým příležitostem. (Další informace naleznete v 5 pravidlech angažovanosti pro obchodování na trzích ).

Tyto konsolidační období vykazují společné technické charakteristiky:

• Hlavní indexy se vzájemně rozbíjejí v konfliktních trendech nebo vzorcích, přičemž cenové změny v jednom indexu se v jiném indexu nepodaří najít potvrzení.
• Procentní zisky nebo ztráty mezi indexy vykazují velkou variabilitu, přičemž S & P500 často vede, zatímco Nasdaq 100 a Russell 2000 vykazují zpožděné chování.
• Indexové mezery rychle vyplňují, často v první hodině obchodního dne.
• 50 a 200-denní EMA se obracejí bokem a plochou, zatímco indexové ceny opakovaně překrývají tyto úrovně.
• Průzkumy ukazují na apatii, spíše než silně vzrůstající nebo medvědí sentiment.
• VIX obchoduje v horní polovině týdenního nebo měsíčního rozsahu.
• Nové 52týdenní vysoké a nízké seznamy vysuší.
• Několik vůdců se objevuje v obou směrech, přičemž většina kapitálu se přiděluje do defenzivních sektorů.

Produkce zisku je obtížnější, když jsou velké indexy v konfliktu. Trendy mají tendenci k rozptýlení, zatímco málo cenných papírů tiskne nové vysoké nebo nízké hodnoty, což dává řadu obchodů, které fungují proti trendovým strategiím v obou směrech. Peněžní hotovost je v těchto obdobích králem, přičemž tržní hráči čekají na hromadu obchodních příležitostí, které tyto podmínky způsobují. (Pro související čtení viz: Momentum Trading With Discipline ).

Bottom Line

Nemá smysl obchodovat s uprchlickým trendem se stejnou expozicí jako roztržený nebo rozdílný obchodní rozsah. Techniky zúčtování uznávají tyto změny v chování a přizpůsobují obchodní strategii tak, aby odpovídala krátkodobým a dlouhodobým rizikovým charakteristikám.