Investoři často velmi podceňují nebo úplně přehlížejí význam dividend pro úspěšné investování na akciových trzích. Mnoho investorů považuje dividendu za jen malý extra bonus spojený s nákupem akcií. Dividendy však poskytují velkou část zisku z investic do akcií. Navíc poskytují investorům ochranu tržního rizika a zachování kupní síly svého investičního kapitálu. Dividendy také poskytují vynikající analýzu v procesu výběru akcií pro zařazení do akciového portfolia.

Nedostatečný dopad dividend

Za posledních 50 let poskytly dividendy téměř polovinu návratnosti investic na burze (ROI). Výkonnost S & P 500 za posledních půl století, kdy zahrnete dividendy, je téměř dvojnásobkem celkové návratnosti výkonnosti S & P 500, pokud vynecháte dividendy. Vyhlídka na zdvojnásobení celkové návratnosti investice v průběhu času přitahuje všechny investory. Nicméně mnoho investorů prostě neuvědomuje skutečnost, že dividendy mohou hrát tak významnou roli v celkové návratnosti investic.

Důvodem tohoto problému je i zásadní nedostatek nadšení pro dividendy. Dividendy se zdá být méně vzrušující pro analytiky akciových trhů, o kterých se mluví, ve srovnání s věcmi, jako jsou například fúze a akvizice, rozdělení akcií nebo zpětné odkupy akcií. Investice do solidních společností s placením dividend však mohou v dlouhodobém horizontu výrazně splatit. V letech 1980 až 2010 vzrostly dividendy, které vyplácely společnosti, které tvoří index S & P 500, meziroční složenou sazbou ve výši 3,2%.

Snížená volatilita portfolia

Volatilita je důležitým aspektem správy portfolia. Dividendy snižují celkovou volatilitu portfolia. Ceny akcií se neustále hýbou nahoru a dolů každým dnem a dokonce po celý den, podléhají každému triviálnímu zpravodajství nebo změnám investorského nebo analytického sentimentu. Dividendy se však mění pouze jednou za rok, což odráží skutečný výkon podniku, který se neustále mění. Samotné dividendy nezaznamenávají nic blízko výkyvy cen akcií a společnosti, které platí dividendy, jsou obecně méně volatilní.

Jednou z nejčastěji používaných opatření volatility je beta, která udává, jak blízko investování sleduje určitý index. Akcie s beta verzí 1 sledují index, jako je index S & P 500, dokonale. Hodnota beta vyšší než 1 znamená, že investice mají větší volatilitu než index, zatímco hodnota beta nižší než 1 znamená, že investice mají méně volatility než index.Mezi roky 2000 a 2010 byla beta společnostem vyplácená dividendy ve srovnání s referenčním indexem S & P 500 0,98, což naznačuje relativně nižší volatilitu. Beta společností, které neplatí dividendy, však činila 1,48, což znamená téměř o 50% vyšší volatilitu než průměr S & P 500.

Dividendové akcie mají vyšší tržní hodnotu u medvědích

V době poklesu na akciových trzích mají společnosti, které platí dividendy, tendenci výrazně lépe čelit bouři než společnosti, které neplatí dividendy. Zatímco populace splácející dividendy klesají na celkově tržním trhu s medvědy, obvykle netrpí tak velkým tržním průměrem. Během finanční krize v roce 2008, zatímco celkový průměrný tržní pokles akcií společností, které nenabízejí dividendy, činil přibližně 45%, v průměru poklesly pouze společnosti s placením dividend 38%. Rozdíl byl ještě vyšší během poklesu trhu v roce 2002, kdy společnosti, které vyplácejí dividendy, klesly pouze o 10%, na rozdíl od společností bez dividend vyplácených v průměru o 30%. V takovém případě investování do společností, které vyplácejí dividendy, poskytlo investorům obrovskou ochranu proti ztrátám.

Dobrá základna pro analýzu

Pohled na dividendy společnosti může také poskytnout vynikající referenční bod pro základní fundamentální analýzu společnosti a pro porovnávání podobných společností v konkrétním odvětví. Dividendy poskytují neustálou, pravidelnou zpětnou vazbu, mimo každodenní výkyvy cen akcií společnosti, pokud jde o výkonnost společnosti. Když investoři dividend vidí v průběhu času neustále rostoucí dividendy, je to jednoznačný důkaz, že obchodní model společnosti pracuje a že společnost neustále zvyšuje ziskovost. Toto je jisté ujištění, že investoři často potřebují pomáhat jim při bouřích měnících se ekonomických podmínek, které mohou vést k pochybám o jejich investičních volbách.

Mnoho opatření k hodnocení vlastního kapitálu závisí na číslech z účetní závěrky společnosti. Je poměrně jednoduché, aby firmy používaly několik účetních triků k manipulaci s výkazy příjmů, aby se zdály být působivější pro současné i potenciální investory. Je však mnohem obtížnější, aby společnost vyráběla své dividendové platby ze zisku, který existuje pouze na papíře. Společnosti, které mají zavedenou historii neustále se zvyšujícího výplaty dividend, s menší pravděpodobností manipulují s výkazy zisku a ztráty nebo s výkazy peněžních toků a je pravděpodobné, že budou skutečně úspěšní jako podniky.

Při zkoumání výkonnosti dividend společnosti se mnozí investoři dívají pouze na dividendový výnos. Zatímco toto je důležitá hodnota, dalším užitečným číslem, který je třeba prozkoumat, je poměr výplaty dividend. Výplatní poměr dividend je metrika, která porovnává dividendy společnosti s jejími příjmy. Zatímco poměr výplaty dividend se liší mezi průmyslovými odvětvími a společnostmi, obecně platí, že stabilnější a dobře zavedené firmy mají tendenci mít vyšší poměr výplaty dividend. Investoři a analytici dávají přednost tomu, aby se ustálily nebo neustále rostly poměry výplaty dividend, i když nadměrně vysoké poměry výplaty dividend mohou být nepříznivé, neboť naznačují, že společnost investuje pouze malý objem svých výnosů do budoucího růstu.

Další výhody dividend

Další důležitou, ale často přehlíženou výhodou je, že dividendy pomáhají zachovat kupní sílu kapitálu pro investory. Dividendy-platit společnosti historicky poskytly investorům s ročním příjmem vrací, že více než překonat míru inflace. To je důležité, jelikož investice musí minimálně překonat inflaci předtím, než investoři získají nějakou skutečnou čistou návratnost svých investic.

Dividendy také poskytují daňovým výhodám pro investory. Kvalifikované dividendy jsou zdaněny nejvýše o 15%. To je podstatně nižší než pravidelná míra výnosů pro převážnou většinu investorů, která může dosahovat až 39%.