Federální rezervní banka začíná ve středu 16. září své dvoudenní zasedání a všichni sledují, zda centrální banka zvýší cílové úrokové sazby Spojených států poprvé od Velké recese . Cílová míra byla stanovena na historických minimech od 0,00% do 0,25% od roku 2009 s cílem stimulovat hospodářský růst. Když Fed zvýší svou cílovou úrokovou sazbu, ostatní úrokové sazby v celé ekonomice budou mít pocit zvlnění. Proto se mnozí obávají zvýšení sazeb, zatímco ostatní ji uvítají. (Další informace naleznete v části Časování úrokové sazby Fed .)

Zde jsou některé důsledky zvýšení úrokových sazeb.

Úspory mohou mít prospěch

Jednotlivci, kteří ukládají peníze v bankách, uvidí úrokové sazby připsané na jejich spořicí účty. Vkladové certifikáty (CD), účty peněžního trhu a další nástroje pro úsporu budou také mít prospěch. V současné době je průměrná úroková sazba připsaná na spořicí účty Spojeného království nepatrná 0,9%, zatímco 1roční CD dosahuje průměru výnosu 0,28%.

Samozřejmě, že tento přínos je založen na předpokladu, že zvýšení úrokových sazeb nebude doprovázeno nárůstem míry inflace, která může narušit kupní sílu úspor hotovosti. Jedním z faktorů, které motivují zvýšení úrokových sazeb, je to, že se ekonomika dostala natolik, aby získala pozitivní zisky z HDP a zaměstnanosti - což může vést k vyšší inflaci. (Více viz Význam inflace a HDP .)

Spotřebitelé mohou nakupovat méně než 999 zákazníků> Mnoho spotřebitelů nakupuje na úvěr, pomocí platebních karet, úvěrových linií nebo klepání na domácí kapitál. Úrokové sazby splatné z kreditních karet a spotřebitelských úvěrů se zvýší. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby narůstají, také se zvyšují úrokové platby měsíčně, aby tyto dluhy splácely; spotřebitelé jsou proto odrazováni od přijímání velkých částek dluhu, což snižuje spotřebu. Spotřebitelé se také mohou stát motivovanějšími ušetřit více peněz vzhledem k novým, vyšším sazbám, které mohou v bankách vydělat, což rovněž snižuje množství zbývajících peněz. (999)>

Ceny dluhopisů mohou klesnout Dluhopisy, ať už jsou vydávány vládou nebo korporacemi, jsou dluhové nástroje s cenami, které jsou citlivé na úrokové sazby. Cena dluhopisu se liší nepřímo se změnami úrokových sazeb: pokud úrokové sazby narůstají, ceny dluhopisů klesají. Investoři, kteří drží dluhopisové portfolia, zejména s dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou, mohou očekávat, že hodnoty těchto dluhopisů klesnou s růstem sazeb.(Pro více informací viz Proč úrokové sazby mají tendenci mít obrácený vztah s cenami dluhopisů?

)

Avšak dlouhodobé kupující a držitelé dluhopisů, kteří se snaží získat peněžní toky z pravidelného kupónu platby a věnovat malou pozornost hodnotám dluhopisů budou moci koupit nové dluhopisy, které nabízejí vyšší kupónové sazby. Ceny akcií mohou klesnout Ceny akcií jsou určeny budoucími zisky, které budou korporace generovat. Při velmi nízkých úrokových sazbách jsou společnosti schopny vypůjčit větší částky peněz na financování projektů, které by měly přinést určitou pozitivní návratnost. Na konkurenčním trhu je schopnost půjčovat peníze za velmi nízké ceny a umožňuje společnostem investovat do projektů, které mají úzké ziskové marže. Zvýšení nákladů na půjčky pro firmu, dokonce i trochu, může způsobit, že se tyto projekty najednou ztratí, sníží ziskovost a sníží ceny akcií. Základy trhu ukazují, že akcie jsou poměrně drahé ve srovnání s historickými úrovněmi založenými na násobcích výnosů a vyšší úrokové sazby mohou způsobit, že budou vypadat ještě nákladnější.

Dále, jak již bylo zmíněno výše, spotřebitelé mohou rovněž omezit nákupy, což negativně ovlivní počty příjmů společností a způsobí další škody na jejich spodních okruzích.

Nízké úrokové sazby také povzbudily obchodníky a spekulanty, aby zvýšily cenu akcií, protože mohou koupit akcie za marže. Pokud dojde ke zvýšení úrokových sazeb, náklady na pákový efekt také narůstají, což způsobí, že tito akcionáři zničí své podíly prodejem akcií na trhu.

Domácí Ceny mohou klesnout

Spotřebitelé mohou nejen omezit používání platebních karet, ale i nákup domů a nemovitostí. Většina domácností využívá hypotéky na financování svých domovů, a pokud se budou zvyšovat sazby hypoték, což se stane s obecným nárůstem úrokových sazeb, náklady na vlastnictví domů také budou stoupat. Zvýšení ceny domácnosti může snížit poptávku po nemovitostech.

Od té doby, co bublina na trhu s nemovitostmi vzrostla, ceny nemovitostí se pomalu zotavily, avšak hypoteční sazby na pevných i proměnlivých úvěrech uplynulo několik posledních let. Toto prostředí s nízkou úrokovou sazbou pomohlo zvýšit ceny domů, protože výhodné hypoteční podmínky umožnily více obyvatelům koupit si domy a umožnilo stávajícím majitelům domů refinancovat starší, vyšší úvěry a uvolnit peněžní toky. (Více viz R

Investice do nemovitostí v prostředí s vysokým úrokovým rizikem

.)

Vývoz může klesnout Zvýšení úrokové sazby by mohlo stát americkým dolárem atraktivnější jako investice, hodnota dolaru vzrostla proti cizím měnám. Mnohem cennější měna poškozuje vývozce, neboť při přenesení do jiných měn činí své zboží poměrně dražší. Například pokud se prodává vozidlo vyrobené ve Spojených státech za 30 000 dolarů a směnný kurz s eurem je v současné době 1 dolar. 10 za euro, bude to stát 27, 272 eur v EU. Pokud se dolar posiluje a směnný kurz se zvýší na 1 dolar. 05 za euro, stejné auto bude stát evropský spotřebitel 28, 571 eur. Bottom Line

Očekává se, že Fed bude poprvé v letech brzy zvyšovat úrokové sazby nad historickými minimem kolem nulových procent. Takové zvýšení úrokových sazeb nakonec znamená, že ekonomika je stabilní a rostoucí a že klíčové ukazatele, jako je nezaměstnanost a růst HDP, ukazují na ekonomickou expanzi.

Bude to však mít nějaké negativní důsledky. Ceny cenných papírů, ceny dluhopisů a ceny domů mohou v důsledku toho klesat, neboť přetrvávající prostředí s nízkými úrokovými sazbami, které existovalo od roku 2008 do roku 2009, se stalo jedním z hnacích sil ocenění cen na těchto trzích aktiv. Náhlá změna tohoto status quo, i kdyby byla zdánlivě marginální na úrovni 25 nebo 50 bazických bodů, by mohla účinně zdvojnásobit náklady na krátkodobé půjčky, které by mohly zvrátit ekonomiku. (Další informace naleznete v části

Je již tržní kurz prodán na trhu?

)