a:

Kvantitativní uvolňování má rozšířené a nerovné důsledky na banky ve Spojených státech. Federální rezervní systém koupil v miliardách dolarů miliardy dolarů z některých velkých komerčních bank a dalších depozitních institucí. Příjemci těchto fondů vidí, že jejich rezervy jsou nafouknuty a mohou získat dodatečné půjčky, které by jinak nebyly schopny provést. Na makroekonomické úrovni kvantitativní uvolňování pomáhá snižovat úrokové sazby. Banky v celé zemi vyplácejí na svých vkladových účtech méně úročených peněz a účtují nižší úrokové sazby z jejich půjček.

Jedním z možných (i když obtížně měřitelných) dopadů kvantitativního uvolňování bank by nastal investiční portfolio banky. Banky mají také investice, často využívající prostředky vkladatelů k nákupu majetku namísto dodatečných půjček. Tyto bankovní investice by byly stejně zasaženy jako všechny ostatní, pokud by kvantitativní program uvolnění Fedu narušil finanční trhy.

V roce 2013 poradenská firma McKinsey & Company provedla průzkum distribučních účinků a rizik kvantitativního uvolňování v USA a jinde. Dospěl k závěru, že velmi nízké úrokové sazby vytvořené politikou centrálních bank souvisejí se sníženou ziskovostí bank a bank v eurozóně ve Spojeném království; banky v USA však zaznamenaly velký nárůst efektivních čistých úrokových marží a úrokových výnosů. Část této skutečnosti může být vysvětlena skutečností, že náklady na půjčky klesaly více v USA než kdekoli jinde, ale tato hypotéza není zcela ověřitelná.

V době, kdy bylo v USA zavedeno kvantitativní uvolňování, zvýšila Federální rezerva úrokovou sazbu, kterou by zaplatila věřitelům, kteří složili bankovní rezervy ve Fedu. Jednalo se o zvědavý krok, protože se zdá být v rozporu se stanovenou politikou Fedu o zvýšení dostupnosti půjčitelných finančních prostředků na trhu. Bez ohledu na to se bankovní rezervy exponenciálně zvýšily kvůli kvantitativnímu ulehčení. Samozřejmě, ne všechny banky dostaly kvantitativní uvolnění prostředků, a ne všechny banky mohou parkovat velké vklady u Fedu. Ty banky, které neměly tolik štěstí, se ocitly v konkurenčním nevýhodě.

Zdá se však, že banky v USA mají obecně větší likviditu a vyšší marže svých úrokových transakcí. Ceny dluhopisů prudce vzrostly v letech následujících po prvním kvantitativním uvolňovacím programu; to prospívá velkým bankám, které mají tendenci buď držet nebo prodávat dluhopisy. Vzhledem k tomu, že všechny banky nemohou sdílet tyto výhody stejně, kvantitativní uvolňování vede k přenosu konkurenční síly mezi různými úvěrovými institucemi.

Někteří věří, že Fed vytvořil morální riziko tím, že podpořil banky, které v minulosti prováděly špatné investice. S více než 4 biliony dolarů úvěrů půjčených od bank Fed také platí úroky z obrovské bilance, která usnadňuje bankám přijímat riskantní finanční rozhodnutí.