Existují tři hlavní metody hodnocení vlastní hodnoty zásob. "Některé z běžnějších metod oceňování zahrnují model slevové dividendy (DDM), diskontní peněžní tok (DCF) nebo hodnotící společnosti na základě jejich násobků, jako jsou poměry cena / výnos (P / E) účetní hodnotu (P / B) a podnikovou hodnotu na zisky před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EV / EBITDA), "vysvětluje Steven Giacona, finanční poradce společnosti Wealth Management Roundtable v Westfieldu.

Ocenění založená na modelu slev na dividendy zahrnuje určení čisté současné hodnoty budoucích dividendových plateb společnosti, zatímco ocenění vypočtená z modelu diskontovaných peněžních toků se snaží ocenit dnes společnost na základě předpokládaného budoucího cash flow . (Další informace naleznete v části Jak zvolit metodu ocenění nejlepších akcií .)

Jiné modely používají komparativnější přístup. "Dalšími metodami, které lze použít při hodnocení společností, jsou pohledy na násobky P / E, P / B a EV / EBITDA, které lze porovnat s jinými společnostmi v rámci stejného nebo obdobného odvětví. Jako všeobecné zobecnění je nižší poměr P / E, tím větší hodnota příležitostí, kterou mohou investovat do akcií; společnosti s vyššími poměry nemusí být nutně nadhodnoceny, pokud zvyšují výdělky a příjmy podstatným tempem, které mohou odůvodnit vysoké poměry P / E. Tyto poměry mohou pomoci zjistit, zda je podíl podhodnocený nebo nadhodnocený vůči svým konkurentům, "vysvětluje Giacona.

Správná otázka?

ptá se, zda je zásoba nadhodnocená nebo podhodnocená správná otázka při zvažování investice? Mark Hebner, zakladatel a prezident společnosti Index Fund Advisors v Irvine v Kalifornii, varuje před různými způsoby, jak se pokusit určit vnitřní hodnotu akcií a předpoklady o budoucí míře návratnosti. "Důrazně doporučuji, abyste se v této praxi nezúčastnili. Proč to říkám? Uvědomte si, že miliony analytiků, profesionálních investorů atd. Na celém světě se zabývají přesně stejným procesem, jaký jsem právě popsal. Nakupují a prodávají na základě toho, co věří, že je "vnitřní hodnotou" této akcie, "uvedl. To znamená, že ve skutečném smyslu již prošla ocenění a miliony investorů a analytiků. (Více viz: 4 základní prvky hodnoty akcie .)

Když uvidíte aktuální cenu Apple, představují miliony odhadů, které byly učiněny ohledně hodnoty Apple, "dodal. Důvodem je, že by bylo poněkud nepravděpodobné, ne-li úplně zbytečné, předpokládat, že se určitě dostanete k lepšímu pochopení ocenění určitého akcií."Pravděpodobnost, že znáte něco, co zbytek trhu ještě neví, je pro ně nijak nemastné," řekl Hebner.

Tolerance rizika

Důležitějším faktorem při určování investiční strategie může být zvážení vašich finančních cílů a zejména tolerance vůči riziku. Hebner argumentuje ve prospěch zaměření se na toleranci vůči riziku, spíše než zkoumání vnitřní hodnoty akcií s jakoukoliv úrovní úspěchu, která přesahuje to, co trh již pravděpodobně dosáhl. (Pro více informací viz:

Jaká je Vaše tolerance k riziku? ) "Místo toho byste měli nejdříve určit, jaké jsou vaše finanční cíle, získáte označení o své toleranci vůči riziku a vybudovat globálně diverzifikované portfolio indexových fondů, které odpovídají vaší toleranci vůči riziku, "řekl Hebner." Pokud tedy můžete zvládnout jen mírné riziko, pravděpodobně byste měli mít 40% celého portfolia akcií se zbývajícími dluhopisy … To v mém názor, je strategie, která vám poskytne nejlepší šance na dosažení finančních cílů, které jste určili pro sebe. "