Prodej prodejních opcí může být skvělým způsobem, jak získat expozici akcií, na kterých jste býčí, s další výhodou potenciálního vlastnictví akcií k budoucímu datu za cenu nižší, než je současný trh cena. Chcete-li porozumět tomu, jak prodejní strategie mohou mít prospěch z vaší investiční strategie, může být pro některé užitečné rychlé řešení. V tomto článku se podíváme na typickou prodejní strategii, stejně jako na potenciální rizika a odměny.

Možnosti volání vs. opce vkladů

Velmi jednoduše je akciová opce derivátovou cennou papírou, která získává svou hodnotu z podkladových akcií, které pokrývá. Vlastníte si kupní opci a máte právo koupit akcie za předem stanovenou cenu, známou jako opční cenu. Put opce dává majiteli právo prodat podkladovou akcii za realizační cenu opce. Nákup kupní opce je tedy bývalou sázkou - vyděláváte peníze, když se akcie zvednou - zatímco položka put je městem, protože pokud cena akcií klesne pod cenovou kalkulačku, můžete stále akcie prodávat za vyšší výkon cena.

Přesný opačný pohled je přijat, když prodáváte volbu nebo put. Nejdůležitější je, že když prodáváte možnost, kterou jste přijali povinnost , není to pravé. Jakmile prodáte opci, zavážete se, že si ujmete svou pozici, pokud se kupující, který jste prodávali, skutečně rozhodne uplatnit. Zde je shrnutí nákupu oproti prodejním možnostem.

• Nákup volání - Máte právo koupit akcii za předem stanovenou cenu.
• Prodej volání - Máte povinnost doručit akcii za předem stanovenou cenu kupujícímu opce.
• Koupit Put - Máte právo prodat akcie za předem stanovenou cenu.
• Prodáváte put - Máte povinnost koupit akcii za předem stanovenou cenu, pokud kupující prodejní opce chce tuto cenu prodat.

Charakteristika obezřetného prodeje

Jelikož prodej putování vás přináší povinnou pozici převzetí vlastnictví akcií, je odhaleno první důležité pravidlo prodeje: protože předpokládáte povinnost abyste koupili podkladovou akcii, zvážit pouze prodej putování, pokud jste spokojeni s vlastní ochranou za předem stanovenou cenu, pokud by vám to skutečně bylo. Navíc byste měli uzavírat pouze takový obchod, kdy je čistá cena zaplacená za podkladové cenné papíry atraktivní cenou. To je zdaleka nejdůležitější, pokud chceme prodávat úspěšně v jakémkoli tržním prostředí. (Existují další důvody pro prodej put, například když provádíte strategie složitějších možností, dozvíte se více v Iron Condors Fly On Fragile Wings a Advanced Option Trading: Modified Butterfly Spread.)

Jakmile je toto pravidlo splněno, mohou být využity další výhody prodeje. Jednou výhodou je schopnost vytvářet příjmy z vašeho portfolia. Pokud prodaná zásilka vyprší bez cvičení, prodávající zachovává celou prémii. Dalším hlavním přínosem je schopnost vlastnit podkladovou akcii za cenu nižší, než je aktuální tržní cena.

Put Selling in Practice

Příklad bude lépe ilustrovat jak výhody, tak potenciální rizika při prodeji put. Zvažte akcie ve společnosti A, která nadále oslňuje investory s rostoucími zisky z revolučních produktů. Akcie jsou v současné době obchodovány za 270 dolarů za pop a poměr cena / výnos je nižší než 20. To není špatné ocenění růstu, kterou tato společnost vytvořila.

Pokud máte zájem o vyhlídky společnosti A v budoucnu, můžete koupit 100 akcií za 27 000 dolarů (ignorovat provize za jednoduchost). Jako alternativu byste mohli prodávat jednu variantu prodeje v hodnotě 250 dolarů, která vyprší za dva roky za 30 dolarů dnes. Vzhledem k tomu, že jedna volba pokrývá 100 akcií, získáte 3 000 dolarů v opční smlouvě, méně provize. Podmínkou této konkrétní prodejní opce je, že vyprší v pátek třetí leden v lednu dva roky a má realizační cenu $ 250.

Prodáváním této možnosti ukládáte povinnost koupit 100 akcií společnosti A do ledna dvou let od tohoto roku za 250 USD. Je zřejmé, že od chvíle, kdy společnost A obchoduje za 270 dolarů dnes, kupující kupující nebude žádat, abyste koupili akcii za 250 dolarů. Takže vybíráte poplatek za opci a počkáte. (Zjistěte více o strategických příležitostech v Bear Put Spreads: alternativu na zkrácení prodeje.)

Pokud za dva roky v lednu akcie klesnou na 250 dolarů, budete muset koupit těchto 100 akcií za 250 dolarů. Ale budete držet opční prémii ve výši 30 dolarů za akcii, takže čistá cena za akcii činí 220 dolarů. Pokud akcie nikdy neklesnou na 250 dolarů, bude tato volba vyčerpána bez nároku na výplatu a zachováte celou prémii ve výši 3 000 Kč.

Takže namísto původního nákupu těchto 100 akcií za 27 000 dolarů můžete místo toho prodávat místo a snížit čisté náklady na 220 dolarů za akcii nebo 22 000 dolarů, pokud cena klesne na 250 dolarů na akcii. Pokud tato opce skončí bezcenně, získáte prémiovou opci ve výši 30 dolarů za akcii, která za cenu nákupu 250 dolarů představuje 12% výnos jen za více než 13 měsíců.

Dejte prodejní rizika

Uvidíte, proč je rozumné prodávat dává na akcie, které byste rád vlastnili. Pokud se akcie společnosti A sníží, budete muset vydělat 25 000 dolarů za nákup akcií za 250 dolarů (pokud jste drželi prémiovou opci ve výši 3 000 dolarů, vaše čistá cena bude 22 000 dolarů). Pokud nemáte tuto hotovost ve svém portfoliu, váš makléř vás může donutit k prodeji jiných akcií za účelem koupě této pozice.

Dalším rizikem je, že akcie společnosti A mohou klesnout pod 250 dolarů a za 220 dolarů, což znamená, že převezmete vlastnictví akcií za čisté náklady včetně opce na nákup 230 dolarů na akcii, ale obchoduje za 220 dolarů. Jedním z rizik v příležitostných cenách je, že akcie společnosti A nadále oceňují. Pokud se akcie během tohoto období zvýší o více než 30 dolarů, nebudete mít prospěch z dalšího růstu, protože jste původně nekupovali akcie.

Bottom Line

Nakonec lze využít prodej prodejních opcí velmi obezřetným způsobem generování dodatečného portfoliového výnosu. Dostanete také expozici akcií, které chcete mít, ale chcete omezit počáteční kapitálovou investici. Zbavili jste se samozřejmě dalšího vzestupu, ale pokud prodáte put a cena akcií vzrůstá, vyděláváte peníze, takže je vše dobré. Dokud jsou podkladové akcie společností, které jste rádi, vlastníte, prodej může být lukrativní strategií.