Mnoho společností se spoléhá na schopnost řídit riziko způsobené fluktuací cen komodit na trhu. Tyto společnosti mohou využívat termínové trhy k efektivnímu zajištění cen akvizic v komoditách, jako je ropa a plyn, a zajistit tak fixní ziskové rozpětí.

Zvažte například leteckou společnost, která chce využít nízké ceny ropy. Ropa je zdrojem jetového paliva a rostoucí ceny ropy představují riziko pro zisky letecké společnosti. Letecká společnost může zvládnout riziko stoupajících cen ropy uzavřením dlouhého hedgingu na futures trhu.

Předpokládejme, že to dělá a kupuje futures na ropu v New Yorku (NYMEX). Tímto způsobem, pokud se cena ropy zvýší, letecká společnost získá zisk ze své dlouhé pozice, čímž kompenzuje zvýšené náklady na podnikání s vyššími cenami pohonných hmot.

Podobně nízké ceny benzínu mohou být uzamčeny pomocí dlouhého hedgingu futures NYMEX RBOB na benzin. V tomto případě si můžeme představit dopravní společnost, která chce zablokovat nízké ceny benzinu a zajišťovat proti růstu cen. Koupením futures na benzin by společnost profitovala z nárůstu cen plynu a kompenzovala dodatečné náklady pro podnikání z vyšších cen benzinu.

Oba tyto příklady jsou dlouhé hedgingy, ve kterých firmy zajišťují cenu komodity použité při provozu podniku.

Naopak společnost by mohla uzavřít krátké zajištění za účelem ochrany hodnoty držby určité komodity. Například producent ropy by se mohl vypořádat s rizikem poklesu cen ropy krátkodobými futures na ropu.

V případě poklesu cen vyváží společnost ztrátu hodnoty své zásoby se ziskem z krátké pozice na termínovém trhu.

Bottom Line

Termínové trhy se skládají z hedgerů a spekulantů. Spekulanti přebírají riziko, že hedgeři se snaží kompenzovat a poskytovat likviditu na trhu. Deriváty, jako jsou komoditní futures, jsou na globálních trzích stále důležitější jako nástroj účinného řízení rizik.