Čína má třetí největší dluhopisový trh na světě, který je rozdělen na trh mezibankovních dluhopisů a burzovní dluhopisový trh. První z nich představuje 95% objemu obchodů a je regulováno Čínskou lidovou bankou. Ten je regulován Čínskou regulační komisí pro cenné papíry. V Číně jsou k dispozici čtyři typy dluhopisů:

• vládní dluhopisy (k financování vládních výdajů)
• Poznámky centrální banky (krátkodobé směnky vydávané Čínskou lidovou bankou pro účely měnové politiky)
• Finanční dluhopisy banky a jiné finanční instituce)
• Nefinanční podnikové dluhopisy (vydané podniky sdruženými s ústředními vládními úřady, jako je Čína National Petroleum, China Petrochemical a China Telecom)

Pokud byste chtěli investovat do některé z těchto dluhopisů, existují čtyři způsoby, jak to udělat, ale jedna z nich je velmi odlišná od ostatních. Začněme touto volbou. (Pro více informací viz: Investování do Číny .)

QFII

QFII znamená kvalifikovaný zahraniční institucionální investor. Není pravděpodobné, že do této kategorie spadnete, ale protože je to způsob, jak investovat do čínských dluhopisů, bude zde zahrnut. Abyste se mohli stát QFII, musíte převést schválenou částku amerických dolarů na depozitářský účet, kde bude váš kapitál převeden na renminbi a zpracován státní správou deviz.

Jako QFII budete moci obchodovat s dluhopisy na burze mezibankovních dluhopisů a burzových dluhopisů, akcie veřejně kótované na burzách v Šanghaji a Shenzhenu (s výjimkou akcií B), otevřené dlužných a uzavřených finančních nástrojů a dalších finančních nástrojů schválených Komisí pro regulaci cenných papírů v Číně. Pokud tento přístup neodpovídá vaší investiční strategii, neznepokojujte se; existují mnohem jednodušší způsoby, jak investovat do čínských dluhopisů, které jsou všechny prostřednictvím fondů obchodovaných na burze (ETF). (Více viz:

Rizika investic do rozvíjejících se trhů .)

Všechny čísla pod 22. červencem 2015.

PowerShares Čínský Yuan Dim Sum Bond ETF

PowerShares Čínský Yuan Dim Sum Bond ETF (DSUM

DSUMPwrShr ETF FTII23. +0. 89% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) sleduje výkon Citi Custom Dim Sum Bond Index. Počáteční datum: 23. září 2011

Čistá aktiva: 128 milionů dolarů

Průměrný denní objem obchodování: 50, 970

Výnos výnosu: 3. 15%

Výkonnost YTD: 3. 51%

Výkonnost za 3 měsíce: 2. 39%

Vzhledem k nedostatku likvidity je rozpětí nabídky a poptávky příliš široké. V době psaní tohoto dokumentu se společnost DSUM obchoduje za 24 dolarů. 68. Nabídka je 24 USD. 63 a požádat o 24 dolarů. (Viz další:

Čínský Yuan Bond ETF .) KraneShares E Čínský obchodní papír ETF

Komerční kniha KraneShares E China ETF (KCNY

KCNYKS E Fd China34.82 + 0. 40% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) sleduje výkon indexu CSI Diversified High Grade Commercial Paper. Počáteční datum: 2. prosince 2014

Čistá aktiva: 59 USD. 65%

Průměrný denní objem obchodování: 34, 623

Výtěžnost výnosu: N / A

0. 40%

Opět je nedostatek likvidity. KCNY se obchoduje za 34 dolarů. 98. Nabídka činí 34 USD. 98 a požádat o $ 35. (999)>

Globální X GF China Bond ETF

Globální X GF China Bond ETF (CHNB) sleduje výkonnost devizového trhu Index S & P China Composite Bond Index.

Počáteční datum: 18. listopadu 2014 Čistá aktiva: 39 USD. 85% Průměrný denní objem obchodování: 2, 984

Výnos výnosu: N / A

1. 42%

Jak jste mohli očekávat v tomto bodě, likvidita je problém, ale je to ještě větší problém. CHNB obchoduje za 37 USD. 93. Nabídka je 22 USD. 54 a neexistuje žádná otázka. (Další informace naleznete na adrese:

Rozvíjející se trhy a cesta k zisku: ETF v Číně

Bottom line

Investování do čínských dluhopisů je možné, ale existuje mnoho problémů. Naštěstí nejsou pravděpodobné, že by mohly být cihlové zdi, které byste chtěli najít způsob, jak v tuto chvíli zaklepat. Čínská ekonomika má některé silné body, ale hodně z toho je v současné době kouř a zrcadla, které byly poháněny chamtivostí. Jinými slovy, můžete se chtít v současné době vyhnout investicím do čínských dluhopisů. (Pro více informací viz:

Řecko nebo Čína: Která je větší obava?

)

Dan Moskowitz nemá žádné pozice v DSUM, KCNY nebo CHNB.