Inteligentní burzovní burzy (ETF) jsou všechny zuřivosti. Poskytovatelé ETF zavádějí nové inteligentní beta produkty zdánlivě tak rychle, jak si o nich mohou uvědomovat. Inteligentní beta strategie ETF řídí rozsah, ale v jejich nejzákladnějších jsou variace na tradičních tržně vážených indexových produktech, jako ETF sledování S & P 500 nebo podobných indexů. Zde jsou některé způsoby, jak mohou finanční poradci rozhodnout, zda pro své klienty používají inteligentní beta ETF a jaké strategie využívají, pokud existují.

Proč Smart Beta?

Jedná se o první otázku, kterou by měl finanční poradce požádat před tím, než bude zaměstnávat jakýkoli typ investiční strategie nebo vozidla na účtech svých klientů. Inteligentní beta byla ve skutečnosti již nějakou dobu. Plátky základních indexů, jako je Russell 1000, existují již řadu let. Hodnota iShares Russell 1000 (IWD IWDiSh Rus1000 Val120, 10 + 0, 19% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) a iShares Russell 1000 Růst (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0. 24% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) existují již od května 2000. Inteligentní beta jsou často využíváni finančními poradci k posílení některých aspektů portfolií svých klientů. To by mohlo zahrnovat důvody, jako je snížení celkové volatility portfolia nebo investice do podniků s vyšší kvalitou. Inteligentní strategie beta jsou obecně založeny na faktorech. Mezi běžné faktory patří:

Hodnota:

• To může zahrnovat pramen indexu, jako je nejlevnější akcie v indexu S & P 500 reprezentovaný Guggenheim S & P 500 čistou hodnotou ETF (RPV RPVGuggenheim.62 + 0 25% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Rozměry:
• Hodnota velikosti iShares USA velikosti ETF (SIZE SIZEiSh Edg MSCI US80, 95 + 0, 17% vytvořená pomocí Highstock 4. 2. 6 skupina domácích velkých a středně velkých akcií s malou relativní tržní kapitalizací. Momentum:
• Může se jednat o zásoby s čistým hybností nebo relativním hybným momentem, jako je index iShares MSCI USA Momentum Factor Index ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 .30 + 0 .15% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). Nízká volatilita:
• PowerShares S & P 500 s nízkou volatilitou ETF (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 77-0 .5% od S & P 500 s nejnižší volatilitou za posledních 12 měsíců. Strategie vysoké kvality: Často se jedná o podíly na dividendách. Schwab U. S. Dividend Equity ETF (SCHD
• SCHDSchwab US Div48, 64-0, 27% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) je příkladem.
  Tyto a další ETF na základě faktorů sledují index, který je obvykle určen pro ETF. Osobně si nedokážu představit, že poskytovatel ETF vynalezl zpětně testovanou měřítko, která nevypadá dobře pro svůj produkt.(Více viz:

Strategie inteligentních Beta ETFs

) Další forma aktivní správy? Někteří říkají, že inteligentní beta je další forma aktivní správy a mohou být správné. Mnoho průmyslových odborníků označilo inteligentní beta jako hybrid, někde mezi aktivním a pasivním. Většina inteligentních beta ETF se pasivně řídí benchmarkem, který byl vytvořen pro daný produkt. Práce, která stojí za zachováním mnoha těchto kritérií, je však podobná aktivnímu řízení. Obecně inteligentní beta ETF mají nižší poměr výdajů než většina aktivně spravovaných podílových fondů, ale vyšší než tradiční indexové fondy. Konkrétně je proces rebalancování některých inteligentních beta ETF na jejich srovnávací váhu podobný aktivnímu řízení, protože indexová kritéria jsou v některých případech celkem subjektivní. (Pro více informací viz:

Co poradci potřebují vědět o ETF Smart Beta

. Pracuje Smart Beta v reálném světě? Klíčovou otázkou, pro kterou se finanční poradci ptají, je, zda inteligentní beta strategie, o které uvažují, bude fungovat mimo "laboratoř". "Jinak řečeno, mnoho inteligentních beta ETF, které jsou uvedeny na trh, vychází ze syntetických indexů odvozených a testovaných pomocí zpětného testování. Někdy tyto strategie budou dobře fungovat při zpětném testování, ale jejich výsledky v reálném světě by mohly trpět, pokud by se na strategii uplatňovaly faktory reálného světa, jako je potřeba obchodovat s většími objemy aktiv na trzích. (

ETF Smart Beta: Klady a zápory

.) Některé strategie, které skutečně dávají smysl, mohou trvat řadu let, než si investoři zahrají, dokud neuvědomí skutečné výhody. Například nejlevnější domácí akcie za téměř deset let podhodnocují drahé růstové zásoby. Vlastnit inteligentní beta ETF se zaměřením na nejlevnější akcie S & P 500 se může ukázat jako dobrá strategie na dlouhou trasu, ale bude to hrát v časovém horizontu, který odpovídá časovému horizontu vašeho klienta? Klíčové otázky pro poradce, kteří mají zvážit

Poměr výdajů

:

Pokud má inteligentní beta ETF poměr nákladů 50 bodů nebo více, je důležité posoudit, zda je tato ETF skutečně lepší než základního indexu ETF váženého tržním kapitálem, nebo dokonce institucionální třídou akcií vrcholového aktivně spravovaného podílového fondu. Podívejte se za simulované výsledky: Jak bylo zmíněno, mnohé inteligentní beta ETF jsou přivedeny na trh simulované nebo zpětně testované výsledky. V testování zády není nic špatného jako nástroj, ale finanční poradci musí pochopit, že výsledek na počítači vývojáře ETF se může lišit od reálného světa při implementaci strategie na trh. (

> Strategie přidá do portfolia klienta: Zaměření finančního poradce by mělo být vždy na zlepšení výsledků klientů, pokud jde o výnosy, stejně jako další výhody, jako je nižší volatilita. Uvedená inteligentní beta ETF může znít přitažlivě, ale poradce potřebuje trochu vykopnout, aby zajistil, že požadovaná výhoda bude pravděpodobně realizována investováním tam. Aktuální ekonomické nebo tržní podmínky:

Zvláštní inteligentní beta strategie mohla fungovat během určitého souboru tržních a ekonomických podmínek. Tato mimořádná výkonnost může přimět finanční poradce, aby se podívali na ETF využívající tuto konkrétní strategii pro své klienty. Každá inteligentní strategie beta však negativně nebo pozitivně koreluje s jinými tržními faktory. Jak se věci vyvíjejí, mohou se tyto korelace měnit a inteligentní strategie beta nemusí fungovat stejně dobře. (Pro více informací viz: Inteligentní Beta ETFs jsou aktivní, pasivní nebo oba?

) Proč bude strategie fungovat : Poradci mají porozumět tomu, beta strategie strategie. Jak říkají: "Dokonce i slepá veverka najde oříšek jednou za čas. "Byl úspěch strategie, o čem uvažujete jenom hluk? Byl tam zvuk, opakovatelný důvod pro jeho úspěch?

Bottom Line Inteligentní beta ETF poskytují investorům prostředky k používání tradičních strategií pasivního indexu způsobem, který jemně vyladí hodnotu původního benchmarku. Poskytovatelé ETF však přinášejí rychlý vývoj na trh s novými inteligentními strategiemi beta ETF. Finanční poradci, kteří mají zájem o používání těchto ETF v klientských portfoliích, musí nejprve učinit domácí úkoly. Co přidá inteligentní beta ETF? Proč fungují? Jsem spokojen se základním měřítkem, které se používá, a s vyvažovací strategií, kterou používám? Pokud můžete tyto otázky uspokojivě zodpovědět, inteligentní beta může být právě pro vás.