Pro určitý typ investora má několik scénářů větší spokojenost než myšlenka dostat se do přízemí investiční příležitosti a pak sledovat, jak se zvýšila cena investice, zatímco pozdní přívrženci se potýkají se zmenšováním a stále vzácnější stůl. Lidé chtějí podat žádost o zlato na dříve přehlíženou část Klondike, vrhnout produktivní divokou kočku dobře do permské pánve nebo být třetím partnerem Steve Jobs a Steva Wozniaka. To znamená něco málo práce a větší riziko, než najít vítězný loterijní lístek na ulici, ale bez zřetelně vyšší šance na úspěch.

Z několika dalších důvodů je tato vrozená láskaplná touha přesunout se k přední čáře linky, proč upisovací průmysl přitahuje takové lidi, které dělá. A proč taková pozornost přitahuje počáteční veřejné nabídky (IPO).

Počáteční veřejné porážky

Koncept je dost jednoduchý. Každá existující veřejná společnost musela v určitém okamžiku začít obchodovat, což znamená zahájení IPO.

Desítky společností začínají obchodovat každý měsíc veřejnosti, z nichž většina z nich nikdy neslyšela. V roce 2015 se ty pozoruhodné pohybovaly od on-line trhu s obrovským regionálním významem (Alibaba Group Holding Limited [BABA BABAAlibaba Grp187, 84 + 2, 53% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) na provozovatele tělocvičny (Planet Fitness, Inc. [PLNT PLNTPlanet Fitness Inc26, 80-0, 08% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ]). Další 2015 IPO zahrnují společnosti GoDaddy, Inc. (GDDY GDDYGoDaddy Inc47, 22 + 0, 77% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 ), Etsy, Inc (ETSY ETSYEtsy Inc17. 15 + 3, 38% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a mnoho dalších, které nejsou názvy domácností. Většina IPO, stejně jako většina firem obecně, funguje nenápadně, mimo veřejnosti. Pohled na tohtoroční seznam IPO ukazuje řadu výrobců zdravotnických zařízení a nároků na správu procesorů.

Která nepřímo vede k prvnímu pravidlu účinné analýzy IPO: analyzovat. Nebo rozvinout, nemusíte se hýbat veřejností a expozicí. Nahrávání na Groupon, Inc. (GRPN GRPNGroupon Inc.5, 48 + 0, 37% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) (o 83% denní servis a mluvčí společnosti poskytují zábavné rozhovory na CNBC žádá, aby byli chudí. Stejně jako každá investice, musíte před splácením peněz zkoumat, dokonce i prověřit. Vynaložení několika hodin, které se vznášejí nad prospekty a finančními výkazy, není nijak náročné, ale využívá potenciál velkého peněžního výplaty trochu času. Dělat cokoli méně není investice, je to sázka.

Kde začít

I kdyby jedna z nejbohatších soukromých korporací vyšla veřejně, řekněme Cargill nebo Koch Industries, nestačí jen koupit akcie, jakmile se stanou dostupnými, a pak předpokládají raketovou jízdu bude pokračovat. Stejně jako stará, ale pravá písečka jde, vyděláte peníze. Lukrativní, ale přeceňovaný finančník nemusí být tak dobrá, jako jeho mírně ziskový, ale mnohem levnější protějšek.

Problémem je samozřejmě, že počáteční IPO, protože jsou v současné době soukromé společnosti, nemají dlouhou historii zveřejňování finančních výkazů veřejně. Zveřejňujte však, stejně jako u veřejných společností. Každý vydává rozvahy, výkazy příjmů a výkazy peněžních toků - všechny běžné viníky.

Vezměte Global Market Group, která je poprvé v letošním roce naplánována na první desku NASDAQ. Čínský trh s výrobci již obchoduje se svými akciemi na londýnské burze cenných papírů, avšak na této straně Atlantiku ještě nedělal. Trávíte méně než minutu, když se podíváte na zveřejnění finančních informací společnosti, na rozdíl od očekávané teoretické počáteční účetní hodnoty společnosti (IPO cena za počet vydaných akcií) a pak zjistěte, zda vedení společnosti a upisovací banky překročily, přesně.

Je to tvrdší, ale přesto možné, se skutečným novým problémem. Například Regenxbio je vývojářka genové terapie, která se chystá otevřít s tím, co bude tržní kapitalizace kolem 500 milionů dolarů. To je více než stoletý cenou ročních tržeb společnosti, a pokud se pokoušíte měřit tento tržní limit ve výši ročních zisků, vaše kalkulačka poskytne nesmyslnou odpověď. Regenxbio minulý rok ztratil 10 milionů dolarů. Jelikož společnost je od roku 2008 pouze od roku 2008, poskytovatelé genové terapie zřídkakdy vydělávají peníze z brány. Může se však zeptat trochu obyčejného investora, aby předpokládal, že společnost Regenxbio a) bude jednou z mála firem, která překoná očekávání, a b) odůvodní cenu IPO, která neodpovídá historii trvalých a podstatných ztrát.

Bottom Line

Většina IPO zklamala jejich investory. Ale opět to odráží trh jako celek, který se skládá pouze z IPO různých ročníků. (Např. Lineární předek Bank of New York Mellon [BK BKBank společnosti New York Mellon Corp.55 + 0, 04% vytvořený společností Highstock 4. 2. 6 New York Stock Exchange v roce 1792). Inteligentní investor (s omlouváním Benjamina Grahama) chápe, že základy hry přesahují konkrétní investice. Koupit podhodnocené aktiva. Prodáváme nebo vyhýbáme se předraženým. Pak buďte trpěliví, pak zisk.