Společnost Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc 18. 08 + 1. 92% společnost v Severní Americe. Společnost vlastní nebo provozuje přibližně 84 000 kilometrů potrubí a přibližně 180 terminálů. Plynovody společnosti Kinder Morgan přepravují zemní plyn, rafinované ropné produkty, ropu, oxid uhličitý a další produkty. Podnikání společnosti funguje jako zpoplatněná silnice a za poskytování dopravních služeb mu hradí poplatek.

Služby založené na poplatcích

S převážnou většinou hotovostní generace společnosti Kinder Morgan pocházející z poplatkových služeb je společnost poněkud chráněna před kolísáním cen komodit. Poplatky, které dostávají střední podniky, jako je Kinder Morgan, na přepravu, jsou založeny na objemu ropy, kterou pohybují, a nikoliv na ceně ropy.

Vliv cen ropy

Kinder Morgan může být poněkud chráněn před cenami ropy, ale fundamenty na trhu s ropou ovlivňují množství ropy, které je třeba přepravovat, a to zase může mít dopad na příjmy, které Kinder Morgan přijímá z poskytování svých služeb. Pro rok 2016 odhaduje Kinder Morgan, že za každou změnu ceny za 1 dolar za barel v průměrné ceně ropy West Texas Intermediate (WTI) bude distribuovatelný peněžní tok ovlivněn přibližně 7 miliony dolarů. Při extrapolaci stejného čísla za rok 2015, kdy WTI klesl o 22 dolarů za barel, se odhaduje, že pokles cen ropy vedl k poklesu rozdělitelného peněžního toku společnosti Kinder Morgan o 154 milionů dolarů.

V roce 2015 měl Kinder Morgan rozdělitelný peněžní tok ve výši 4 USD. 699 miliard před některými položkami, které mají společní akcionáři k dispozici. Pokud by cena ropy zůstalo do roku 2015 stejná, rozdělitelný peněžní tok společnosti Kinder Morgan by byl 4 dolary. 889 miliard, což není výrazně vyšší než 4 dolary. 669 miliard z toho skutečně přitáhlo. Můžete odhadnout, že pokles cen WTI o 22 dolarů za barel snížil distribuovatelný peněžní tok společnosti Kinder Morgan o 4%.

Existuje trend, který vytváří prostředí s nízkou cenou ropy, které by mohlo prospět podnikání společnosti Kinder Morgan. I když se ceny ropy zhroutily, produkce ropy zůstává vysoká, přičemž mnoho společností podporuje výrobu s cílem udržet příjmy tváří v tvář klesajícím cenám komodit. Dokud společnost vydělává nějaké peníze na ropě, kterou prodává, má tato strategie smysl. To je dobré pro podnikání společnosti Kinder Morgan, protože se projevuje vyšší poptávkou po službách.

Útulky, nikoliv imunity

Kinder Morgan má nějaké útočiště od cen ropy, ale není imunní ani na dlouhou dobu s nízkými cenami, ani na další dramatický pokles cen. Pokud se ceny ropy vrhnou až k bodu, kdy mnoho výrobců hluboce ztrácí ztrátu, bude mít za následek snížení produkce.Výstupní škrty se promítají do nižších objemů ropy na přepravu a to zranilo podnik Kinder Morgan. Pozitivní poznatek, výpadky výstupu oleje nebudou trvat navždy. Pokud ceny klesnou natolik, aby způsobily velké škrty, pak se nabídka sníží a vytvoří se nedostatek. Nedostatek zase povede k růstu cen.

Kolaps cen ropy zanechal ropným společnostem méně peněz. Kinder Morgan vyjednává poplatky za dlouhodobé smlouvy. Pokud ceny ropy zůstanou po dlouhou dobu nízké, pak bude Kinder Morgan pravděpodobně cítit tlak ze svých zákazníků snížit své poplatky. Zatímco výrobci ropy mohou vyjednávat, Kinder Morgan má výhodu při jednáních. Výrobci ropy nemají mnoho možností přepravovat svůj produkt a společnost Kinder Morgan tuto nezbytnou službu poskytuje. Kinder Morgan může jednoduše říct "ne" tlaku na snížení svých poplatků, ale ropné společnosti si nemohou dovolit, aby nebyly schopny dostat svůj výrobek na trh. Kinder Morgan má velkou zákaznickou základnu; ve své nedávné zprávě o výsledcích společnosti uvedla, že jen několik zákazníků představuje více než 1% svých ročních příjmů. Velkou rozmanitou zákaznickou základnou je další výhoda společnosti Kinder Morgan.