Většina investorů slyšela o podílových fondech, ale relativně málo lidí ví, jak tyto fondy skutečně fungují. To není strašně překvapivé; konec konců, většina lidí není finanční odborníci, a je spousta dalších věcí děje v jejich životě naléhavější než struktura fondů společností. Někteří investoři by ale mohli lépe rozhodovat, pokud by chápali, že podílové fondy vydělávají peníze tím, že účtují poplatky investorům, a velikost a typ účtovaných poplatků se v jednotlivých fondech liší.

Komise pro cenné papíry a burzu nebo SEC požaduje, aby společnost fondu zveřejnila v prospektu fondu akcionářské poplatky a provozní náklady. Investoři najdou tyto informace v tabulce poplatků, která se nachází v přední části prospektu. Poplatky jsou snadněji největším zdrojem příjmů u základních společností podílových fondů, ačkoli některé společnosti mohou samostatně investovat své vlastní. Mezi různé druhy poplatků patří nákupní poplatky; prodejní poplatky nebo zatížení podílových fondů; odložené poplatky za prodej; odkupní poplatky; poplatky za účty; a směnných poplatků.

Pochopení vzájemných fondů

Vzájemné fondy patří k nejoblíbenějším a nejúspěšnějším investičním nástrojům díky kombinaci flexibility, nízké ceny a šance na vyšší výnosy. Investice do podílových fondů se liší od jednoduše balení peněz na spořící účet nebo bankovní certifikát. Když investujete do podílových fondů, ve skutečnosti nakupujete akcie ve společnosti.

Společnost, kterou kupujete, je investiční společností. Vzájemné fondy jsou v podnikání investovat do cenných papírů, stejně jako Ford je v podnikání výroby automobilů. Aktiva pro podílový fond jsou odlišné, ale konečným cílem každé společnosti je vydělat peníze pro akcionáře.

Akcionáři vydělávají peníze jedním ze tří způsobů. Prvním způsobem je vidět návratnost z úroků a dividend vyplacených ze základních podílů fondu. Investoři mohou také vydělat peníze na základě obchodů provedených vedením; pokud podílový fond získá z kapitálových zisků z obchodu, je právně povinen přenést zisk akcionářům. Toto je známé jako rozdělení kapitálových zisků. Posledním krokem je standardní zhodnocení aktiv, což znamená, že hodnota akcií podílových fondů se zvyšuje.

Výnosy z podílového fondu: poplatky za akcionáře

Společnosti fondu mohou svým službám a produktům přiřadit sortiment poplatků, ale kde a jak jsou tyto poplatky zahrnuty, je rozdíl. Poplatky za prodejní poplatky, které se běžně označují jako náklady, jsou vyvolány nákupem akcií podílových fondů investorem. To znamená, že investor platí další procentní sazbu, obvykle 5%, navíc ke skutečné ceně akcie.Společnosti fondu obvykle nezachovávají veškeré prodejní poplatky, neboť velká část často přichází k makléřům a poradcům, kteří fond prodali.

Existují různé druhy zatížení fondu. Nejčastěji se jedná o front-end zatížení, které je okamžitě odečteno od investiční částky před vlastním zakoupením akcií. Úřad pro regulaci finančního průmyslu, nebo FINRA, stanovuje limit 8,5% na front-zatížení. Například investice v hodnotě 1 000 USD s front-end zatížením zašle makléři 50 dolarů a 950 dolarům na nákup akcií podílových fondů.

Existují také prodejní náklady, které lze účtovat při prodeji akcií. Nejběžnější z nich se nazývá podmíněná odložená prodejní zátěž nebo CDSC. Tato zátěž začíná relativně vysokou a má tendenci k poklesu v průběhu času, obvykle klesá na nulu po období sedmi až deseti let.

Některé společnosti fondů účtují poplatky za nákup nebo poplatky za zpětný odkup. Tyto zvuky se hodně podobají poplatkům za prodej, ale skutečně jsou vypláceny výhradně fondu, nikoli makléři. Nákupní poplatky se uskutečňují v okamžiku nákupu akcií a v okamžiku prodeje akcií dochází k odkupním poplatkům.

Poplatky za správu jsou v zásadě závislé na úspěchu fondu a na pokračování obchodování s novými akciemi veřejností. Nejúspěšnější fondy vidí spoustu nových peněz a mají tendenci být vysoce likvidní; více obchodů se rovná více příjmů z poplatků za společnost.

Výnosy z podílového fondu: Roční provozní náklady fondu

Společnosti podílových fondů nepracují zdarma; tam jsou náklady, které je třeba vrátit zpět. Tyto náklady kryjí například placení investičního poradce, administrativního personálu, výzkumných analytiků fondu, distribučních poplatků a dalších provozních nákladů.

Správní poplatky se vyplácejí z majetku fondu a nikoli přímo účtovány akcionářům. SEC vyžaduje, aby poplatky za správu byly uvedeny jako samostatná položka a nebyly zahrnuty do kategorie "ostatní" výdaje, takže investoři mohou vždy sledovat, které finanční prostředky vynakládají nejvíce na odměny za řízení.

Většina investorů skončí slyšení o distribučních poplatcích, i když jsou častěji označována jako "poplatky za 12b-1". 12b-1 poplatky jsou účtovány akcionářům za účelem náhrady nákladů spojených s marketingem fondu a poskytováním služeb akcionářů. Mnohé tyto náklady na fond jsou nezbytné; Například SEC vyžaduje tisk a distribuci prospektů novým investorům. Vzhledem k tomu, že prostor pro podílové fondy se stal konkurenceschopnější, obzvláště od konce devadesátých let, poplatky za 12b-1 se snižovaly a akcionáři jsou vůči nim citlivější.

12b-1 změna poplatků z třídy akcií do třídy akcií. Akcie třídy A mají tendenci ukládat front-zatížení a mají nižší náklady 12b-1, a některé podílový fond snižují front-zatížení na základě velikosti investice. Toto je známé jako "zlomové body" v oboru. Myšlenka je, že společnost podílových fondů je ochotná obětovat některé příjmy na základě akcií, aby přilákala další nákupy akcií. Akcie třídy B a akcie třídy C mají vyšší roční náklady než akcie třídy A.

Nevztahuje se na fondy

Mnoho vzájemných fondů nemá poplatky za prodej, ale některé finanční prostředky, které uplatňují status "bez zatížení", mohou stále hradit náklady na marketing a distribuci prostřednictvím poplatků za 12b-1, ačkoli SEC tyto společnosti považují za sebe bez zátěže, pokud výdaje 12b-1 přesahují 0,25%. Jiní, jako jsou fondy Vanguard, nemají poplatky za prodej nebo 12b-1 poplatky.

Fondy bez zátěže mohou stále dosahovat příjmů z jiných druhů příjmů z poplatků, ale tyto společnosti také mají tendenci snížit náklady na kompenzování nedostatku výnosů z prodeje poplatků. To často souvisí s menším řízením investic a pasivnější investiční strategií pro fond.