a:

Podle moderní teorie portfolia nebo MPT může být rozptyl portfolia snížen diverzifikací portfolia prostřednictvím zařazení tříd aktiv se zápornou nebo přinejmenším nízkou korelací, jako je zlato a americký dolar nebo akcie a dluhopisy.

Úplné investiční portfolio se skládá z několika akcií nebo jiných investičních aktiv. Cílem správy portfolia a zaměření MPT je vybudování portfolia navrženého tak, aby maximalizoval zisky a minimalizoval diverzifikovatelné riziko. MPT rozšířilo tradiční správu portfolia o kvantifikaci diverzifikace s cílem sestavit portfolio výběrem skupiny investičních aktiv s kolektivně nižším rizikem než jakékoliv jednotlivé aktiva.

Význam korelace

Jedním z klíčových poznatků týkajících se správy portfolia, které určil tvůrce MPT Harry Markowitz, byla myšlenka, že portfolia nebo sbírky investic mají vlastní úroveň rozptylu a rizika stejně jako jednotlivé akcie nebo jiné investice. Markowitz zdůraznil myšlenku zaměření se na potenciál portfolia rizikového odměňování spíše než na jednotlivé aktiva v portfoliu. MPT kombinuje zohlednění směrodatné odchylky jednotlivých aktiv s ohledem na účinky korelace mezi aktivy. Pečlivé přezkoumání korelace umožňuje zahrnout různé investiční aktiva, které snižují celkovou variabilitu portfolia.

Základní principy MPT se staly obecně uznávanými předpoklady mezi analytiky a investory: důležitým aspektem výběru aktiv je výběr správné kombinace aktiv a pečlivý výběr aktiv založený na korelacích může snížit diverzifikovatelné riziko téměř nula.

Efektivní portfolio

MPT se zaměřuje na vybudování "efektivního portfolia" definovaného jako portfolio, které nabízí nejvyšší možné výnosy pro určitou úroveň rizika nebo alternativně nejnižší riziko pro stanovenou úroveň návratnosti investic . To je pak kombinováno s jiným konceptem MPT, myšlenkou "optimálního portfolia". Optimální portfólio je vytvořeno na základě přizpůsobení efektivního portfolia individuální míře tolerance rizika investora.