a:

Základním diskontním diskontním modelem (DDM) se vytváří odhad konstantní míry růstu, která se neustále očekává u dividend z akcií. Tato konstantní míra růstu je odečtena jiným odhadem: stálou cenou vlastního kapitálu. Výsledné číslo se používá jako jmenovatel na jedné straně rovnice DDM.

Proč se ve výplatě dividendového modelu používá věčnost

Existují dva důvody, proč DDM využívá trvání růstu. Sklad, který se nikdy neprodává, je de facto trvalost; na kmenových akcích neexistují data splatnosti nebo splatnosti.

Druhým důvodem je jednoduchost. Investoři a analytici zjistí, že je snadnější vypočítat a porovnat diskontované toky dividend, když lze uplatnit jednotnou míru - věčnost. Alternativní teorie dividend by vyžadovala výpočet průměrných nebo odhadovaných akcií.

Gordon Model

Perpetuality-DDM je také nazýván Gordonovým modelem, pojmenovaným podle jeho tvůrce Myrona Gordona. Standardní rovnice modelu Gordon je: Cena akcie = (dividendy v příštím období) / ((stálé náklady na vlastním kapitálu) - (odhadovaná konstantní míra růstu dividend))

Výzva k modelu Gordon odhaduje míru růstu dividend a míru návratnosti. Většina selhání při používání historických růstových poměrů pro dividendy, i když jiné mají metody založené na komplexní fundamentální analýze.

Ale pečlivě se podívejte na modelovou rovnici Gordon a je zřejmé, že nemůže efektivně zvládnout zásoby s vysokým růstem. Každá společnost s vyšší mírou růstu dividend než očekávaná návratnost by měla za následek záporný jmenovatel.

V nejlepším případě je model Gordon hrubý odhad. Předpoklad o plochém, nepřetržitém růstu je téměř jistě špatný. Většina analytiků se učí základnímu modelu Gordon předtím, než se přesune na vícestupňové modely DDM.