a:

Chystání soukromé, známé také jako "tmavé", je proces, jímž bývalá veřejně obchodovaná společnost vstoupí do odkupu svých akcionářů a odhlásí se z kótovaných burz. Podle Komise pro cenné papíry a burzy cenných papírů (SEC), která reguluje veřejně obchodované společnosti ve Spojených státech, existuje řada různých transakcí, díky nimž může dojít k privatizaci.

Koncentrace akcií na menší počet akcionářů je nezbytná v jakékoli privatizační technice. Je to proto, že SEC vyžaduje, aby společnost vlastnila méně než 300 nebo 500 akcionářů, kteří jsou v závislosti na jiných úvahách považováni za "temnou". Ve většině případů společnost již není povinna podávat pravidelné zprávy se SEC poté, co počet akcionářů klesne pod tento limit. Pokud společnost znovu překročí prahovou hodnotu 300 nebo 500 akcionářů, bude se muset vrátit ke stavu veřejného vykazování.

Nejčastějším způsobem, jak společnost vstoupit do soukromí, je další společnost, jako je soukromá investiční společnost nebo skupina jednotlivých kupujících, kteří nabízejí stávající veřejné akcie. Akcionářům je často zaplacena prémie z aktuální tržní hodnoty akcií, která je přitahuje k částečnému podílu na vlastním kapitálu. Například společnost Toys "R" Us byla vykoupena v roce 2005 poté, co skupina nákupu nabídla, že zaplatí stávající akcionáři společnosti více než dvojnásobek závěrečné ceny akcií.

Výkupy mohou také pocházet z vlastního řízení společnosti, a nikoli z vnějšího zdroje. Vlastní aktiva společnosti nebo podnikový úvěr jsou použity k nákupu neveřejných veřejných akcií. Tato metoda má nevýhodu v tom, že snižuje likviditu společnosti nebo zvyšuje její zadluženost. Aby se zabránilo střetu zájmů se společností "zasvěcenými osobami", často vytváří nezávislá komise správní rada, která má poradit a vyjednávat o transakci. Společnost SEC velmi pečlivě přezkoumá tyto výkupy, aby zjistila, zda je výkup spravedlivý vůči prodaným akcionářům.

Členové představenstva společnosti s veřejně obchodovanou společností mají právní odpovědnost svěřovat se, že jedná v dobré víře a v nejlepším zájmu společnosti a jejích akcionářů. Pokud jsou někteří nebo všichni členové správní rady členem skupiny výkupů, SEC vyžaduje rozsáhlé zveřejnění informací, kde důkazní břemeno "spravedlnosti" je kladeno na nabývající subjekt.

Obecně řečeno, existují tři hlavní důvody, proč se společnost rozhodne jít soukromě. Prvním je, že manažeři nebo velké akcionáři rozhodli, že jejich akcie jsou na veřejném trhu negativně manipulovány, v takovém případě je výkup defenzivní.Mohlo by to být skupina primárních výkupů má jinou vizi pro směr společnosti a bude soukromá, aby přesměrovala zaměření společnosti. Posledním důvodem je, že se společnost domnívá, že již není přínosem pro veřejnost a chce se vyhnout kontrole, která vychází z požadavků na podávání zpráv SEC.