a:

Výzkumní pracovníci Federální rezervní banky v Clevelandu se podívali na pohyby cen ropy a akciových trhů a zjistili, že k mnoha překvapení existuje jen málo vzájemné korelace. Jejich studie nemusí nutně ukázat, že cena ropy má velmi omezený dopad na burzovní ceny; to však naznačuje, že analytici nemohou skutečně předvídat způsob, jakým zásoby reagují na měnící se ceny ropy.

Je populární korelovat změny velkých faktorových cen, jako je ropa, a výkon hlavních indexů akciových trhů. Konvenční moudrost předpokládá, že zvýšení cen ropy zvýší vstupní náklady pro většinu podniků a přiměje spotřebitele, aby vynaložili více peněz na benzin, a tím snížily výnosy firem z jiných podniků. Opačný údaj by měl platit při poklesu cen ropy.

Andrea Pescatori, ekonomka Mezinárodního měnového fondu (MMF), se v roce 2008 pokoušela otestovat tuto teorii. Pescatori měřil změny v S & P 500 jako náhradu cen akcií a cen ropy. Objevil, že jeho proměnné se jen příležitostně pohybují ve stejném směru současně, ale i tehdy byl vztah slabý. Jeho ukázka ukázala, že neexistuje žádná korelace s úrovní spolehlivosti 95%.

-> ->

Proč olej neřídí ceny akcií

Proč tedy Fed ekonomové nenaleznou silnější vztah mezi cenami na burze a cenami ropy? Existuje několik pravděpodobných vysvětlení. Prvním a nejzřetelnějším je, že v ekonomice je spousta faktorových cen, jako jsou mzdy, úrokové sazby, průmyslové kovy, plasty a výpočetní technika, které mohou kompenzovat změny energetických nákladů. Další možností je, že korporace se stále častěji orientují na čtení futures trhů a jsou schopnější předvídat posuny faktorů cen; by firma měla mít možnost změnit výrobní procesy, aby kompenzovala přidané náklady na pohonné hmoty. Někteří ekonomové naznačují, že všeobecné ceny akcií často vzrůstají na očekávání zvýšení množství peněz, k němuž dochází nezávisle na cenách ropy.

Je třeba rozlišovat mezi primárními hnacími faktory cen ropy a hnacími silami korporátních cen akcií. Ceny ropy jsou určeny nabídkou a poptávkou po produktech na bázi ropy. Během ekonomické expanze mohou ceny vzrůst v důsledku zvýšené spotřeby; mohou také klesnout v důsledku zvýšené produkce.

Vzestup a pokles cen akcií vychází z budoucích výkazů o podnikových výnosech, vnitřních hodnot, tolerancí rizik investorů a velkého množství dalších faktorů. I když jsou ceny akcií běžně agregované a soustředěné, je velmi možné, že ceny ropy ovlivňují některé sektory mnohem dramatickyji než ostatní.Jinými slovy, ekonomika je příliš složitá, než očekávat, že jedna komodita bude předvídatelným způsobem řídit všechny obchodní aktivity.

Ceny ropy a doprava

Jedna sekce burzovního trhu silně koreluje se spotovou cenou ropy: doprava. To má smysl, protože dominantní vstupní náklady dopravních firem jsou palivo. Investoři by mohli chtít zvážit zkrácení zásob firemních dopravních společností, když jsou ceny ropy vysoké. Naopak, je rozumné nakupovat, když jsou ceny ropy nízké.