Aplikační makléřská aplikace Robinhood nedávno získala pozornost technických publikací. Zakladatelé Vlad Tenev a Baiju Bhatt tvrdí, že Robinství bude demokratizovat trhy tím, že snižuje překážku - poplatky pro mladší investory. Nabízením obchodů bez provizí se tito technologičtí podnikatelé domnívají, že mohou využít na tisíciletí trhu a vytlačit větší makléřské firmy jako např. Charles Schwab (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44.82-0.53% s Highstockem 4. 2. 6 a TD Ameritrade (AMTD AMTDTD Ameritrade Holding Corp49 73-0 28% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). Zatímco marketing Robinhood je velmi efektivní, aplikace může mít těžší čas předjíždění založených makléřů, než by se zdálo.

Zprostředkování peněz

Makléřské firmy vydělávají různými způsoby, včetně provizí z obchodů, služeb správy majetku, prodeje investičních produktů, marže účtované klientům a úroků z aktiv řízení, abychom jmenovali několik. V uplynulých letech všechny zprostředkovatelé, od společnosti Schwab až po společnost TD Ameritrade, uskutečnili značné výnosy z provizí a investičních produktů. V roce 2014 pocházelo 43,3% z příjmů společnosti TD Ameritrade z provizí a transakčních poplatků. Poplatky za investiční produkty společnosti vzrostly od roku 2010 o 24 procent; Mezitím čistý výnos z úroků (včetně marží účtovaných klientům) činil v loňském roce pouze 18,6% příjmů.

Stručně řečeno, provize udržují dveře otevřené. Zatímco Robinhood je bez provize model může být atraktivní pro některé, to také představuje náročnou cestu pro růst společnosti.

Tough Road

Robinhood plán je vydělat příjmy především nahromaděním úroků z nevyužitých prostředků z klientských účtů. Další firma, Zecco, se vydala touto cestou - provize zdarma a všechny - v roce 2006, ale muselo opustit obchodování bez provize, když poklesly úrokové sazby. Jednoduše řečeno, nízkorizikové dluhopisy nenabízejí značnou návratnost. Například čistá úroková marže činila u TD Ameritrade pouze 1,5 procenta a 1,6 procenta na Schwab na konci roku 2014 oproti 3 84 procentům v roce 2008.

Obě zprostředkovatelé se spoléhali na investiční produkty a pokyny k vyrovnání poklesů z nižších úrokových sazeb. Ve výroční zprávě společnosti TD Ameritrade za rok 2014 společnost přisuzovala tento posun k rostoucí poptávce investorů pro podporu a poradenství. Millenniálové nemají důvěru ve finanční poradenství, což jim rodí platformu Robinstva "bez ozdůbek". Ale s tak nízkými úrokovými sazbami dokáže Robinhoodova nepatrná aktivní základna poskytnout dostatek úrokových přírůstků? Koneckonců, app je stále k dispozici pouze v systému iOS a jeho publikum je mladým investorům s někdy méně než 1 000 dolarů na investice.

Pokud se plánuje investovat s rizikovějšími investicemi s kapitálem s vyšším potenciálem výnosu, jako jsou nemovitosti a cenné papíry zajištěné hypotékou, Robinhood nemusí být schopno rozšířit se nad svůj současný stav. Startovací plány propojují investory, kteří chtějí pomoc s poradci, ale i kdyby společnost Robinhood tyto poradce nevyužívala, služba bude vyžadovat investice do technické a zákaznické podpory. Obchodování s marží bude v aplikaci k dispozici v průběhu letošního roku, ale podle nedávného článku společnosti Barron bude společnost Robinhood účtovat pouze 3,5 procentní zájem, značně pod průmyslovým průměrem 8 až 10 procent. Nízké maržové poplatky a nízké úrokové sazby na drobném fondu aktiv stačily proti růstu společnosti Robinhood.

Prodáváme tisíciletí krátká

Pravda je, že provize za 10 dolarů nejsou tím, co udržuje tisíciletí z investic. Jedná se o generaci, která viděla, že její rodiče ztratili špatně při burzovních událostech v roce 2008. Jejich hlavní rysy, že jsou odvráceni riziku, oceňují zkušenosti s penězi a nedůvěřují finančním poradcům, jsou podobné jako u mladých lidí, kteří vyrostli ve Velké hospodářské krizi . Z tohoto hlediska je zřejmé, že Robinhood špatně pochopí své publikum.

Mnoho pozorovatelů obviňuje on-line obchodování a levné provize za rychlé obchodování, které zničilo návrat investora. Před lety, kdy investor musel zaplatit 100 dolarů za provizi a zavolat zprostředkovatele, pomysleli si dlouho a tvrdě o koupi akcie. Dnešní investoři obchodují s cennými papíry az nich a průměrná doba držení akcií klesla na pouhých šest měsíců. Nabízením obchodů bez komisionářských poplatků a nízké míry marží Robinství nevědomky povzbuzuje mladé investory k půjčování peněz, které nemají, a obchodování s akciemi, které zcela nevyšetřily. Tento typ chování pravděpodobně povede k vážným ztrátám, které budou tlačit více tisíciletí na trh.

Bottom Line

Marketing a platforma společnosti Robinhood se bude odvolávat na některé mladé investory, ale bude se rovnat stejným částkám. Jakmile se dostanete kolem marketingu a příběhu za aplikací, existuje příliš mnoho výzev, aby si představil Robinhood vážně náročné velké makléřské firmy v dohledné době.