a:

Beta je statistické měřítko volatility akcií versus celkový trh. Obvykle se používá jako míra systematického rizika a měřítka výkonnosti. Trh je popsán jako beta s hodnotou 1. Beta pro akcii popisuje, jak se cena akcií pohybuje ve vztahu k trhu. Pokud má akcie beta hodnotu vyšší než 1, je více volatilní než celkový trh. Například pokud má aktiv beta verze 1,3, je teoreticky 30% volatilnější než trh. Zásoby mají obecně pozitivní beta, protože jsou korelovány s trhem.

Pokud je beta hodnota nižší než 1, akcie mají buď nižší volatilitu než trh, nebo jsou volatilním aktivem, jehož pohyby cen nejsou příliš korelovány s celkovým trhem. Cena státních pokladničních poukázek (BCPP) má beta nižší než 1, protože se ve vztahu k celkovému trhu příliš nepohybuje. Mnoho z nich považuje zásoby v sektoru veřejných služeb za méně než 1, neboť nejsou příliš volatilní. Zlato je na druhé straně poměrně volatilní, ale občas má tendenci k inverznímu pohybu na trhu. Nižší beta akcie s nižší volatilitou nesou tolik rizika, ale obecně poskytují méně příležitostí k vyšší návratnosti.

Koeficient beta se vypočítá vydělením kovariance výnosu akcií versus tržní výnosy podle rozptylu trhu. Beta se používá při výpočtu modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). Tento model vypočítá požadovanou návratnost aktiva oproti riziku. Požadovaný výnos je vypočítán za použití sazby bez rizika plus rizikové prémie. Riziková prémie je zjištěna tržním výnosem minus bezrizikovou sazbou a vynásobením beta.

Trh, proti němuž se měří beta, je často reprezentován akciovým indexem. Nejčastěji používaným akciovým indexem je S & P 500. S & P 500 se používá jako měřítko vzhledem k vysokému počtu akcií s velkým limitem obsaženým v indexu ak velkému počtu zahrnutých odvětví. Dow Jones Industrial Average byl také dřívějším hlavním měřítkem trhu, avšak odmítl prospěch, protože zahrnuje pouze 30 společností a je velmi omezený.

Beta je důležitá koncepce pro analýzu hedgeových fondů. Může ukázat vztah mezi návratností hedgeového fondu a tržním výnosem. Beta dokáže ukázat, jaké riziko má fond v určitých třídách aktiv a může být použito k měření oproti jiným benchmarkům, jako jsou indexy hedgeových fondů s pevným výnosem nebo dokonce s hedgeovými fondy. Toto opatření může investorům pomoci zjistit, kolik kapitálu bude přiděleno hedge fondu, nebo zda by bylo lépe udržet svou expozici na akciovém trhu nebo dokonce v hotovosti.