a:

Většina finančních transakcí se provádí za obvyklých podmínek. Když si člověk koupí auto od cizince inzerovaného v automobilovém časopise nebo prodává klimatizaci na Craigslistu, každá osoba je na stejné úrovni a má motivaci získat co možná nejlepší cenu. Většina transakcí uskutečněných na burzách se uskutečňuje také v nezávislé skupině. V mnoha případech kupující a prodejci akcií nikdy nevědí identitu protistrany své transakce.

Příklady transakcí, které nejsou realizovány za obvyklých tržních podmínek, zahrnují obchodníka s cennými papíry, který poskytuje poradenství klientovi nebo otci, který svou dceru prodává za nemovitost. V každém případě mohou nastat různé předpisy, které vyžadují opatření, která zajistí, aby byly přesně zachyceny všechny prvky transakce za obvyklých tržních podmínek, zejména prodejní cena.

Různé typy obchodníků s cennými papíry mohou jednat s různými zásadami v závislosti na tom, zda souhlasili s fiduciářním vztahem s klientem. Fiduciární vztah je v rozporu s vhodným vztahem. Ve fiduciárním vztahu je obchodník s cennými papíry povinen poskytnout klientovi to nejlepší řešení, bez ohledu na to, jaký dopad má na makléře osobně. Burzovní makléř, který pouze kvalifikuje klienty na základě posouzení vhodnosti, může prodávat investice, o kterých ví, že se chystá špatně a zaplatí největší provize, pokud klient splnil pokyny pro vhodnost tohoto typu investice.

Rozdíl v těchto situacích je způsoben ustanoveními zákona o investičních poradcích z roku 1940. V obou situacích je zprostředkovatel povinen uvést úplnou částku provize, kterou vyplácí, a to jak v procentech, tak v čisté výši, a zda jsou akcie nakoupeny na otevřeném trhu nebo z inventáře držené broker. I když makléř se svěřeneckou povinností není od klientů odstupňovaný, a proto zajistí, že investice jsou vhodné a nejlepší volba, která je k dispozici, umožňuje makléřům s fiduciárními vztahy věřit, že si zachovávají své povinnosti.