a:

Akt "unlevering" beta jednoduše odečte dopad dluhových závazků společnosti před vyhodnocením rizika investice. Unlevered beta je považována za užitečnou, protože pomáhá ukázat kapitálové riziko firmy ve srovnání s celkovým trhem, protože nerealizované přínosy dluhu jsou z rovnice odstraněny. Unlevered beta je synonymem pro "beta beta." Beta je nezúčtována pomocí následujícího výpočtu: beta (levered) / 1 + (1 - daňová sazba) x (Dluh / Vlastní kapitál).

Beta vs. Unervered Beta

Z technického hlediska je beta koeficientem sklonu veřejně obchodovaných akcií, které byly sníženy oproti tržním rizikům, obvykle souvisejícímu indexu, jako je S & P 500. V důsledku poklesu volatility akcií v poměru k širokému indexu investoři jsou schopni posoudit, jak citlivá může být jakákoli daná bezpečnost pro makroekonomická rizika. Jelikož však společnosti přidávají více a více dluhů, současně zvyšují nejistotu budoucích výdělků. V podstatě přebírají finanční riziko, které nutně nepředstavuje typ tržního rizika, které má beta zachytit. Investoři se pak mohou tomuto problému přizpůsobit odečtením potenciálně zavádějícího dopadu dluhu. Vzhledem k tomu, že společnost s dluhem je považována za pákový, termín používaný k popisu tohoto odčítání se nazývá "unlevering."

Všechny dodatečné informace potřebné k uvolnění beta lze nalézt v účetní závěrce společnosti, kde lze vypočítat daňové sazby a poměr dluhu / vlastního kapitálu. Je však důležité, aby při porovnávání mezi různými firmami používaly totožné metriky; porovnávejte pouze verzi beta s beta verzí a nelegální verzi beta s nelegovanou beta.