a:

Stávající cena koupené nebo prodané opce se po výměně této opce nemůže změnit. Spíše je předurčená realizační cena opce. Jediným způsobem, jak změnit obchodovací cenu za obchod, je kompenzovat tento obchod a poté koupit nebo prodat opci za jinou cenu.

Stála cena je cena, při níž může kupující opce koupit nebo prodat, když je vykonáván. U kupní opce kupující může koupit cenný papír za stávkovou cenu, zatímco pro prodejní opci může kupující prodávat za tuto cenu. K nákupu nebo prodeji podkladového cenného papíru musí být opce uplatněna před uplynutím její platnosti. Volby jsou omezeny jejich trvaním a automaticky uplynou k tomuto datu vypršení platnosti.

Existují dva různé možnosti možností cvičení. Americké volby mohou být vykonávány kdykoli až do vypršení platnosti. Evropské možnosti lze uplatnit pouze po vypršení platnosti. Prakticky se americká volba zpravidla nevyvíjí brzy. Důvodem je to, že volby mají s nimi časovou hodnotu.

Předčasné uplatnění opce by negovalo přínos této časové hodnoty. Ve skutečnosti většina obchodníků s opci nevyužívá své možnosti; spíše kompenzovaly své obchody se ziskem nebo ztrátou. Možnosti obchodování nabízejí investorům značný potenciál tím, že investorům umožňují obchodovat s většími pozicemi, aniž by museli investovat kapitál do vlastního podkladového cenného papíru. Využíváním této možnosti musí investor dále využít významný dodatečný kapitál, i když využívá maržového účtu.

Či se volba uplatňuje, nebo ne závisí také na tom, do jaké míry může být opce v penězích. Peněžnost opce se týká ceny podkladového cenného papíru oproti stávající ceně opce. Možnost je v penězích, pokud je podkladové cenné papíry vyšší než strike cena za call opci a pod stávkovou cenou pro prodejní opci. Když je nějaká možnost v penězích, má vnitřní hodnotu. Vlastní hodnota opce je určena rozdílem mezi cenou akcií a opcí.

Například pokud se akcie společnosti XYZ obchodují za 50 dolarů a investor má k dispozici opci s cenou 45 dolarů, hodnota má hodnotu 5 dolarů. Existuje mnohem větší pravděpodobnost, že bude uplatněna opce s vnitřní hodnotou. V příkladu by investor mohl uplatnit možnost koupit 100 akcií za 45 dolarů a poté prodat akcie na trhu za zisk 500 dolarů.

Výhoda z peněz má menší vnitřní hodnotu, čímž je mnohem méně pravděpodobné, že bude tato možnost uplatněna.V příkladu předpokládejme, že podkladová cena akcie činí 40 USD. Investor s voláním $ 45 není pravděpodobné, že by tuto možnost uplatnil, protože by nemělo smysl koupit akcii za 45 dolarů za akcii, pokud je tržní cena 40 USD.