Metody výpočtu standardních výnosů se stále uplatní na dluhopisy s upravenou inflací, pouze investoři s větší pravděpodobností věnují pozornost reálnému výnosu pomocí dluhopisu s upravenou inflací. Dluhopisy upravené inflací mají výnosy, které se zdají být nižší než neupravené (nominální) dluhopisy. Výnosy dluhopisů pro inflačně upravené dluhopisy jsou specifikovány jako procentní sazba vyšší než měřená inflace.
Chcete-li najít skutečný (spíše než nominální) výnos jakéhokoli dluhopisu, vypočítejte roční růst a odečtěte míru inflace. Toto je jednodušší u dluhů upravených inflací než u neupravených dluhopisů, které jsou kotovány pouze v nominálních změnách.
Zvažte rozdíl mezi státní pokladniční poukázkou Spojeného království (T-bond) a cenou chráněnou proti inflaci (TIPS). Standardní obligace T s nominální hodnotou 1 000 USD a kupónová sazba 7% vždy vrátí 70 USD. TIP, na druhé straně, upravuje svou nominální hodnotu podle inflace. Pokud je inflace v průběhu roku roven 5%, nominální hodnota TIPS 1 000 dolarů se změní na nominální hodnotu 1, 050 dolarů, i když se sekundární tržní cena TIPS snížila ve stejnou dobu.
1 000 dolarů nominální hodnoty TIPY s kuponem 4% by zpočátku vygenerovaly výnos 40 USD. Pokud by inflace upravila nominální hodnotu na 1, 050 dolarů, kuponová platba by byla namísto toho 42 USD (40 USD * 1 05). Předpokládejme, že se TIPS obchodovalo na sekundárním trhu ve výši 925 USD. Výpočet reálného výnosu by použil sekundární tržní cenu (stejně jako jakoukoli jinou dluhopis) ve výši 925 USD, ale použijte inflaci s upravenou kuponovou platbou ve výši 42 USD. Reálný výnos by činil 4 54% (42/925).
Dluhopisy, které jsou spojeny s indexem spotřebitelských cen (CPI (například vytváří výnosy s předpokládanou vloženou inflací.) Pokud nominální vládní dluhopisy dávají 5% a TIPS dosahují 3% stejná doba splatnosti, pak se předpokládá, že anualizovaný CPI bude 2%, pokud skutečná inflace v průběhu roku přesáhne 2%, držitelé dluhopisů TIPS obdrží vyšší reálný výnos než držitelé dluhopisů. inflační rovnovážný bod, nad kterým se TIPS stává lepší hodnotou než nominální dluhopis.
Jak vypočítám výnos do splatnosti v aplikaci Excel?
Zjistěte, jak vypočítat výnos dluhopisů do splatnosti v aplikaci Microsoft Excel, což je jedna z nejlepších metod porovnání dluhopisů s různými proměnnými.
Jak vypočítám výnos do splatnosti dluhopisu s nulovým kuponem?
Zjistěte, jak vypočítat výnos do splatnosti pro dluhopis s nulovým kuponem, a proč je tento výpočet jednodušší než dluhopis s kuponem.
Jak vypočítám výnos v aplikaci Excel?
Dozvědět se o výnosu, protože se týká dluhopisů a jak vypočítat toto budoucí ocenění celkové výnosnosti investice pomocí aplikace Microsoft Excel.