a:

Musíte mít křivku výnosové křivky s nulovým kuponem pro výpočet forwardových sazeb dokonce i v aplikaci Microsoft Excel. Jakmile jsou spotové sazby podél této křivky známy (nebo je možné je vypočítat), vypočítá hodnotu podkladových investic po nabytí úroků a odchodu do jedné buňky. Potom propojte tuto hodnotu se sekundárním forwardovým kurzem. Tím vzniká forwardová sazba mezi dvěma investičními obdobími.

Vypočítat hodnotu podkladové investice

Předpokládejme, že se podíváte na dvouletou investici ve výši 100 USD se 7% roční úrokovou sazbou. Jednoroční úroková sazba je pouze 4%. V každém případě je snadné vypočítat konečnou hodnotu v aplikaci Excel.

Jednoroční konečná hodnota investice by se měla rovnat 100 x 1. 04. To může být jinak napsáno jako "= (100 x 1. 04)" v aplikaci Excel. Mělo by produkovat 104 dolarů.

Dvouletá konečná hodnota zahrnuje tři násobky: počáteční investice, úroková sazba pro první rok a úroková sazba pro druhý rok. Vzorec Excel tedy může být zobrazen jako "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Konečná hodnota by měla činit 114 USD. 49.

Formulář forwardové sazby

Forwardová úroková sazba je úroková sazba, kterou by investor musel zaručit mezi první investiční splatností a druhou splatností jako lhostejný (přinejmenším pokud jde o výnosy) mezi výběr kratší nebo delší.

Jinými slovy, potřebujete vzorec, který by dosáhl míry, díky níž dvě po sobě jdoucí jednoleté splatnosti nabízejí stejný výnos jako dvojroční splatnost. Víte, že první roční splatnost je 104 dolarů a dvouletý je 114 dolarů. 49.

Použijte vzorec = (114 .49 / 104) -1. Mělo by se dostat na hodnotu 0. 10086, ale můžete formátovat buňku tak, aby reprezentovala odpověď v procentech. Mělo by pak ukazovat 10,09%. Tyto informace vám mohou pomoci určit váš vlastní investiční horizont nebo jednat jako ekonomický ukazatel.