Je to dost náročné, aby se většina obyčejných investorů dostalo před pokládku svých peněz do 401 (k) za nákup jednotlivých akcií. Nejen, že ceny tohoto druhu se pohybují více, ale investování do jednotlivých akcií znamená oddělit se od kolektivní moudrosti a pohybů trhu. Pokud ztratíte 5% v podílovém fondu, hej, jsou to přestávky. Ztrácíte 40% na jednu akcii a bude vás zpochybňovat vaše rozhodnutí koupit akcie v první řadě, pak se prodávají v panice, pak chytře koupit do podílového fondu s tím, co zbylo.

Ale miliony lidí úspěšně investují do jednotlivých akcií, přičemž mají čas přehodnotit účetní závěrky, uznat hodnotu a pak být trpěliví. Pro ty, kteří skutečně chápou, jak investovat do akcií správně, je jen přirozené, že se chcete dozvědět víc. A těžit z pákového efektu. Jako obvykle je trh jedním krokem před námi, a to díky invenci opcí a futures: cenné papíry druhé úrovně, které pocházejí z běžných akcií a komodit a které mohou přilákat investory tím, že nabízejí potenciál pro velké zisky.

- <->

Volbaje smlouva, která určuje cenu, za kterou si můžete kupovat nebo prodávat určitou akcii na další čas. Možnosti nákupu akcií ("call options", nebo jednoduše "call") se liší tak výrazně od možností prodeje akcií ("put options" nebo puts), že si každý zaslouží své vlastní vysvětlení.

Voláníje právo koupit akcii za stanovenou cenu během určitého období po silnici, bez ohledu na to, o čem se obchoduje v té době. Například existují možnosti volání pro akcie XYZ, každá možnost vám umožní koupit podíl XYZ na 100 dolarů. Pokud se XYZ poté obchoduje za, například, 120 dolarů kdykoli před tím, než vyprší (za předpokladu, že je to americká možnost), můžete koupit akcie za 100 dolarů, poté je prodat za zisk 20 dolarů. Právo na to je samozřejmé, a pokud byste chtěli tyto možnosti koupit dnes, mohli by se prodávat za 4 dolary za kus. Nějaký malý zlomek ceny akcie.

Co když XYZ obchoduje za méně než 100 dolarů v době, kdy můžete uplatnit možnosti? No, přesně to, co si myslíte: vaše možnosti jsou bezcenné, vy jste ztratili peníze a můžete buď zkusit znovu, nebo jít zpátky do světa vzájemných fondů.

Co se týče dal , můžete pravděpodobně předpokládat, že v pozdější době přináší právo na prodat XYZ za předem stanovenou cenu. Jinými slovy, doufáte (nebo alespoň nebudete vyděšovat), že cena akcií klesne. Pokud vlastníte put, který vám umožní prodávat XYZ za 100 USD a cena XYZ klesne na 80 dolarů před tím, než vyprší platnost opce, získáte z obchodování opci 20 dolarů (ignorování zaplacené prémie). Puts jsou formou pojištění, která vám ušetří z perspektivy katastrofické ztráty.

Pokud se XYZ stává obchodováním za více než 100 dolarů v okamžiku, kdy dojde ke zjemnění, není to z vašeho nosu žádná kůže. Nemáte mít cvičení možnosti. Proto jsou volány možnosti. Místo toho se můžete radovat z poznání, že vaše akcie se zhodnocují, snad více než cena put.

Tak co je budoucnost? Více formálně futures kontrakt , budoucnost je smlouva prodat / koupit komoditu později, za dohodnutou cenu v předstihu. Podobně jako futures jsou formou pojištění. Kupující budoucnosti by spíše měl ptáka v ruce s cenou, která je zaručena dnes, spíše než možnost dvou (nebo nula) v Bush později.

Futures vznikly v zemědělství. Say durum historicky obchoduje za asi 7 dolarů za bushel. Jste tvrdý farmář a pamatujete si před několika lety, kdy se dno vymanilo z trhu a cena klesla na 5 dolarů. S obavami, že se to stane znovu, najdete makléře, který slibuje koupit celou vaši sklizeň, jakmile to přijde, za 6 dolarů. 75 bushel. Který není skvělý, ale možná vás ochotně přijmete z obavy z dalšího velkého poklesu cen. (Pokud vám to stojí, řekněme, $ 5.25 za to, že byste si vytvořili každý ekvivalent bushelu, pak souhlasíte s cenou futures ve výši 6,75 dolarů, která by vám mohla ušetřit z bankrotu.) Z perspektivy makléře je myšlenka zamknout za $ 6. 75 v případě, že ceny vzrostou za historický průměr. Pokud se poptávka po durum zvětší až do okamžiku, kdy mohou zemědělci účtovat 8 dolarů nebo 9 dolarů za bushel, zprostředkovatel bude profitovat, jakmile skončí termínová smlouva a bude moci prodat pšenici, kterou koupil, za nižší tržní ceny. Pokud bude cena klesat, makléř ztratí peníze. Farmář je převádějící riziko na makléře, současně se chrání před nízkými cenami a zároveň se zbavuje možnosti profitovat z vysokých.

Od svého bukolického původu zahrnovaly futures více a více sektorů ekonomiky. První energie (např. Ropa a plyn), pak drahé kovy. Ceny futures na zemní plyn na několik měsíců se proto mohou lišit o 1-2% od běžných cen, což je pro prodejce i pro kupujícího obrovský rozdíl, pokud jsou marže malé. V posledních letech se futures dokonce stávají spojeny s takovými nehmotnými cennými papíry jako měny a akciové indexy. Vsadím se, že euro bude stát za tolik dolarů, podcenit o pár centů a může to znamenat miliony dolů; aniž byste se chtěli zabývat žádným farmářem, který by se bránil riziku, nebo měděnému hornictví. Termínový trh šel z konzervativní pojistné výměny na něco blíže připomínajícího tabulku Baccarat.

Dalším rozdílem mezi futures a opcemi je, že budoucnost je správná i povinná. Až přijde čas, jste právně povinni prodat nebo koupit podkladovou komoditu. Expozice může být ohromující. Nesprávná kalkulace na futures kontrakt - nabídka $ 6. 75 bushel jen proto, aby se cena snížila pod dolar - a může vymazat makléře.

V tomto okamžiku by mělo být jasné, že ani neophyté ani investice do budoucna nejsou.Ale zatímco oba mají riziko nevýhod, možnosti investování jsou méně. Možnosti investor nikdy není povinen ztratit více než cena opce. Investor futures navíc obvykle pracuje na velkém institucionálním měřítku. Jako jednotlivec bude pro vás těžké nalézt dodavatele ropy ze Západního Texasu, který by chtěl prodávat své dodávky najednou. Většina investic do futures se tak děje za použití služeb založeného makléře nebo společnosti Wall Street, která se specializuje na inženýrství těchto obchodů. Mezitím volby investice často nevyžadují nic víc než vaši část, než pár dolarů potřebných k nákupu opcí. Které se stále děje prostřednictvím firmy, ale pro jednotlivého investora je mnohem jednodušší najít podkladové akcie než najít zemědělské nebo energetické komodity.

Bottom Line

Možnosti a futures jsou riskantní. Pak opět žije na této planetě. Přemýšlivý a náročný investor může profitovat z pokročilého investování, ale ne dříve, než udělá spoustu výzkumu, a porozumění základním investičním koncepcím zpátky.