Asset bubliny ramenou vinu za některé z nejvíce ničivé recese někdy čelí ve Spojených státech. Bublina akciových trhů dvacátých let, bublina dot-com v devadesátých letech a bublina nemovitostí v letech 2000 byly bubliny aktiv a následovaly prudké ekonomické útlumy. Bloky aktiv jsou obzvláště zničující pro jednotlivce a podniky, kteří investují příliš pozdě, což znamená krátce předtím, než bubliny vybuchnou. Toto nešťastné načasování zhoršuje čistou hodnotu a způsobuje selhání firem, které se dotýkají kaskádového efektu vyšší nezaměstnanosti, nižší produktivitě a finanční paniky.

Jak fungují bubliny s aktivy

Bublina aktiv se vyskytuje, když cena aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy, nemovitosti nebo komodity, stoupá rychlým tempem bez podkladových fundamentů, rychle rostoucí poptávku, aby ospravedlnily růst cen.

Jako sněhová koule se buduje bublina aktiv. Když se cena aktiv začíná zvyšovat s výrazně vyššími sazbami než širší trh, příležitostní investoři a spekulanti se skočí a nabízejí cenu ještě více. To vede k dalším spekulacím a dalšímu růstu cen, které nepodporují základní trhy.

Skutečné potíže začínají, když bublina aktiv zvedne tolik rychlosti, že běžní lidé, z nichž mnozí mají jen malou nebo žádnou investiční zkušenost, si všimnou a rozhodnou se, že mohou těžit z rostoucích cen. Výsledná záplava investičních dolarů do aktiva tlačí cenu až na ještě více nahromaděné a neudržitelné úrovně.

Nakonec může některá spouštěcí událost způsobit bublinu s aktivitou. To snižuje ceny padajícím způsobem a způsobuje zranění pro pozdější hráče, z nichž většina ztrácí velké procento svých investic. Společným spouštěčem je poptávka vyčerpána. Výsledný posun směrem dolů snižuje ceny. Dalším možným spouštěčem je zpomalení v jiné oblasti ekonomiky. Bez ekonomické síly disponuje méně lidí disponibilním příjmem, aby investoval do vysoce cenných aktiv. To také posunuje křivku poptávky směrem dolů a posílá ceny klesající.

Historické příklady aktiv bublin

Největší bubliny aktiv v nedávné historii následovaly hluboké recese. Inverzní je stejně pravdivá. Od počátku 20. století předcházela největší a nejvýznamnější hospodářská krize v USA bubliny aktiv. Zatímco korelace mezi bublinami aktiv a recesemi je nevyvratitelná, ekonomové diskutují o síle příčinných vztahů. Existuje však univerzální dohoda, že prasknutí bubliny aktiva hrálo alespoň některou roli v každé z následujících ekonomických recesí.

Bublová burza v roce 1920 / Velká deprese

Dvacátá léta začala s hlubokou, ale krátkou recesí, která ustoupila po dlouhou dobu ekonomické expanze.Lavish bohatství, který se objevil ve filmu F. Great Scott Fitzgeralda "The Great Gatsby", se stal během třicátých let Američanem. Bublina začala, když vláda v reakci na recesi snížila úvěrové požadavky a snížila úrokové sazby a doufala, že podpoří půjčky, zvýší peněžní zásobu a povzbudí ekonomiku. Pracovalo to, ale příliš dobře. Spotřebitelé a podniky začaly přebírat více dluhů než kdykoli předtím. Do poloviny tohoto desetiletí došlo v porovnání s pěti lety k dalšímu prodeji 500 milionů dolarů. Ceny akcií vzrostly v důsledku nových peněz plynoucích ekonomikou.

Přebytek 20. let 20. století byl zábava, když trvala, ale nebyla udržitelná. Do roku 1929 se na fasádě začaly objevovat praskliny. Problémem bylo, že dluh způsobil příliš mnoho extravagance desetiletí. Povědomí investoři, ti, kteří se doladili s myšlenkou, že dobré časy se chystají skončit, začaly profitovat. Uzamkli své zisky a předvídali další pokles trhu. Před příliš dlouhou dobou došlo k masivnímu prodeji. Lidé a podniky začali své peníze vybírat takovou mírou, že banky neměly k dispozici požadovaný kapitál. Rychle se zhoršující situace vyvrcholila havárií z roku 1929, které bylo svědkem nesolventnosti několika velkých bank kvůli bankám.

Havárie se dotkla Velké hospodářské krize, známá jako nejhorší ekonomická krize v moderní americké historii. Zatímco oficiální roky deprese byly od roku 1929 do roku 1939, ekonomika se dlouhodobě nezakláněla, dokud druhá světová válka skončila v roce 1945.

90. léta Dot-Com Bubble / ranní recese v roce 2000

v roce 1990, slova Internet, web a on-line vůbec neexistovaly ve společném lexiku. Do roku 1999 dominovali hospodářství. Index Nasdaq, který sleduje většinu technologických akcií, se na začátku devadesátých let pohyboval pod 500 dolarů. Na přelomu století stouplo kolem 5 000.

Internet změnil způsob, jakým svět žije a podniká. Mnoho robustních společností zahájilo během bubliny dot-com, jako Google, Yahoo a Amazon. Podbíjením počtu těchto společností však byl počet společností, které létají noci bez dlouhodobé vize, žádné inovace a často žádný produkt vůbec. Vzhledem k tomu, že investoři byli zařazeni do dot-com mánie, tyto společnosti stále přitahovaly miliony investičních dolarů, mnohé z nich dokonce dokázaly vstoupit do veřejnosti, aniž by na trh uváděly výrobek.

V březnu 2000 prodalo Nasdaq konec bubliny dot-com. Recese, která následovala, byla relativně mělká pro širší ekonomiku, ale pro technologický průmysl byla zničující. Oblast zálivu v Kalifornii, kde sídlí technicky těžká Silicon Valley, zaznamenala míru nezaměstnanosti v desetiletích nejvyšší úroveň.

Realitní bublina z roku 2000 / Velká recese

Mnoho faktorů splynulo při výrobě realitní bubliny v roce 2000. Největšími byly nízké úrokové sazby a výrazně uvolněné úvěrové standardy. Když se domácí horečka rozšířila jako záplavy vyvolané suchou, věřitelé, zvláště ti, kteří se nacházejí ve vysoce rizikové aréně, známých jako subprime, začali soutěžit navzájem o to, kdo by mohl nejvíce uvolnit standardy a přilákat nejrizikovější kupce.Jeden úvěrový produkt, který nejlépe ztělesňuje úroveň šílenství dosažené poskytovateli subprime úvěrů v polovině roku 2000, je půjčka NI-NA-NE; žádný příjem, žádná aktiva a žádné ověření zaměstnání nebyly vyžadovány pro schválení. (Podívejte se také na: Recese a deprese nejsou tak špatné )

Pro většinu z let 2000 byl získání hypotéky jednodušší než získání souhlasu k pronájmu bytu. Výsledkem je nárůst poptávky po nemovitostech. Realitní makléři, stavitelé, bankéři a hypoteční makléři se v přebytku hromadili, takže hromady peněz byly stejně snadné jako 80. léta Masters of the Universe, které se objevily ve filmu Tom Wolfe "Bonfire of the Vanities."

Jak by se dalo očekávat, bublina které z velké části přispěly praktikou půjčování stovek tisíc dolarů lidem, kteří nemohli prokázat, že mají majetek, nebo dokonce práce nebyla udržitelná. V některých částech země, jako jsou Florida a Las Vegas, začaly ceny domů spadnout už v roce 2006. Do roku 2008 byla celá země v plném ekonomickém zhroucení. Velké banky, včetně pověstí Lehman Brothers, se staly insolventní, což je důsledek propojení příliš velkých peněz do cenných papírů zajištěných výše uvedenými hypotékami typu subprime. Ceny nemovitostí v některých oblastech klesly o více než 50%. V roce 2015 většina Američanů pociťuje, že se ekonomika stále ještě plně nezotavila z Velké recese.