Je to nový rok - a to znamená nové kolo předpovědí a prognóz o tom, co je pro trh v roce 2017. A tento rok (jako v roce 2016 a 2015) obchodované fondy jako místo další velké bubliny. (Viz také: Market Outlook: Žádná dolní část do roku 2017? )

V letošním roce však mohou mít nějaký smysl. Na amerických burzách bylo obchodováno s 1 944 burzovními produkty z listopadu 2016. Zaměření na ETP obchodované pouze na burze NYSE Arca, kde je uvedeno 1, 560 produktů, bylo pod správou ETF aktiv 2 USD. 2 biliony, s průměrným obratem přesahujícím 90 miliard dolarů. Ve skutečnosti údaje shromážděné společností Bloomberg ukázaly, že investoři obchodovali s hodnotou 18 USD. 2 biliony akcií ETF v loňském 12měsíčním období, což snadno překrývá HDP USA.

Jak úžasné jsou ty postavy, říkají jen malou část příběhu. Index ETF, ty pasivně spravované fondy spojené s velkým indexem, se v loňském roce podílely na 30% všech akciových obchodů v USA. V listopadu 2016, poslední měsíc, za který jsou k dispozici údaje, se ETF podílely na šesti z deseti nejaktivnějších obchodovaných cenných papírů v USA, vedené monstrickým indexem ETF SPDR S & P 500 Indexem ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 72 + 0, 10% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), přičemž více než 100 000 000 akcií mění každý den ruce.

Další indexové fondy v první desítce zahrnovaly index iShares Russell 2000 ETF (IWM

IWMiSh Russ 2000148. 64 + 0 .02% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 < ), které skutečně vyhrály Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 121. 77 + 0, 92% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc. 1. 14% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) v průměrném denním objemu, iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46. Highstock 4. 2. 6 ) a PowerShares QQQ Trust ETF (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 59 + 0. 21% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). (Viz též: Top 4 fondy pro sledování Nasdaq .

Investiční kyvadlo se rozhodně posunulo směrem k pasivním investičním strategiím pomocí indexu ETF. Zvažte, že v minulém roce získaly Vanguard pasivně spravované indexové fondy více čistých přílivů než příští devět emitentů ETF dohromady, což v roce 2015 stanovilo nový rekord pro roční toky finančních prostředků podle společnosti Cerulli Associates, globální investiční analytické firmy. ETF Bubble Concerns

A to je to, co udržuje pozorovatele trhu v noci, protože to znamená, že obrovské množství aktiv investorů je spojeno s poměrně malým počtem cenných papírů zastoupených na indexech. To je obzvláště znepokojující poté, co výzkum S & P Capital IQ objevil 50% prémii na akcie obchodované na Russell 2000 přes akcie nezahrnuté do indexu, 12% nárůst za posledních 10 let.(Viz také:

S & P 500 vs. Russell 2000 ETF: Co byste měli dostat?

)

Může to být kanárka v uhelném dolu? Cenový rozdíl mezi indexovými akciemi a jejich neindexovanými protějšky naznačuje vytvoření bubliny, zejména v případě poklesu. Indexové obchody s prémií by mohly klesat rychleji a rychleji, což by znamenalo obrovský tlak na index ETF. Problém je strukturální a vzniká, když poptávka po likviditě z fondů obchodovaných na burze přesahuje likviditu samotných indexových akcií. Investor, který si přeje vyměnit akcie indexu ETF, může zjistit, že fond není schopen prodávat podkladové akcie, jelikož manažeři indexových fondů musí napodobovat v jednotlivých akcích a podílech referenční index. Teoreticky pak jsou aktivně řízené ETF lépe schopné procházet poklesem, protože mohou přijmout proaktivní kroky k vyvážení svých podílů při změně tržních podmínek.

Ale jak velké je riziko? Možná není tak velká, jako se objeví čísla. Rozmanitost indexových fondů znamená, že kapitál přichází na trhy, které nebyly indexovány před dluhopisy, rozvíjejícími se trhy, specializovanými sektory. A masivní likvidita největších indexových fondů má tendenci upřednostňovat investory.

Nicméně někteří správci peněz doporučují, aby se investoři podrobněji zaměřili na diverzifikaci s důrazem na vyvážení indexových fondů s aktivně spravovanými ETF. Přinejmenším vyhledejte místa, kde existuje dvojí expozice jedné nebo více individuálních akcií - zajistěte, aby jádrové podíly nebyly duplikovány v rámci více investic, což se může stát velmi snadno, když investujete do hlavních indexových fondů.

Bottom Line

Není možné předvídat s jistotou, že ETF směřují k bublině, ale vždy je dobré hrát obranu, a to zejména na rychle se měnícím a nejistém trhu. Pokud máte obavy z vystavení indexovým akciím, mohlo by být obezřetné prozkoumat některé aktivně spravované ETF. (Viz také:

3 Aktivně spravované ETF stojí za náklady

)