Tuzemské veřejné společnosti nebo ty, které se chtějí stát veřejnými, musí splňovat několik pravidel a předpisů stanovených komisí pro cenné papíry (SEC), divizi federální vlády. Dokonce i zahraniční společnosti, které jsou uvedeny na burzách ve Spojených státech, musí splňovat požadavky nařízení SEC, přestože požadavky se mohou lišit. Během posledních osmi desetiletí bylo stanoveno několik pravidel pro regulaci obchodování s cennými papíry. Tato pravidla nejen vedla ke vzniku pokynů pro investiční společnosti a investory, ale vytvořila také mezipaměť dokumentů, které každá společnost potřebuje k vytvoření, archivaci a údržbě některých v rámci stanoveného časového rámce s agenturou.

Pravidla

První hlavní nařízení, která stanovila pokyny pro výměnu cenných papírů, byla Zákon o cenných papírech z roku 1934. Účelem SEC bylo "zajistit regulaci a kontrolu transakcí aby všechny strany, včetně firemních úředníků, požadovaly příslušné zprávy, vytvořily systém vnitrostátního trhu, zavedly požadavky nezbytné pro regulaci a účinnost kontroly a aby zajistily udržení spravedlivých a poctivých trhů. "

Dodatečné předpisy zahrnují zákon o investičních společnostech z roku 1940, jehož účelem bylo "odstranit podmínky, které nepříznivě ovlivňují národní veřejný zájem a zájem investorů", a zákon o investičních poradcích z roku 1940, který definovala a regulovala makléře a prodejce cenných papírů. Další zákon o ochraně investorů cenných papírů z roku 1970 byl přijat k ochraně zákazníků nebo investorů, kteří používali registrované makléře / dealery a koupili cenné papíry na vnitrostátních burzách.

Jedná se o hlavní pravidla, která byla zavedena, ale od té doby došlo k několika změnám - nařízení Fair Fair Disclosure (reg. FD) v roce 2000, Sarbanes-Oxleyův zákon z roku 2002 a Dodd- Každý z nich má za cíl chránit trhy a spotřebitele před vydáním společností tím, že zajistí důvěryhodnost veřejných údajů, systém je transparentní a vydávající společnosti a makléři / dealeři jsou odpovědní za jejich jednání.

Údaje o podání

Hlavním účelem společnosti Reg FD bylo vytvořit spravedlivé podmínky pro všechny investory, takže pokud společnost zveřejní informace, které nejsou veřejnosti, pro každou stranu, jsou tyto informace zveřejněny všem. Společnosti mohou zveřejňovat informace několika způsoby - prostřednictvím inzerátů na webových stránkách společností, na konferencích v průmyslu a se společností SEC.

V roce 1993 vytvořila společnost SEC systém pro elektronické podávání dokumentů prostřednictvím systému Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR). Podle SEK "tento systém je určen pro prospěch elektronických filers, zvýšit rychlost a efektivitu zpracování SEC a dělat podnikové a finanční informace k dispozici pro investory, finanční komunity a další během několika minut.Elektronické šíření vytváří informovanější účast investorů a informovanější trhy s cennými papíry. "Společnosti a investoři mohou přistupovat k tomuto systému online prostřednictvím webové stránky EDGAR Filer Management.

Zatímco zdánlivě usnadňuje proces, SEC také vytvořil rozsáhlý katalog formulářů, které musí společnosti podávat a udržovat. Nejčastějšími formami pro investory jsou výroční zpráva (formulář 10-K), čtvrtletní zpráva (formulář 10-Q), aktuální zpráva (formulář 8K), prohlášení o změnách skutečného vlastnictví (formulář 4), veřejný prodej omezeného nebo kontrolovaného cenné papíry, pokud jsou splněny určité podmínky (formulář 144) a registrační prohlášení (formulář S4), abychom jmenovali jen několik. SEC požaduje, aby byl každý z těchto podání dokončen v určitém časovém rámci, a to částečně na ochranu a informování investora včas.

Výroční zpráva (formulář 10-K) musí být podána 90 dní po ukončení fiskálního roku společnosti. Někdy podniky mají jiný fiskální rok než kalendářní rok (tj. Společnost A má fiskální rok končící 30. června). Čtvrtletní zpráva (formulář 10-Q) musí být podána 45 dní po skončení čtvrtletí. Další formy musí být podány včas, ale nemají nastavené časy, protože se vyskytují ad hoc.

Bottom Line

EDGAR je systém vytvořený Komisí pro cenné papíry, který umožňuje spravedlivé šíření informací a vytváří jádro úložiště pro elektronické uložení a získávání informací. EDGAR zlepšuje snadnost, kterou mohou společnosti podávat SEK. Většina formulářů musí být podána elektronicky, ale několik, především v souvislosti s dočasným nebo trvalým utrpením, může být podáno v tištěné podobě. EDGAR je k dispozici všem investorům, kteří mají přístup k podáním společností a činí informovaná investiční rozhodnutí.