Po vstupu do Světové obchodní organizace v roce 2001 Čína rychle převzala vedoucí úlohu v obchodu v globální ekonomice. Část vývoje Číny jako vůdce světového obchodu vedla k výraznému nárůstu ekonomických vztahů s Latinskou Amerikou. V roce 2000 byl dvoustranný obchod mezi Čínou a Latinskou Amerikou pouhých 12 miliard dolarů; v roce 2013 se tato částka zvýšila na 289 miliard dolarů, čímž se Čína stala třetím největším (vedle USA a EU) určením pro vývozy z Latinské Ameriky. Jako primární obchodní partner s mnoha latinskoamerickými zeměmi způsobuje ekonomické zpomalení v Číně, že ekonomiky Latinské Ameriky budou čelit některým drsným vítrům a vaše investice do Latinské Ameriky.

Zpomalující čínská ekonomika

Od počátku 80. let 20. století ekonomika Číny rostla v průměru o 10% ročně asi 30 let. Mezi rokem 2011 a 2014 se tento růst zpomalil na zhruba 8% ročně a oficiální cílová míra růstu v tomto roce byla stanovena na 7%. Nicméně, řada ukazatelů, které naznačují slabší růst, než se očekávalo, mají někteří ekonomové předpovídat, že míra růstu je až tak nízká, že končí 4%.

Navzdory tomu, že čínský maloobchodní prodej vzrostl v srpnu o 10,8% a překonal předpovídajících 10,5%, řada hlavních ukazatelů naznačuje, že čínská ekonomika skutečně zpomaluje. Jeden z nejvlivnějších motorů hospodářského růstu, investic do fixních aktiv, zpomalil nejslabší tempo za 15 let na 10,9% za prvních osm měsíců tohoto roku. Produkční faktor byl také zklamán, v srpnu se zvýšil pouze o 6,1%, což je o 3 procentní body nižší než očekávání trhu. Investice do nemovitostí se v prvních osmi měsících letošního roku zpomalily na 3,5%, což je nejpomalejší tempo od roku 2009. (Pro související čtení viz: Čínský výrobní výsledek nejhorší v letech .)

Vzhledem k tomu, že Čína již řadu let zpomaluje, její obchod s Latinskou Amerikou se také zmenšil. Zatímco bilaterální obchod mezi oběma regiony dosáhl v roce 2013 zenitu na 274 miliardách dolarů, v roce 2014 se tento počet mírně snížil na 269 miliard dolarů. S ještě pomalejším než očekávaným růstem, k němuž došlo v Číně v tomto roce, bude tento počet pravděpodobně dále klesat.

Čínské primární latinskoamerické obchodní partnery

Rozvoj Číny závisel na dostupnosti obrovských množství přírodních zdrojů, z nichž řada latinskoamerických zemí disponovala bohatými dodávkami. Latinské americké dovozy pocházejí především z Argentiny, Brazílie, Chile, Peru a Venezuely.

Podle CIA World Factbook je Čína v roce 2014 druhým největším exportním místem Argentiny (vedle Brazílie), které tvoří 6,9% celkového vývozu, největší Brazílie na 18% vývozu, největší v Chile 20 let.9% vývozu, Peru je největší na 18,3% vývozu a Venezuela je třetí největší ve výši 12,9% vývozu.

Prvotní vývoz těchto latinskoamerických zemí do Číny v roce 2014 byl následující: Argentina-olej (3 miliardy dolarů); Olej z Brazílie (16,6 miliard dolarů); Chile-copper ($ 9,2 miliardy); Peru-rudy, struska a popel (4,8 miliardy dolarů); a Venezuela - minerální paliva, oleje, destilační produkty atd. ($ 10,9 miliardy).

Zatímco tyto průmyslové odvětví jistě zažijí zásah ze zpomalení čínské poptávky, význam těchto průmyslových odvětví bude mít nepochybně negativní dopad na celé ekonomiky těchto latinskoamerických zemí. (Více viz: Kde neinvestovat do Latinské Ameriky .)

Vliv na latinskoamerické ekonomiky a vaše investice

Jedním okamžitým důsledkem je, že slabá poptávka po komoditách, ceny k poklesu snižují tlak na měny latinskoamerických ekonomik, které činí dovoz dražší. To by mohlo mít vážné inflační tlaky, což je skutečnost, která již zničuje Venezuelu, jejíž míra inflace byla odhadována na téměř 700% ročně a je v současné době nejvyšší na světě. Zatímco se jedná o víc než Venezuela, Argentinská míra inflace ve výši 14,5% není závidět, a řada dalších latinskoamerických zemí, včetně Brazílie, Chile a Peru, nedávno zaznamenala, že spotřebitelské ceny rostou nejvyšší rychlosti za několik let. (Viz další: je Venezuela blízká kolapsu? )

Inflační tlaky budou mít negativní dopad na kupní sílu spotřebitelů, čímž se snižuje slabá poptávka, která již pochází z pomaleji rostoucí Číny. Význam Číny pro tyto ekonomiky nelze přehrát a Světová banka odhaduje, že růst Číny o jeden procentní bod koreluje s poklesem HDP v Latinské Americe a karibské oblasti o 0,6 procentního bodu.

Slabý ekonomický růst přináší společnostem značné výzvy, protože tržby klesají. Řada latinskoamerických indexů akciových trhů po několik let klesá - brazilský IBOV, čínský IGPA a peruánský IGBVL - a bude pravděpodobně nadále růst v Číně mnohem slabší, než se očekávalo. Index, který měří výkonnost akciových trhů na rozvíjejících se trzích Latinské Ameriky jako celku, EEML, se již řadu let neustále snižuje.

Dvě výjimky z diskutovaných zemí jsou Argentina a Venezuela. Argentinský burzovní index, MERVAL, neustále stoupal od poloviny roku 2013, dokud nedosáhl vrcholu v září roku 2014, kdy došlo k poklesu. Ale za první pololetí roku 2015 se v květnu zvýšil o 45%, což se projevilo optimismem nad prezidentskými volbami, které se objevily později v roce. Ale vzhledem k zpomalení růstu v Číně má poslední trend od pololetí červenec směr MERVAL na jih. (Více viz: Ekonomické ukazatele Číny, dopad na trhy .)

Venezuela na druhé straně zaznamenala překvapující akci na rally, když IBVC vyskočil téměř o 170% v polovině května.To však není daleko od dobrých zpráv a má více společného s nedůvěrou investorů v hodnotu bolivaru, protože inflace byla astronomická. Investoři jsou parkování svých peněz v jiných papírových aktivech, o kterých se domnívají, že budou mít lepší hodnotu než měna. To se netýká síly venezuelské ekonomiky, ale její slabosti.

Spodní linie

Čínský zpomalený růst bude jako hlavní exportní cíl mnoha latinskoamerických zemí tlak na růst Latinské Ameriky. Pokud máte latinskoamerické investice, pravděpodobně jste již zaznamenali pokles v posledních letech. Pokud je zpomalení Číny ještě horší než se očekávalo, je pravděpodobné, že klesající trend v latinskoamerických akcích bude pokračovat, dokud nebudou nalezeny nové zdroje poptávky, které by stimulovaly růst.