Hotchkis & Wiley byla založena v roce 1980 John Hotchkis a George Wiley. Společnost se zaměřuje na správu hodnotových portfolií pro institucionální a individuální investory a od června 2016 měla více než 28 miliard dolarů spravovaných aktiv (AUM). Společnost zaměstnává 60 osob a má sídlo v Los Angeles v Kalifornii. Od svého založení je nejvýkonnějším podílovým fondem Hotchkis & Wiley střední kapitálová hodnota fondu třídy I ("HWMIX").

Stratégie a cíl fondu

Fond využívá proces výběru cenných papírů orientovaný na hodnotu a hledá kapitálové zhodnocení. Manažeři portfolia mají za cíl vybírat společnosti se středním kapitálem, které se zdají být podhodnocené vzhledem k jejich aktivům, peněžnímu toku a budoucím vyhlídkám. Zaměřuje se na společnosti, které dosahují tržní kapitalizace z 500 milionů dolarů na 20 miliard dolarů. Fond hledá příležitosti, které kombinují hodnotu a potenciální zhodnocení kapitálu. Manažeři se snaží využívat minimální pokrytí analytiků, které je často vidět u společností této velikosti. Od srpna roku 2016 měl fond $ 2. 1 miliardu v AUM a poměr nákladů 1%. Třída I má minimální investice 1 milion USD, ale fond má také jiné třídy akcií s nižšími minimálními investicemi.

Charakteristika portfolia

Portfolio je obvykle investováno do 50 až 100 jednotlivých akcií. K 30. dubnu 2016 představovalo 10 nejlepších akcií přibližně 35% celkového portfolia. Nejvýše váženým sektorem ve fondu jsou finanční prostředky ve výši přibližně 29%. Dalších pět nejvýše vážených odvětví - informační technologie, spotřebitelská diskriminace, energetika, veřejné služby a průmysl - tvoří 68% portfolia. Telekomunikace a materiály mají k tomuto datu v portfoliu nulovou váhu. Bankovnictví je nejvýznamnějším průmyslem ve výši 16,1%, těsně následuje ropa, plyn a spotřební paliva na úrovni 15,5%. Dalších pět nejvyšších vážených odvětví, které tvoří 35% fondu, jsou pojišťovny, nezávislé elektrárny, speciální maloobchod, elektronika a strojní zařízení. Vážená průměrná tržní kapitál fondu činí 7 USD. 3 miliardy a mediánový limit na trhu je 5 USD. 2 miliardy.

Rizikové charakteristiky

Do 30. dubna měl fond tříletou směrodatnou odchylku 15,71%. Ve srovnání se stejným časovým obdobím měl Standard and Poor's (S & P) 500 index standardní odchylku 11,35%. Tříletá beta verze fondu, která byla vypočítána podle Indexu Russell 3000, je 1,25 a 1,2 proti S & P 500. Hodnoty R-čtverce v tomto časovém období oproti stejným indexům jsou 0,84 a 0,75. vypočtená proti S & P 500, tříletý poměr vzestupného zisku je 108.5% a jeho poměr snížení zátěže je 146,7%. Věci vypadají lépe při sledování těchto poměrů z dlouhodobější perspektivy. 15leté poměry zachycování vzhůru a dolů jsou 141% a 126%.

Historie výkonu

Datum založení fondu je 2. ledna 1997. Od té doby do 30. dubna 2016 realizovalo roční výnos 12,14%. Ve srovnání s ročním výnosem Russell Midcap Value Index činil 10,3% a roční výnos Russell Midcap Index byl ve stejném časovém období 9,66%. Podíváme-li se na výkonnost na základě rizikově upraveného základu, fond má tříletý alfa negativního 3,52% oproti indexu Russell 3000 a negativní 5,1% oproti S & P 500. Zatímco 15letá alfa data nejsou dostupný pro ukazatel Russell 3000 Value, 15-letý alfa fondu versus S & P 500 je 4,12%.