Zlato se stává investičním plánem, kdy volatilita trhu otřese důvěrou investorů. Investoři mají dostatek možností výběru z hlediska pohodlí a nákladů.

V roce 2004 byl ve Spojených státech zaveden první fond obchodovaný na burze (ETF) speciálně vyvinutý pro sledování ceny zlata. Bylo to jako nejlevnější alternativa k vlastnictví fyzického zlata nebo nákupu futures na zlato, a od svého uvedení se ETF staly široce akceptovanou alternativou. Mnozí investoři se dívají na určité zlaté ETF jako na výhodný a vzrušující způsob účasti ve zlatě, aniž by museli být vystaveni riziku fyzického nákupu drahých kovů nebo získání praktického chápání toho, jak fungují zlaté futures. Nicméně, to, co si mnozí investoři neuvědomují, je, že cena obchodování s ETF, která sleduje zlato, může přesahovat jejich pohodlí a že obchodování se smlouvami o budoucnosti zlata může být za vhodných okolností lepší alternativou. V tomto článku zjistíme, zda je lepší investovat do zlatých ETF nebo jít s tradičnějšími zlatými futures.

-

SEE: Jak se dostat na zlatý trh

Problémy se zlatými ETF
Pro důmyslnější investory nebo investory, kteří překračují několik set dolarů, na investice do ETF specifických pro zlato, které přesahují každodenní kolísání cen zlata. Tyto problémy zahrnují daňové důsledky, tržní riziko jiné než zlato a dodatečné poplatky.

zdaňován jako sběratelství

Investice do ETF, která sleduje ceny zlata, nespočívá ve skutečném vlastnictví akcií ze strany akcionářů. Investor nemůže uplatnit nárok na žádnou ze zlatých akcií a podle práva IRS jejich vlastnictví v ETF představuje vlastnictví v "sběratelském". Navzdory skutečnosti, že manažeři zlatých ETF neimplementují zlato za svou numismatickou hodnotu ani hledají sběratelské mince, je investiční akcionář považován za sběratelskou. Tím je dlouhodobě investováno do zlatých ETF (po dobu jednoho roku nebo déle), které podléhají poměrně vysoké dani z kapitálových výnosů (maximální sazba 28%, spíše než sazba 20%, která se uplatňuje na většinu ostatních dlouhodobých kapitálových zisků). Opuštění pozice před rokem, aby se tomu zabránilo, by nejen snížilo schopnost investorů profitovat z několikaletých zisků, které se mohou objevit ve zlatě, ale také jim podrobují mnohem vyšší (téměř 40%) krátkodobou daň z kapitálových výnosů.

SEE: Zvažování sběratelských investic

Tržní riziko

ETF, které sledují zlato, jsou také vystaveny řadě rizik společnosti, která nemají nic společného se skutečnou fluktuací hodnoty zlata . Například v prospektu SPDR Gold Trust může důvěřovat likvidovat, když dolary v důvěře klesnou pod určitou úroveň, pokud čistá hodnota aktiv (NAV) klesne pod určitou úroveň, nebo dohodou akcionářů vlastněných nejméně 66.6% všech zbývajících akcií. Tyto kroky lze provést bez ohledu na to, zda jsou ceny zlata silné nebo slabé.

Poplatky, poplatky a další poplatky

Konečně, zlaté ETF se přirozeně snižují investice. Vzhledem k tomu, že samotné zlato nevytváří žádné výnosy a stále existují náklady, které musí být pokryty, může vedení ETF prodávat zlato k pokrytí těchto nákladů. Každý prodej zlata ze strany dluhopisu je zdanitelnou událostí pro akcionáře. To znamená, že poplatek za správu fondu, spolu s případnými sponzory nebo marketingovými poplatky musí být uhrazen likvidací aktiv. Tím se snižuje celková podkladová aktiva na akcii, což zase může investorům opustit s reprezentativní hodnotou podílu méně než jednu desetinu unce zlata v čase. To může vést k nesrovnalostem v skutečné hodnotě podkladového aktiva v oblasti zlata a uvedené ETF.

Vzhledem k těmto nevýhodám se mnoho investorů ETF zaměřuje na obchodování s futures na zlato.

Přemýšlejte o zlatých futures
Rizika, která mají ETF zaměřená na zlato, nejsou v futures na zlato. Zlaté futures jsou ve srovnání s ETF jednoduché. Investoři mohou koupit nebo prodávat zlato podle vlastního uvážení. Neexistují žádné poplatky za správu, daně se rozdělují mezi krátkodobé a dlouhodobé kapitálové zisky, nejsou jmény jménem investorů rozhodovány třetí strany a kdykoli mohou investoři vlastnit podkladové zlato. Konečně, kvůli marži, může každý $ 1, který je vystaven na zlatých futures, představovat zlato o hodnotě 20 dolarů nebo více.

Zatímco investice v ETF, například SPDR Gold akcie (ARCA: GLD GLD ), by představovala 1 unce zlata (za předpokladu, $ 1, 000). S využitím stejných 1000 dolarů může mít investor smlouvu o zlata futures s e-mikro zlatou, která představuje 10 uncí zlata. Nevýhodou tohoto druhu páky je, že investoři mohou profitovat i ztrácet peníze na základě 10 uncí zlata. Spočítejte pákový efekt termínových kontraktů s jejich pravidelným vypršením platnosti a je jasné, proč se mnoho investorů obrací na investice do ETF, aniž by pochopilo jemný tisk.

Vidět: Obchodování se zlatými a stříbrnými futures

Bottom line

ETF a futures na zlato představují diverzifikaci do třídy aktiv kovů. Existují výhody a nevýhody obou nástrojů, ale to automaticky neznamená, že ETF, které jsou specifické pro zlato, jsou lepší než futures na zlato. Investoři si musí být vědomi skutečnosti, že ETF může okamžitě vytvářet přerozdělování portfolia na jednom místě, což může způsobit, že fond bude mít vyšší náklady, než očekávali při daních a poplatcích za správu na zadní straně. Současně investoři, kteří nejsou dostatečně důvtipní, by mohli lépe zaplatit za ETF spíše než za to, že by převzali riziko, že nemohou žaludek s futures.