Hrubý domácí produkt (HDP) je jedním z nejrozšířenějších opatření produkce nebo produkce ekonomiky. Je definována jako celková hodnota zboží a služeb produkovaných na hranicích země v určitém časovém období - měsíčně, čtvrtletně nebo ročně.

HDP je přesným ukazatelem velikosti ekonomiky, zatímco HDP na obyvatele má v úzkém vztahu s vývojem životní úrovně v průběhu času a tempo růstu HDP je pravděpodobně nejlepším ukazatelem hospodářského růstu. Jak uvedl laureát Nobelovy ceny Paul A. Samuelson a ekonóm William Nordhaus, "Zatímco HDP a zbytek národních důchodů se mohou zdát tajemnými koncepty, jsou opravdu mezi velkými vynálezy dvacátého století. "Zde je důvod.

Proč je HDP důležitý

Samuelson a Nordhaus úhledně shrnují význam národních účtů a HDP ve své klíčové učebnici "Ekonomika. "Připodobují schopnost HDP poskytnout celkový obraz o stavu hospodářství jako o družicovém vesmíru, který může sledovat počasí po celém kontinentu. HDP umožňuje tvůrcům politik a centrálním bankám posoudit, zda se ekonomika uzavírá nebo rozšiřuje, zda potřebuje zvýšit nebo omezit a zda na horizontu nastane hrozba, jako je recese nebo inflace.

NIPA, které tvoří základ pro měření HDP, umožňují tvůrcům politik, ekonomům a podnikům analyzovat dopad takových proměnných jako měnová a fiskální politika, ekonomické šoky, jako jsou např. nárůst ceny ropy, stejně jako plány daní a výdajů na celkovou ekonomiku a na její konkrétní složky. Spolu s lépe informovanými politikami a institucemi přispěly národní účty od konce druhé světové války k výraznému snížení závažnosti obchodních cyklů.

Výpočet HDP

HDP lze vypočítat buď pomocí výdajového přístupu (součet toho, co každý v ekonomice vynaložil za určité období), nebo příjmového přístupu (to, co všechno získalo ). Obě by měly přinést stejný výsledek. Třetí metoda - přístup založený na přidané hodnotě - se používá k výpočtu HDP podle odvětví.

HDP založený na výdajích produkuje jak reálné (upravené inflace), tak nominální hodnoty, zatímco výpočet HDP založeného na příjmech se provádí pouze v nominálních hodnotách. Výdajový přístup je běžnější a získává se součtem celkové spotřeby, vládních výdajů, investic a čistého vývozu.

HDP = C + I + G + (X - M), kde

C je soukromá spotřeba nebo spotřebitelské výdaje;

Jsem obchodní výdaje;

G je vládní výdaje;

X je export a

M je import.

Proč HDP kolísá

HDP kolísá kvůli hospodářskému cyklu.Když ekonomika vzkvétá a HDP stoupá, dochází k okamžiku, kdy se inflační tlaky zrychlují, neboť pracovní a výrobní kapacita se blíží plnému využití. To vede centrální banku k tomu, aby zahájila cyklus přísnější měnové politiky, aby ochladila přehřátou ekonomiku a potlačila inflaci.

Vzhledem k tomu, že úrokové sazby stoupají, podniky a spotřebitelé snižují své výdaje a ekonomika se zpomaluje. Zpomalení poptávky vede společnosti k propouštění zaměstnanců, což dále ovlivňuje důvěru a poptávku spotřebitelů. K rozpadu tohoto začarovaného kruhu centrální banka usiluje o to, aby měnová politika stimulovala hospodářský růst a zaměstnanost, dokud ekonomika nebude znovu prosperovat. Opláchněte a opakujte.

Spotřebitelské výdaje jsou největší složkou ekonomiky, která představuje více než dvě třetiny ekonomiky Spojených států. Důvěra spotřebitelů má tedy velmi významný vliv na hospodářský růst. Vysoká míra spolehlivosti naznačuje, že spotřebitelé jsou ochotni utrácet, zatímco nízká míra důvěry reflektuje nejistotu ohledně budoucnosti a neochotu utrácet.

Investiční investice jsou dalším důležitým prvkem HDP, protože zvyšují výrobní kapacitu a zvyšují zaměstnanost. Vládní výdaje mají zvláštní význam jako součást HDP, jestliže spotřebitelské výdaje a podnikové investice prudce klesají, jako například po recesi. Konečně přebytek běžného účtu zvyšuje HDP země, protože (X - M) je pozitivní, zatímco chronický deficit je tah na HDP.

Nevýhody

Některá kritika HDP jako měřítka ekonomické produkce jsou:

Nezahrnuje podzemní ekonomiku

- HDP se opírá o oficiální údaje, takže nezohledňuje rozsah podzemní ekonomiku, která může být v některých zemích významná.

• Je to nedokonalé opatření v některých případech - Hrubý národní produkt (HNP), který měří produkci od občanů a společností určitého národa bez ohledu na jejich polohu, je považován za lepší míru výstupu než HDP v některých případech. Například HDP nezohledňuje zisky získané v národě zahraničními společnostmi, které jsou vráceny zpět zahraničním investorům. To může nadhodnotit skutečný hospodářský výsledek země. Irsko mělo například HDP 210 USD. 3 miliardy a HNP ve výši 164 USD. 6 miliard v roce 2012, rozdíl ve výši 45 dolarů. 7 miliard (nebo 21,7% HDP) bylo z velké části způsobeno repatriací ziskem zahraničních společností se sídlem v Irsku.
• Zdůrazňuje ekonomickou produkci bez ohledu na ekonomickou prosperitu -
• Samotný růst HDP nemůže měřit rozvoj národa ani jeho blahobyt občanů. Například, národ může zažívat rychlý růst HDP, ale to může znamenat značnou cenu pro společnost, pokud jde o dopad na životní prostředí a zvýšení nerovnosti příjmů. Trendy růstu světového HDP Diskuse o růstu HDP se vždy odrážejí od krutého tempa růstu zaznamenaného v Číně od konce sedmdesátých let a od Indie od devadesátých let po ekonomických reformách, které revitalizovaly asijské giganty.Menší země jako Asijští tygři - Hongkong, Singapur, Jižní Korea a Tchaj-wan - již od šedesátých let dosáhli rychlého ekonomického růstu tím, že se stali exportními dynamy a zaměřili se na konkurenční sílu. Čína a Indie uspěly navzdory obrovskému počtu obyvatel, protože průměrná míra růstu HDP v Číně o 10% od roku 1978 a pomalejší tempo růstu v Indii umožnily stům milionů uniknout spárám chudoby.

Zatímco rozvíjející se trh a rozvíjející se země rostou rychleji než rozvinutý svět od 90. let (tabulka 1), odchylka tempa růstu se od konce Velké recese počátkem roku 2009 uzavřela. V roce 2011 , například rozvojové země kolektivně zaznamenaly růst HDP ve výši 6,2%, zatímco rozvinuté země vzrostly pouze o 1,7%. Pro rok 2017 se předpokládá, že růst o 3,4% oproti 4,6%.

Budoucí směny HDP

Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) ve zprávě zveřejněné v listopadu 2012 předpovídá významné posuny světového HDP do roku 2060. Zpráva uvádí, že na základě parity kupní síly z roku 2005 PPP) by Čína měla HDP ve výši 15 USD. 26 bilionů do roku 2016, což přesahuje HDP Spojených států ve výši 15 USD. 24 bilionů a poprvé se stala největší světovou ekonomikou. Předpokládá se, že čínská ekonomika by měla být do roku 2030 1,5 krát větší než USA a 1,7krát větší než do roku 2060. Očekává se také, že Indie předstihne americkou ekonomiku, aby se stala druhým největším v roce 2051. Zpráva také předpovídá, že kombinovaný HDP Číny a Indie překročí hranici kombinovaných zemí G-7 (nejbohatší ekonomiky světa) do roku 2025 a do roku 2060 by měl být 1,5 násobek.

Ale lze extrapolovat pozoruhodné tempo růstu asijských gigantů neomezeně do budoucnosti? Ve zprávě zveřejněné v listopadu 2013 bývalý tajemník ministerstva financí Spojených států Lawrence Summers a Harvardský ekonom Lant Pritchett zpochybnili tento předpoklad a dabovali tendenci si myslet, že Čína a Indie mohou rychle růst na dobu neurčitou jako "Asiaphoria. "Summers a Pritchett poznamenali, že pokud Čína a Indie budou pokračovat v růstu až do roku 2033, jejich společný HDP bude 56 bilionů dolarů, zatímco pokud se zpomalí na světový průměr, jejich kombinovaný HDP by činil přibližně 12 bilionů až 15 dolarů. 5 bilionů, což je zhruba čtvrtinová hodnota scénáře rychlého růstu.

Ale i kdyby se jejich tempo růstu zpomalilo, Čína a Indie se díky své naprosté velikosti neúprosně pokoušejí stát se největšími světovými ekonomikami v čase. Největší a nejlepší podniky v těchto zemích budou mezi největší příjemci dlouhodobé ekonomické expanze. Investor, který se chce účastnit těchto vyhlídek na růst, to může snadno uskutečnit prostřednictvím fondů obchodovaných na burze, jako je iShares FTSE China Large-Cap ETF (NYSE: FXI), která sleduje výkon 26 největších čínských společností, jako je China Mobile, China Construction Bank , Tencent Holdings a PetroChina.Nebo indický fond (NYSE: IFN), uzavřený fond, který byl zaveden v únoru 1994 a drží některé z nejznámějších společností subkontinentu, jako jsou HDFC, Infosys, Tata Consultancy Services, ITC, ICICI Bank a Hindustan Unilever.

Použití údajů o HDP

Většina zemí zveřejňuje údaje o HDP každý měsíc a čtvrtletí. V Úřadu pro hospodářskou analýzu (BEA) zveřejňuje předčasné uvolnění čtvrtletního HDP čtyři týdny po skončení čtvrtletí a konečné propuštění tří měsíců po skončení čtvrtletí. Publikace BEA jsou vyčerpávající a obsahují množství detailů, které umožňují ekonomům a investorům získat informace a poznatky o různých aspektech ekonomiky.

Údaje o tržních hodnotách na HDP jsou omezené, protože jsou "zpětně vyhlížející" a mezi čtvrtletím a uvolněním údajů o HDP již uplynulo značné množství času. Údaje o HDP však mohou mít dopad na trhy, pokud se skutečné počty značně liší od očekávání. Například S & P 500 zaznamenal největší pokles o dva měsíce, tj. 7 listopadu 2013, na základě hlášení, že HDP USA se ve 3. čtvrtletí zvýšil ve srovnání s odhadem ekonomik o 2% na 2,48% anualizované sazby. Údaje vedly k spekulacím, že silnější ekonomika by mohla přimět Federální rezervu k tomu, aby snížila svůj masivní stimulační program, který byl v té době platný.

Jednou zajímavou metrikou, kterou mohou investoři využít k získání nějakého smyslu pro ocenění akciového trhu, je poměr celkové tržní kapitalizace k HDP, vyjádřený jako procentní podíl. Nejbližším ekvivalentem, pokud jde o ocenění akcií, je tržní limit na celkové tržby (nebo výnosy), což je v poměru na akcii známý poměr cena / prodej.

Stejně jako zásoby v různých sektorech obchodují s velmi rozdílnými poměry ceny a prodeje, různé země obchodují s poměry trhu-cap-to-GDP, které jsou doslova celé mapy. Například USA měly v roce 2013 poměr tržního kapitálu k HDP ve výši 120% od konce třetího čtvrtletí, zatímco Čína měla poměr jen něco málo přes 41% a Hongkong měl poměr mezi 1300% 2012.

Užitnost tohoto poměru spočívá v porovnání s historickými normami pro konkrétní zemi. Například USA měly na konci roku 2006 poměr stropu k HDP ve výši 130%, který do konce roku 2008 klesl na 75%. Z pohledu retrospektivnosti představovaly tyto oblasti výrazné nadhodnocení a podhodnocení , pro americké akcie.

Bottom Line

Pokud jde o schopnost poskytovat informace o ekonomice v jednom čísle, může mít několik datových bodů shodu s HDP a jeho tempem růstu.