Investoři a obchodníci, kteří se zajímají o devizový trh, mají různé produkty, z nichž si mohou vybrat. Možnosti, které jsou obvykle spojeny s burzovním trhem, lze uplatnit i na forexovém trhu. Tento článek stručně vysvětlí, jaké jsou možnosti forexu, a poskytuje úvod k tomu, jak se různí Řekové používají k určení rizik a vyhodnocování pozic voleb. ( ) TUTORIAL:
Úvod do Řeků

Možnosti forexu

Možnosti forexu poskytují expozici kurzovým pohybům v některých nejvíce obchodovaných měnách za použití stejných metod, které investoři používají pro akciové a indexové opce. Stejně jako ostatní možnosti obchodníci používají forexové možnosti k omezení rizika a zvýšení zisku. Obchodníci si mohou vybrat mezi tradičními možnostmi volání / prodeje nebo obchodováním s opcemi s jednou platbou (SPOT). Tradiční možnosti dávají kupujícímu právo, nikoliv však povinnost, koupit od prodejce opci za předem stanovenou cenu a čas. Tradiční možnosti mají obecně nižší pojistné než možnosti SPOT. Možnosti SPOT umožňují obchodníkům odhadnout cenovou aktivitu pro určité datum v budoucnosti; pokud je obchodník správný, obdrží výplatu hotovosti. Tradiční i SPOT opce znamenají prémii - celkové náklady na opci.

Jednou ze základních technik analýzy používaných při obchodování s opcemi - ať už pro akcie, futures nebo forex - je Řekové: měření rizika spojeného s opční smlouvou s ohledem na určité základní proměnné. (

Delta - Citlivost k ceně podkladového aktiva Delta, nejoblíbenější možnosti Řeka, měří cenovou citlivost opce ve vztahu ke změnám jejího ceně podkladového aktiva a je počet bodů, o které se předpokládá, že cena opce se bude pohybovat za každou jednu změnu bodu na podkladovém trhu. Delta je důležitá, protože poskytuje informaci o tom, jak se hodnota opce změní s ohledem na kolísání cen v podkladovém nástroji, za předpokladu, že všechny ostatní proměnné zůstanou stejné.

Delta je typicky zobrazena jako číselná hodnota mezi 0. 0 a 1. 0 pro volby volání a 0. 0 a -1. 0 pro prodejní možnosti. Jinými slovy, volba delta bude vždy pozitivní pro hovory a negativní pro puty. Měli bychom poznamenat, že hodnoty delty mohou být také reprezentovány jako celá čísla mezi 0. 0 a 100 pro volby volání a 0. 0 až -100 pro volbu put, spíše než použití desetinných míst. Možnosti volání, které nejsou platné, budou mít hodnoty delta blížící se 0. 0; in-the-money volání bude mít delta hodnoty, které jsou blízké 1. 0. (Pro související čtení viz Používání možností Nástroje pro obchodování s cizí měnou.

Vega - citlivost na volatilitu podkladového aktiva Volatilita je měření množství a rychlosti, s jakou se cena pohybuje nahoru a dolů, a je často založena na změnách (posledních) nejvyšších a nejnižších historických cenách nástroj obchodování, jako je měnový pár. Vega, jediný Řeka, který není zastoupen řeckým dopisem, měří citlivost možnosti na změny volatility podkladového aktiva. Vega představuje částku, kterou se cena opce mění v reakci na jednu procentní změnu volatility podkladového trhu. Čím více času dojde až do uplynutí doby platnosti, tím větší dopad bude mít zvýšená volatilita na cenu opce.

Vzhledem k tomu, že zvýšená volatilita znamená, že podkladový nástroj má větší pravděpodobnost výskytu extrémních hodnot, nárůst volatility odpovídajícím způsobem zvýší hodnotu opce a naopak snížení volatility negativně ovlivní hodnotu opce. (Pro související čtení viz Možnosti na futures: Svět potenciálního zisku. )

Gamma - Citlivost na delta Gamma měří citlivost delty v reakci na změny cen v podkladovém nástroji. Gama udává, jak se delta změní ve vztahu ke každé změně ceny ve výši 1% v podkladové položce. Vzhledem k tomu, že hodnoty delty se mění v různých poměrech, používá se gamma k měření a analýze delta. Gamma se používá k určení, jak stabilní je delta volby; vyšší hodnoty gama ukazují, že delta by se mohla dramaticky měnit v reakci na i malé pohyby v ceně podkladových cen.

Gamma se zvyšuje, protože možnosti se stávají penězi a snižují se tím, že se možnosti stávají v penězích. Hodnoty gama jsou obecně menší, než je datum vypršení platnosti: možnosti s delší expirací jsou méně citlivé na změny delty. Jak se blíží expirace, hodnoty gama jsou typicky větší, jelikož změny delty mají větší dopad. (Pro související čtení viz Volby Rolling LEAP )

Theta - citlivost na časový rozklad Theta měří časový útlum opce - teoretické dolarové částky, za předpokladu, že nedojde k žádné změně ceny ani volatility podkladového aktiva. Theta se zvyšuje, pokud jsou volby pěkné; theta klesá, když jsou volby v hotovosti a mimo ni. Dlouhé a dlouhé hovory obvykle mají negativní teta; krátké a krátké hovory budou mít pozitivní teta. Pro srovnání, nástroj, jehož hodnota není erodovaná časem, jako je zásoba, by měla nula theta.

Hodnota volby může být vyjádřena jako její vnitřní hodnota a časová hodnota. Vnitřní hodnota představuje dolarovou hodnotu získanou v případě okamžité realizace opce: je to rozdíl mezi stávající cenou opce a cenou skutečného podkladového aktiva. Časová hodnota opce je naopak závislá na době zbývající do vypršení platnosti a na tom, jak blízká cena stávající opce je k ceně podkladového aktiva. Časový úpadek, který theta představuje, není konstantní; míra se zvyšuje s blížícím se vypršením platnosti.(999) Používání Řeků ve strategiích Forex Options Podobně jako akciové opce lze použít i forexové možnosti, jak vydělat peníze, nebo snižovat rizika na stávajících pozicích. Možnosti umožňují vstup na devizový trh s omezeným rizikem: ztráty jsou zpravidla omezeny na částku peněz, která je zaplacena za prémii. Potenciál vzestupu může být mnohem větší než jakákoli ztráta pojistného, ​​a to za příznivý poměr rizika k odměně.

Možnosti Forexu se používají také k zajištění proti stávajícím devizovým pozicím. Vzhledem k tomu, že možnosti forexu dávají držiteli právo, nikoliv však povinnost kupovat nebo prodávat měnovou dvojici s určitým směnným kurzem a časem v budoucnosti, mohou být použity k ochraně proti případným ztrátám na stávajících pozicích. Ať už je obchodník dlouhým nebo krátkým párem v cizích měnách, lze k ochraně obchodníka před rizikem využít možnosti forexu, přičemž současná pozice se může pohybovat bez zastavení. (Více viz Offsetové riziko s možnostmi, futures a hedgeovými fondy.

) Bottom Line Řekové jsou důležitým nástrojem pro všechny obchodníky možností a mohou být užitečné při identifikaci a vyhýbat se riziku v jednotlivých pozicích volby nebo v portfoliích možností. Řekové mohou být použity v komplexních strategiích zahrnujících matematické modelování, obecně pomocí softwaru, který je k dispozici prostřednictvím obchodních platforem nebo vlastních prodejců. Alternativně mohou obchodníci s forexovými opce použít pouze jednoho nebo dva Řeky, aby potvrdili investiční rozhodnutí. Vzhledem k jejich složitosti vyžadují Řekové trpělivost a praxi, aby plně využili svůj potenciál jako součást celkové strategie možností. Použití Řeků pro jakýkoli druh analýzy možností může obchodníkům pomoci zjistit citlivost možnosti na změny cen a volatility a na průchod času. (Další informace naleznete v části

Základy nákupu. ) Poznámka : Tento článek je úvodem k pokročilým koncepcím obchodování a nemá sloužit jako ucelený průvodce obchodními možnostmi. Možnosti jsou komplikované a měly by být důkladně prozkoumány a porozuměny před tím, než se zapojíte do nějakých skutečných obchodů nebo pozic. Obchodníci a investoři by měli před uvedením jakýchkoli obchodů konzultovat s makléřem, finančním poradcem nebo jiným kvalifikovaným finančním odborníkem.