Zoufalá debata o vysokofrekvenčním obchodování, kterou vytvořil kontroverzní bestseller společnosti Michael Lewis "Flash Boys: Wall Street Revolt", může vést průměrný drobný investor k tomu, aby si myslel, na akciovém trhu, který stále více ovládá instituce a zajišťovací fondy. Přicházejí tak, jako to dělá na paty skandálů, jako jsou ty, které se týkají stanovení referenčních sazeb pro LIBOR a devizové, kontroverze může posílit dojem, že finanční trhy jsou zmanipulované a nespravedlivé. Ačkoli tam budou bezpochyby vždy oblasti trhu, které jsou relativně neefektivní, nebo ne nejvhodnější fóra pro jednotlivé investory, skutečnost je, že tito jsou pravděpodobně nejlepší čas pro ně. Zde je pět důvodů, proč:

1. Náklady na transakce jsou nejnižší : Transakční náklady mají dvě hlavní složky - náklady na provize a obchodní spready. Zvyšující se popularita on-line zprostředkování od konce devadesátých let minulého století vedla neúnavně nižší náklady na provize až do okamžiku, kdy se stalo rutinou obchodovat stovky akcií za dolarovou provizi v jediném čísle. Co se týče obchodních rozpětí, příchod "decimalizace" od dubna 2001 u amerických akcií vyústil v jedencentní rozpětí pro nejlikvidnější akcie, spíše než 1/16 dolaru (0,625), což byl minimální spread před rokem 2001. Dramatický pokles transakčních nákladů od devadesátých let vytváří pro investory značné úspory a umožňuje jim zachovat větší podíl z jejich obchodních zisků. Umožňuje také aktivněji spravovat své portfolia, neboť vysoké obchodní náklady už nejsou odrazující.
2. Rozmanitost investičních volby : V současné době investoři nemají žádný výběr investičních možností díky tempo inovací v oblasti finančních produktů v posledních letech. Investoři nyní mohou investovat do většiny kategorií finančních aktiv, dokonce i do těch nejasných a investic, které jim dříve nebyly k dispozici - měny, komodity, zahraniční trhy, nemovitosti, opce, hedgeové fondy a tak dále. Většina těchto investičních možností je k dispozici prostřednictvím fondů obchodovaných na burze (ETF), jejichž trh v tomto tisíciletí vzrostl obrovsky. Globální aktiva ETF k říjnu 2013 činily 2 USD. 3 biliony, z nichž více než 70% zahrnovalo aktiva US ETF. Pokud jde o deriváty, zavedení zvláštních možností, jako jsou mini-možnosti a týdenní možnosti, dává investorům více nástrojů pro zajišťování a spekulaci. Celkově mají investoři mnohem širší výběr investičních možností, než tomu bylo před několika lety, a počet těchto možností se i nadále rozšiřuje.
3. Informační věk : Když investoři nyní mají přístup k obrovskému úložišti informací o trhu, dny, kdy jediným zdrojem informací byli zprostředkovatelé a další odborníci na trhu, už dávno pryč. Většina společností okamžitě na svých webových stránkách nahrát množství cenných informací, jako jsou čtvrtletní výsledky, finanční výkazy, firemní prezentace a dokonce i přepisy nebo nahrávky konferenčních hovorů s analytiky. Online portály jako EDGAR v USA a SEDAR v Kanadě dávají investorům přístup k dalším informacím, jako jsou prospekty a firemní podání. Pak existují blogy a služby micro-blogu, jako je Twitter, který často překonává novinky na punč, pokud jde o nejnovější zprávy. Plus tisíce webových stránek o akciích a trzích, které mohou investoři získat zdarma bez pouhého kliknutí myší. Nedostatek včasných informací již není pro jednotlivého investora handicapem.
4. Lepší regulace : Jedním důsledkem dvou trhů s divokými medvědy v tomto tisíciletí byla lepší regulace na ochranu malého investora. Rozsáhlé účetní nesrovnalosti a "zkažený výzkum" - kdy analytici publikovali zářící zprávy o společnostech dot-com, které soukromě znevažovaly - byly dva rysy tech- nologického vraku 2000-02. "Ve svých následcích byla legislativa Sarbanes-Oxley schválena pro zlepšení správy a řízení společností, zatímco nová pravidla byla zavedena tak, aby byla zachována nezávislost investičního výzkumu. Stejně tak vznikly škandály LIBOR a fixace úrokových sazeb v důsledku nadměrného převzetí rizika finančních institucí, které se dostalo do pozornosti po medvědím trhu v letech 2008-2009.

Obavy o regulaci se nyní soustředí na dva aspekty: a) regulační orgány zpravidla omezují zneužívající tržní praktiky až poté, co se již staly, a b) některá nařízení mají nezamýšlené důsledky, jako je nařízení NMS (národní trhový systém); "Reg NMS" byla zavedena v roce 2007, aby zajistila, že některé příkazy budou provedeny za nejlepší dostupnou cenu, ale mnoho věří, že přispělo k nárůstu vysokofrekvenčního obchodování.

Faktem však zůstává, že práva investorů jsou v současné době dobře chráněna. Rovněž úsilí i nadále vyrovnává podmínky mezi jednotlivými a institucionálními investory, a to díky nařízením, jako je Reg FD (Fair Disclosure), který vyžaduje, aby všechny veřejné společnosti zveřejňovaly ve stejné době všechny věcné informace. To znamená, že povážliví operátoři budou vždycky pracovat, aby využili mezery, stejně jako podvodníci a šarlatáni budou vždy existovat, aby potlačili nepřítele; ale přestože regulátoři mohou být příležitostně krok za krokem, nakonec dohoní.

1. Další nástroje pro vlastníka DIY : Existuje mnoho nástrojů pro investora do-it-yourself, od obchodních simulátorů a technických analýzových grafů až po bezplatné vzdělávací stránky (jako je tento) a software pro správu portfolia. Tyto nástroje se mohou pohybovat od bezplatných základních až po sofistikované sady, které mohou podle požadavků zákazníka stát za balíček.Dostupnost těchto nástrojů může výrazně posílit učení o investičních koncepcích a pomoci je stát se lepším investorem.

Spodní linie

Zaznamenejte nízké transakční náklady, širokou škálu investičních možností, přístup k včasným informacím, lepší regulaci a více nástrojů DIY - pro individuální investory jsou to nejlepší z časů, obchodování s frekvencemi a nedávné skandály o stanovení cen.