Akcie třídy A Franklin Income Fund ("FKINX") poskytují investorům expozici různorodé sady dluhopisů a akcií s aktivně spravovaným alokováním. Fond je oprávněn investovat do dluhových cenných papírů, které jsou nižší než investiční stupeň vydané korporacemi nebo vládami, a až do výše 25% portfolia mohou být investovány do zahraničních podniků. Manažeři se zaměřují na cenné papíry generující příjmy, které jsou podhodnocené a mohou nabízet zhodnocení kapitálu. Pro vyhodnocení FKINX by investoři měli analyzovat oblíbené metriky rizika ve srovnání s referenčním indexem Morningstar Moderní cílové rizikové celkové výnosy. Baterie populárních rizikových ukazatelů naznačuje vyšší volatilitu a mírnou korelaci s referenčním ukazatelem s návratnostmi s rizikovým ohodnocením zaostávajícími.

AD:

Standardní odchylka

Standardní odchylka je statistické měřítko rozptýlení v měsíčních výnosy. Vysoké standardní odchylky naznačují větší rozptyl výkonnosti, což znamená, že fond má vyšší volatilitu. Vysoká volatilita je obecně patrná u rizikovějších investic. FKINX vykazovala standardní odchylku 9,3 za tři roky končící březnem 2016, 9,5 za pět let a 12 za 10 let. Standardní odchylky benchmarku v těchto letech byly 7, 1, 8 a 9. 9. FKINX byl ve všech případech mnohem volatilnější než referenční, avšak nikoli v extrémním rozsahu. To neznamená žádné nadměrné riziko pro držitele podílových fondů, ale mírně se liší od jednoduchého indexu.

AD:

Beta

Základním prvkem moderní teorie portfolia (MPT), beta je další metrika volatility. Nicméně beta se vypočítá vzhledem k referenční hodnotě, přičemž hodnoty nad 1 indikují vysokou volatilitu. U fondů s výnosy, které jsou vysoce korelující s trhem, velké beta hodnoty naznačují, že fluktuace trhu způsobí ještě větší změny v hodnotách fondu. FKINX měl betas 1,13 za tři roky, 1,12 za pět let a 1,12 za deset let končící březen 2016. Tyto hodnoty naznačují, že FKINX je stále více volatilnější než benchmark, ačkoli rozdíl je skromný.

AD:

R-čtvercová

R-squared je statistické měřítko korelace mezi výnosy fondu a referenčním indexem. Nejvyšší možná hodnota je

100%, což by naznačovalo, že všechny variace fondu mohou být přičítány výkyvům na trhu. Hodnoty s nízkým R-čtverečkem mohou omezit vysvětlující hodnotu beta, protože výkyvy v indexech nemusí odpovídat výkonu fondu. Nízké korelační fondy mohou poskytnout majitelům větší diverzifikaci expozice. FKINX měl v průběhu tří let končící březnem 2016 R-kvadrátovou statistiku 88,7%, 87,9% za pět let a 85,1% za 10 let. Zatímco mnoho vzájemných fondů vykazuje silnější korelace s měřítkem, tyto údaje jsou obecně považovány za vysoké a naznačují, že beta je smysluplná.

Uchopení poměru vzestupu / dolní hranice

Poměr zachycení měří míru, do jaké má fond prospěch ze zlepšení trhů a trpí zhoršujícími se trhy. Poměry se vypočítají tak, že se měsíční výnosy fondu vydělují měsíčními srovnávacími výnosy, přičemž poměry vzhůru se používají pouze za použití údajů z měsíců, ve kterých se poměr mezi růstem a poklesem měnových ukazatelů vztahuje na měsíce s kontrakcí. Společnost FKINX měla od března roku 2016 tříletý poměr zachycení 110,3%, s pětiletým poměrem 109,3% a desetiletým počtem 113,8%. Nevýhodné poměry fondu byly v těchto obdobích 148%, 126,9% a 122,5%. Tyto metriky jsou shodné s ostatními metrikami volatility, ačkoli poměry zachycení naznačují nepřiměřenou expozici systémovým rizikům.

Alpha a Sharpe Ratio

Poměr alfa a Sharpe jsou oba rizikové metriky návratnosti. Opatření Alpha se vrátí nad očekávané hodnoty na základě výkonnosti benchmarku a beta, což odhaluje přidanou hodnotu ze strany vedení. FKINX měl tříletou hodnotu alfa -3. 79, pětiletá hodnota -1. 54 a -0. 55 Hodnota 10 let. Negativní alpha naznačuje, že manažeři fondu nevygenerovali výnosy rovnající se výnosům benchmarku upravenému o očekávanou volatilitu. Sharpeův poměr se vypočítá vydělením výnosů fondu směrodatnou odchylkou a tento stav se pak porovná s odpovídajícími referenčními hodnotami. Tříletý Sharpeův poměr FKINX byl od března 2016 0,24, s pětiletou hodnotou 0,49 a desetiletou hodnotou 0,40. Porovnatelné hodnoty benchmarkového indexu byly 0,66, 0 7 a 0. 48. Podobně jako alfa Sharpeův poměr naznačuje, že výnosy nebyly pro FKINX dostatečné k překonání volatility oproti benchmarku.