Když se akciový trh pohybuje v jakémkoli směru, buď obecně vzhůru (pamatujte na technickou rally konce devadesátých let), nebo obecně dolů (domníváte se, že medvědí trh začátkem roku 2000) investiční rozhodnutí a jezdit nahoru nebo dolů. Ale když se trh pohybuje bokem nebo nesměrová, investiční rozhodování je výrazně obtížnější. Během trhy bez trendu mají investoři tendenci paralyzovat nečinností. Existují však příležitosti k tomu, aby se na nejistotu dostala hotovost a aby se z trhu dále profitovalo. Pochopení toho, jak vypadají trendy a investiční mentalita, která obecně funguje v různých tržních prostředích, může pomoci investorům při realizaci rentabilních investic. (Další informace o některých ukazatelích, které mohou obchodníci využít k určení směru a síly současného trhu v našem Tutorial tržní síly .

Využití Uptrend
Je podstatně jednodušší vydělávejte, když můžete investovat do definitivního a rozeznatelného tržního trendu, ale identifikovat, jaký trend vypadá, když se děje, je klíčem k tomu, abyste využili příležitost. S trendem nemusíte určit přesné načasování, protože vás přenese do zisku. Zvýšený trend, jak je znázorněn na obrázku 1, je charakterizován stálým pohybem nahoru a napravo od grafu.

Obrázek 1

Zdroj: Bloomberg

V období od ledna 1996 do září 2000 dosahovala společnost S & P 500 celkovou návratnost 130,8% a roční výnos 25%; bylo 29 pozitivních měsíců a 16 negativních měsíců. Trh využil nebývalého technologického boomu, protože osobní počítač začal pronikat do většiny domácností a podnikový svět těží z růstu produktivity a připravuje se na přelom století. Během takového obrovského trhu býků museli investoři v zásadě investovat nebo být dlouhodobě technologickou společností spojenou s výpočetním průmyslem a umožnily dynamiku trhu hnací akcie. Podobně, během poklesu, jak je znázorněno na obrázku 2, vybírání odvětví nebo odvětví, které je předmětem záporné hybnosti a zásoby krátkého prodeje v tomto odvětví, obecně vede k pozitivním výnosům. (Koupit vysoké a prodávat vyšší, krátké nízké a pokrýt dolů, zjistěte, jestli můžete tyto riskantní vody surfovat v Jezdectví Momentum Investing Wave .

Výnos: Bloomberg

Mezi zářím 2001 a říjnem 2002 dosáhl celkový výnos společnosti S & P 500 -26. 9%, nebo ročně -25. 2% s osmi negativními měsíci a pěti pozitivními měsíci.

Po technologickém boomu konce devadesátých let trh přerušil trh, vedený mnoha faktory, jako je přetížení nových technologií a nepodložené obchodní modely.Během takového trhu s medvědy, který si vybral technologickou společnost, která neměla prokazatelnou obchodní aktivitu, a krátký prodej akcií by měla mít pozitivní výnosy. (Chcete-li získat více informací, přečtěte si

Pochopení cyklů - klíč k tržnímu časování

.)

Trh bez tržních trendů - teď co?

Předchozí dva scénáře ukazovaly trendy, které byly snadno identifikovatelné. Nicméně, když trh neukazuje žádný trend - je to buď na straně, nebo je volatilní s obrovskými výkyvymi nahoru a dolů v krátkém časovém období, investování se stává mnohem obtížnější a neúměrně méně předvídatelné. Graf 3 Zdroj: Bloomberg

Jak je znázorněno na obrázku 3, v období od září 2006 do června 2008 dosáhla S & P 500 celkové výnosnosti 10,5% a roční výnos 5,9% pozitivní měsíce a osm negativních měsíců. Stejně tak, v období od března 2004 do října 2005, jak je znázorněno na obrázku 4, měl S & P 500 celkovou návratnost 7,5% a roční výnos 4,4% s 12 kladnými měsíci a 8 negativními měsíci. Během těchto časových období charakterizovaly trh různé makroekonomické trendy, ale podobnosti existují se sektory, které mají tendenci překonávat nebo vykazovat slabší výkonnost na trzích bez trendu.
Obr. 4

Zdroj: Bloomberg

Dividendy placené

Existují průmyslové skupiny, které mají tendenci překonávat bezkonkurenční trhy a ty, které mají vzhledem k povaze jejich podnikání tendenci podhodnocovat. Přemýšlejte o nezbytných věcech a porovnejte je s těmi, které jsou luxusem. Zdravotnické služby, zdravotnická zařízení, pomůcky - k několika málo - mají tendenci být stabilní, pomalí pěstitelé; mají zřídkakdy překvapivé škytalení a jsou schopni vyplácet dividendy. Společnosti, které vyplácejí dividendy, mají tendenci dobře držet se na bezmocných trzích, protože neexistují žádné negativní fundamentální ani makro trendy, protože investoři dostanou zaplaceno, zatímco čekají na to, aby se trh vyrovnal. (Pro další čtení ujistěte se, že se podívejte na

Význam dividend

.)

Odvětví a společnosti, které jsou předmětem výdělků překvapení, bývají během trhy bez trendu extrémně volatilní - investoři jsou opatrní, neposkytnout žádnou volnost nebo nepochybovat. Během těchto časů můžete vidět extrémní volatilitu. Naopak, mnoho akcií má tendenci obchodovat v rozmezí, protože investoři nevidí trendy a nevyužívají další peníze. Vzhledem k tomu, že existuje jen velmi málo náznaků, které ukazují na investory v jednom či druhém směru, je důležitější pochopit makro témata a základy, abychom našli podhodnocené investice než pokusit se nalézt odvětví, která by se dala lépe nebo horší. (Naučte se identifikovat věci, které mohou mít vliv na vaše investice po silnici
Uplatňování globálních makro trendů do banky . Mimo trendu … Co dělat?
Trendy bez trhů obvykle vyžadují, aby investoři byli důvěrně zapojeni do makroekonomických témat - aby pochopili, co řídí globální ekonomiku a co bude trvat dlouho. Musí se také zabývat základy společnosti, zejména růstovými faktory.S nesměrovými trhy se načasování stává mnohem důležitějším, ale historicky je to velmi obtížné pojetí. Krátkodobé zisky jsou na trzích bez trendu obtížné, ale hledání společností, které jsou podhodnocené růstem, které budou nadále stimulovat globální nebo místní hospodářský růst, by měly v dlouhodobém výhledu přinést zisk. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si Investování během nejistoty a

Přístup zhora-dolů
.)

Například časové období uvedené na obr. 3 bylo charakterizováno silnou celosvětovou vybudovanou infrastrukturou, zejména v Číně a Indii, které vyžadovalo větší dodávky materiálu a energie, aby bylo možné uspokojit zvýšený stupeň poptávky. V důsledku toho také zemědělství a chemické látky zaznamenaly vyšší poptávku. Byly tedy oplodněny nejvýkonnější průmyslové skupiny a zemědělské chemické látky (+ 164%) a diverzifikované kovy a těžba (+ 130%). Navíc různé energetické odvětví zahrnovaly tři z deseti nejlepších průmyslových odvětví.

Znalost makroekonomických trendů vedoucích k celosvětovému růstu a předvídání, zda tyto trendy budou v budoucnu pokračovat, je nejdůležitějším aspektem při výběru investic do tohoto prostředí. Získání těchto investic se slevou je klíčem k navrácení zisku investorovi.

Závěr

Kdyby trh mohl kdykoli představovat definovatelný trend, investice by byla jednoduchá, avšak tržní efektivita by měla z dlouhodobého hlediska odvádět zisk. Příležitosti existují, když investoři mohou využít příznivých zásad, jsou-li podhodnoceni a dříve, než je trh pozná. Bezmála trhy představují tyto příležitosti, ale obecně vyžadují dlouhodobější investiční horizont.