Finanční pákový efekt lze definovat jako stupeň, v jakém společnost používá cenné papíry s pevným výnosem, jako je dluh a preferovaný kapitál. S vysokým stupněm finanční páky přicházejí vysoké úrokové platby. V důsledku toho jsou záporné výnosy na akcii negativně ovlivněny úrokovými platbami. Vzhledem k tomu, že úrokové platby se zvyšují v důsledku zvýšeného finančního páku, EPS je nižší.

Jak bylo uvedeno výše, finanční riziko představuje riziko pro akcionáře, které je způsobeno nárůstem dluhu a preferovaných akcií kapitálové struktury společnosti. Vzhledem k tomu, že společnost zvyšuje dluh a preferované akcie, zvyšují úrokové platby a snižují EPS. V důsledku toho se zvyšuje riziko návratu akcionářů. Společnost by si měla pamatovat na svou optimální kapitálovou strukturu při rozhodování o financování, aby zajistila, že jakékoli zvýšení dluhu a zvýhodněného vlastního kapitálu zvýší hodnotu společnosti.

Stupeň finančního pákového efektu
Toto měří procento změny výnosů na akcii oproti procentuální změně v EBIT. Toto je známé jako "míra finančního pákového efektu" (DFL). Jedná se o míru citlivosti EPS na změny EBIT v důsledku změn v dluzích.

Formula 11. 19

DFL = procentní změna v EPS nebo EBIT procentní změna EBIT EBIT

zkratka, kterou je třeba mít na paměti DFL, je, že pokud je zájem 0, DLF se rovná 1.

Příklad: Stupeň finanční páky
S aktuální produkcí společnosti Newco její prodej jsou 7 milionů dolarů ročně. Proměnné prodejní náklady společnosti činí 40% prodeje a její fixní náklady činí 2 USD. 4 miliony. Roční úrokové náklady společnosti činí 100 000 USD ročně. Pokud zvýšíme ziskovost společnosti Newco o 20%, kolik se zvýší EPS společnosti?

DFL společnosti je vypočtena takto:

DFL = ($ 7, 000, 000 - $ 2, 800, 000 - $ 2, 400, 000)

($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000- $ 100, 000) DFL = $ 1, 800, 000 / $ 1, 700, 000 = 20% zvýšení EBIT společnosti, DFL znamená, že EPS se zvýší o 21,2%.