Od svého debutu před více než 20 lety se cílené dateové fondy ukázaly být obrovsky populární u amerických pracovníků šetřících za důchod. Výsledkem toho bylo, že mnoho hráčů mělo prospěch, zejména samotní investoři a správci aktiv, kteří tyto fondy nabízejí. V souladu s údaji společnosti Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87, 26 + 0, 18% vytvořených v roce 2014 byly fondy s cílovým datem vytvořeny zhruba 8% celkových aktiv podílových fondů jejich firem. Highstock 4. 2. 6 ) 2015 Cílová data Výhled na krajinu fondu . Proč tedy tak skutečně do nich investují jen málo správců fondů s cílovými daty? (Další informace naleznete v části Úvod do cílového fondu .)

"Více než polovina průmyslových sérií nemá žádné správcovské investice do sériového target-date podílového fondu," říká Morningstar ve svém výzkumu. "Pouze tři manažeři věnují více než 1 milion dolarů svých osobní majetek do podílových fondů řady, které spravují. " ( Klíčové a protikladové fondy .)

Zdravý sektor

Výše ​​aktiv v cílových datech rostla v roce 2014 na více než 700 miliard dolarů. Investoři vložili do fondů téměř 50 miliard dolarů, což představuje 8% míru organického růstu - nižší než roční míra růstu 10% a více, kterou v uplynulých letech využívaly cílové prostředky. (Další informace naleznete v části Investování do cíle: cílové datumy .)

Investoři, kteří se rozhodli přidělit své penzijní spoření na fondy s cílovým datem, nadále fungují dobře z pohledu výkonnosti. Podle Morningstar činil roční výnos investorů za posledních 10 let 6,1%, což je o 1,1% vyšší než zisk 5% z fondu. V roce 2014 získal každý fond s cílovým datem, přičemž fondy založené na indexech vykazovaly mírně lepší výsledky než jejich aktivně spravované rovesníci. Naproti tomu nejrozsáhlejší investiční kategorie - včetně amerického a mezinárodního kapitálu a dluhopisových dluhopisových fondů - mají negativní mezeru v návratnosti investorů. Dále průměrný investiční fond s cílovým datem vyplatil za šestý rok po sobě nižší poplatky; V roce 2001 poklesl poměr aktiv k váženým nákladům u fondů s cílovým datem na 0,8%, z 0,4% v roce 2013. (Pro související čtení viz: Jaký návrat mám očekávat na mém 401 (k)? )

Manažeři aktiv mají nadále přínos z toků do fondů s cílovými údaji, a to i přesto, že již netrpí dvojciferným organickým růstem, které v minulosti zaznamenali. Prostředky zaměřené na datum představovaly v roce 2014 téměř jednu třetinu čistých toků u svých fondů a tento stálý tok byl zvláště důležitý pro aktivní manažery. Společnost Vanguard Group se stala největším poskytovatelem podílových fondů v cílových datech v červenci roku 2014, předběhla společnost Fidelity Investments, která držel titul za 16 let.Skupina Vanguard, Fidelity a T. Rowe Price Group dohromady tvoří téměř tři čtvrtiny - 71% - z aktiv fondu v dané oblasti. (Viz také: Podílové fondy, které se obvykle nacházejí v penzijních plánech .)

Podle společnosti Morningstar, manažer portfolia může prokázat přesvědčení o svém přístupu tím, ve fondech, které spravují. " V tomto ohledu chybí správci cílového data. Více než polovina cílové řady průmyslu nemá žádné investice manažerů a pouze tři manažeři - Hans Erickson a John Cunniff z TIAA-CREF a Bradley Vogt z amerických fondů - přidělí více než 1 milion dolarů svých osobních aktiv do fondů série, které spravují. (Pro související čtení viz:

5 Známky máte 401 (k) .) Existuje několik vysvětlení a existují některé významné výjimky. Vzhledem k tomu, že několik týmů spravuje více strategií zaměřených na datum a čas, je logické, že tito členové týmu nebudou investovat do každé řízené série. Nicméně, když společnost Morningstar analyzovala 37 jednorázových investičních týmů zaměřených na cílové data, zjistila, že 16 nemá žádnou investici do žádného podílového fondu, který spravují. V ostatních případech vedou manažeři významné investice do jiných podobných vozidel. Například John Hancock důchodový tým má značné investice do strategií cílových rizik, které spravuje, a Jerome Clark z týmu T. Rowe Price Group a tým BlackRock LifePath investují do verzí strategií zaměřených na kolektivní investování. (Pro související čtení viz:

Používání fondů založených na věku ve vašem 401 (k) . Morningstar analyzoval 50 cílových datových řad s dostupnými údaji o vlastnictví správce a zjistil, že 21 nejsou vlastní jediný fond, v němž manažerská investice přesahuje 1 milion dolarů. "To je zklamáním, protože manažeři, kteří věnují značný objem osobních aktiv fondům, které dohlížejí, sladí své finanční zájmy se zájmy akcionářů," říká Morningstar. (Pro související čtení viz

změří váš správce investic? ) Výjimečné výjimky

Ačkoli správci fondů s datektem obecně v hře neuvádějí pokožku, jsou zde některé pozoruhodné příklady vlastnictví fondu mezi manažery. Americké fondy přidělují zhruba 94% svých aktiv fondům, které mají alespoň jednoho správce, který investoval více než 1 milion dolarů. "Tato firma využívá strukturální výhodu, neboť jmenuje více manažerů portfolia - někdy více než 10 - na všech svých fondech, "zdůrazňuje Morningstar. Investiční řada Invesco's Balanced-Rise Retirement přiděluje více než 60% svých aktiv fondu rizikového paritu, který se může pochlubit vysokými investicemi manažerů. (Pro související čtení viz:

Čerstvý pohled na finanční trhy .) Manažerské investice a další postupy správné správy dávají investorům důvěru ve fondy a manažera, což dává firmám větší šanci na získání dlouhodobou loajalitu od těchto investorů.Je to logické, že investoři by se chtěli spojit se společnostmi, které prokazují, že před zájmy svých akcionářů dávají zájmy akcionářů fondu. "Silní správci kapitálu mají dobře podporovanou investiční kulturu, zodpovědné postupy prodeje a stabilní týmy pro správu investic které investují do fondů, které provozují. Takové firmy také vykazují efektivní řízení fondu, přiměřené poplatky a čisté záznamy s průmyslovými regulátory, "říká Morningstar. (Pro související čtení viz:

Morningstar's Stewardship Grade Scores Big .) Bottom Line

Nelze pochybovat o tom, že cílové finanční prostředky jsou populární volbou mezi důchodci a významným přispěvatelem financování přílivu firem a spravovaných aktiv. Bylo by však povzbudivé, kdyby jednotlivci, kteří spravují tyto cílové finanční prostředky, byli ochotni dát své peníze tam, kde jsou jejich ústa, a investovat některé z jejich vlastních dolarů. Morningstar bude i nadále sledovat cílovou oblast fondu a nepochybně bude sledovat investice manažerů. Snad tato kontrola podpoří činnost ze strany fondu zaměřeného na financování cílů. (Další informace viz:

Cílový den: Více populární, levnější než někdy .)