Ekonomiky po celém světě se stále potýkají s důsledky finanční recese v roce 2008 a přijaly řadu opatření k jejich zmírnění. Někteří, stejně jako Spojené státy, se uchýlili k ekonomickým podnětům. Další složitější ekonomiky, jako je Evropská unie, zavedly kombinaci podnětů a úsporných opatření k oživení hospodářské činnosti.

Nicméně tato opatření nejsou tak radikální jako záporné úrokové sazby. Jak naznačuje název, režimy negativních úrokových sazeb jsou charakterizovány ekonomickým systémem, ve kterém kapitál nebo majetek po určitou dobu znehodnocuje. V bankovním systému by to znamenalo, že by zákazníci platili holdingové instituce, aby své vklady zadržely.

Negativní úrokové sazby mohou znít jako oxymoron. Koneckonců, úrokové sazby jsou obecně spojeny s kladným zhodnocením kapitálu. Přesto se země uchylují k záporným úrokovým sazbám z řady důvodů, včetně zvýšení výdajů nebo odvrácení deflace. V takových případech úroková míra představuje náklady na držení velkých částek hotovosti držených bankami pro institucionální investory. (Více informací Jak negativní úrokové sazby fungují .)

Evropská unie

V poslední době řada zemí v Evropské unii zavedla záporné úrokové sazby, které by omezily přehřáté ekonomiky. Úroková sazba Evropské centrální banky činila -0. 2% v září minulého roku. Podle prezidenta ECB Mario Draghi to byla "dolní hranice" politiky úrokových sazeb banky. Zdá se, že experiment s negativními úrokovými sazbami byl úspěšný, jelikož euro kleslo vůči dolaru.

ECB není jediná, která experimentuje s nižšími zápornými úrokovými sazbami. Švýcarsko uvalilo několik záporných úrokových sazeb. Pohodlný bankovní systém v zemi spolu s nestrannou zahraniční politikou z něj činí atraktivní destinaci pro zahraniční investory, kteří mají zaplatit své finanční prostředky. Ale to může mít za následek přehřátou ekonomiku, silnou měnu a následně i drahý vývoz.

Během sedmdesátých let provedlo Švýcarsko sérii negativních úrokových sazeb, které zastavily příliv zahraničních účtů. V té době se jednalo o kombinaci nepokojů na Středním východě a amerického konfliktu ve Vietnamu, které vedly k nákupu švýcarského franku. V reakci na to krátkodobé úrokové sazby klesly až o 40% na negativní území.

Současná investice do franku je podobná. V roce 2011 Goldman Sachs popsal švýcarský frank jako "nejvíce nadhodnocenou měnu na světě" a prohlásil, že je o 71% silnější, než opodstatňuje její základ.

V loňském prosinci začala země účtovat 0,25% z vkladů na viděnou, což jsou vklady, které jsou okamžitě způsobilé k odstoupení, více než 10 milionů franků od držitelů zahraničních účtů.V prohlášení o záporných úrokových sazbách předseda Švýcarské národní banky Thomas Jordan obviňoval ruskou finanční krizi a problémy Ukrajiny za snížení sazeb. (Více viz Pochopení negativních sazeb evropských centrálních bank .)

Na makro úrovni se zdá, že výskyt negativních úrokových sazeb v ekonomice je abstraktní a vzácný. Existuje však již několik příkladů záporných úrokových sazeb v reálném světě. Zde jsou dvě další příklady:

Mnohoměnové úvěry

Úvěry v jiné měně mohou také zaznamenat záporné úrokové sazby, protože měny jsou citlivé na tržní podmínky a politické události.

Předpokládejme například, že jste zapůjčil určitou částku - například 100 ruských rublů - příteli 1. ledna 2014 ve výši 5% ročně. Udělali jste úvěr poté, co jste konvertovali dolary na ruble s kurzem 1 dolar = 33 rublů. To znamená, že jste převedli zhruba 3 03 dolarů na 100 rublů.

Přesně o rok později váš přítel vyplatil půjčku s úrokem. Putinova agrese na Ukrajině, spojená s klesajícími cenami ropy a ekonomickými problémy Ruska, však v loňském roce způsobila masivní pokles ruble. Proto splacená částka, která se rovná 105 rublům, způsobila pro vás méně peněz - přibližně 1 dolar. 75 na základě průměrných směnných kurzů tohoto týdne. Odpisování měny tedy mělo za následek čistou zápornou úrokovou sazbu, i když původní podmínky byly pozitivní.

Investice do nemovitostí v rozpadajícím se trhu

Investice do nemovitostí jsou podobné standardní investici, protože lidé obecně kupují domovy s dobou držby a očekávají, že hodnota domu bude časem zhodnocována. Stejně jako finanční nástroje, investice do nemovitostí závisí na různých okolnostech a mohou se znehodnotit nebo ocenit. Předpokládejme například, že jste investovali 100 tisíc dolarů do domova v Tallahassee na Floridě ve výšce boomu s nemovitostmi v roce 2006. Podle údajů společnosti InformationLabic společnosti pro výpočetní ceny se ceny domů v roce 2014 snížily o 24,8% vrchol o 12 let dříve. To znamená, že váš domov nyní činí 75, 200 dolarů a vy jste získali zápornou úrokovou sazbu z vaše investice po všechny ty roky

Zrátané podbízení

Teoreticky se negativní úrokové sazby mohou zdát kontraproduktivní vůči celkovému fungování rostoucí ekonomiky . Nicméně, jak je ilustrováno ve výše uvedených příkladech, je nutné vyvážit přebytky pozitivních úrokových sazeb a udržet je pod kontrolou.