Berkshire Hathaway patří k nejcennějším společnostem ve Spojených státech společně s takovými názvy jako Google, Microsoft a Exxon Mobil. V průběhu čtyř desetiletí neustále překonala výkonnost S & P 500 a dosáhla rekordních zisků 19 USD. 5 miliard v roce 2013. Přes svůj bezprecedentní úspěch existují praktické i teoretické důvody domnívat se, že velikost pseudo-hedgeového fondu nakonec omezí jeho relativní ziskovost.
Budoucí výnosy společnosti Berkshire Hathaway - holdingového konglomerátu společnosti Warren Buffett v Omaha - jsou závislé na velkém počtu proměnných. Buffett nebude navždy CEO, což znamená, že společnost bude muset řádně provést přechod na nové vedení. Dokonce i tehdy, Berkshire Hathawayová už dlouhou dobu získala skvělý přístup k řízení dceřiných společností. Obrovské portfolio společnosti zahrnuje vlastnictví více než šest desítek dalších firem, z nichž osm by bylo společností Fortune 500 samo. Každý z nich čelí různým rozhodnutím vedení a ekonomickým faktorům, které ovlivňují výnosy.
Podnikové finance a ekonomické teoretici již dlouho věřili, že firmy mohou růst příliš velké a že malé firmy překonávají velké podniky. Náklady na transakce nakonec vzrostou, protože obchodní dohody se zvětšují a struktury řízení se více vrstvou. Navíc tytéž problémy s výpočtem peněz, které činí socialismus neúčinným, nakonec položí horní hranici velikosti firmy. Navíc zisk přiláká konkurenty, kteří zatlačují marže blíže k rovnováze.
Berkshire Hathaway se do značné míry podařilo uniknout hranicím úspor z rozsahu tím, že jednoduše zakoupila další společnosti, které splňují Buffettovu kritérii pro získání nových zisků. Když se jedna společnost zpomalí, další zvedne uvolnění. Mohlo by být velmi obtížné nalézt dostatek nových podniků, aby se dosáhlo vysokých výnosů, neboť Berkshire na trhu se nadále rozšiřuje. Zdá se, že je bezpečné říci, že existuje bod, u kterého jsou obrovské výnosy nepravděpodobné, ale definice, kdy Berkshire Hathaway dosáhne tohoto bodu, je mnohem obtížnější.
6 Zcela vlastněných dceřiných společností společnosti Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B)
Podívejte se na některé z více než 50 soukromých společností, které zcela vlastní Berkshire Hathaway.
Jaké omezení omezuje SEC na krátký prodej?
Dozvíte se o pravidlech a předpisech týkajících se prodeje krátkých prodejů, které prosazuje Komise pro cenné papíry a burzu v USA, nebo SEC, včetně pravidla uptick.
Proč jsou některé akcie ceněny za stovky nebo tisíce dolarů, zatímco jiné stejně úspěšné společnosti mají více obvyklých cen akcií? Například, jak může Berkshire Hathaway být více než 80 000 dolarů / akcie, když jsou akcie i větších společností jen
, Odpověď může být nalezena v rozdělení akcií - nebo spíše jejich nedostatek. Převážná většina veřejných společností se rozhodla využít rozdělení akcií, čímž se zvýší počet nevydaných akcií o určitý faktor (např. O faktor dva v rozdělení 2-1) a snížení ceny akcií stejným faktorem. Tímto způsobem může společnost udržet obchodní cenu svých akcií v rozumném cenovém rozmezí.